Morgen droht ein Verfall von Milliarden-Optionskontrakten unter Druck! Unterschreite 60.000 nicht blind hinterherzukaufen—gestufter Positionssteuerungsplan | 25.6. Umfassender Markt-Recap
Heute 10 wichtige Kern-News (25.6.)
BTC testet im Tagesverlauf 59.000U an, erreicht ein neues Tief seit rund 8 Monaten; Schlusskurs 61.600U. Tagesverlust 1,8%. ETH, SOL und XRP schwächen sich gleichzeitig ab. In 24 Stunden wurden im gesamten Markt 170.200 Personen liquidiert, das gesamte Abrechnungsvolumen beläuft sich auf 974 Millionen USD; der Anteil der Long-Liquidationen liegt bei 82%.
Am 26. Juni steht der Verfall von BTC-Optionen im Umfang von nahezu 10 Milliarden USD an; dabei laufen massenhaft Put-Optionen, was den kurzfristigen Verkaufsdruck auf dem Markt fortgesetzt verstärkt.
Der US-Dollar-Index aktualisiert ein neues Jahreshoch, die Rendite von US-Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit steigt erneut. Der Markt preist eine weitere Zinserhöhung der Fed innerhalb des Jahres neu ein; zinslose Krypto-Assets stehen weiterhin unter Bewertungsdruck.
MicroStrategy verkauft erstmals einen Teil seines BTC, um Barmittel zur Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre zu beschaffen. Der Glaube an langfristiges BTC-Horten zeigt erste Risse, was das Vertrauen der Markt-Bullen erschüttert.
BTC-Spot-ETFs verzeichnen sieben Tage in Folge Nettoabflüsse. Im Juni betrug die kumulierte Flucht über 6 Milliarden US-Dollar – größtes monatliches Rückkaufs-/Rückgabevolumen innerhalb des Jahres. Institutionen reduzieren fortlaufend und steigen aus.
Die Hauptversammlung von NVIDIA liefert positive Impulse für AI-Rechenleistung. Huang Renxun bringt die kommerzielle Logik von AI Tokens vor. Der AI-Rechenleistungs-Sektor ist der einzige In-der-Schwäche-trotzen-Ausweichzweig im gesamten Markt.
Inländische Behörden vertiefen die gesamte Kette der Durchsetzung gegen Krypto. In mehreren Regionen werden Offline-Umsatz-/Merchant-Settlement-Standorte geschlossen, und spekulatives Kleinanlegerkapital flieht weiter aus dem Markt.
Nach der Umsetzung der FCA-Begrenzung auf das 10-fache Hebelhandelsgeschäft sinkt das Vertragsvolumen im Vergleich zum Vormonat um 32%. Liquidität bei Mittel- und Kleinstcoins trocknet aus, Nadelspitzen-Schwankungen verdoppeln sich in der Spanne.
Die positiven Effekte durch das Aussetzen der Kämpfe zwischen Iran und Israel sind vollständig eingepreist. Die geopolitische Stimmung liefert keinen weiteren Rückhalt mehr. Der Markt kehrt zur reinen Makro-Liquiditäts-Preislogik zurück.
Der Privacy-Bereich und MEME-Coins fallen kollektiv am stärksten. Es gibt keinen eigenständigen Themen-Katalysator. Das Kapital wird nur leicht in den AI-Rechenleistungs-Related-Sektor umgeleitet, um Risiken auszuweichen.
Viele sehen, wie BTC die 59.000er-Tiefzone berührt, und werden unruhig, um hastig zu Boden zu kaufen. Dabei ignorieren sie den dreifachen negativen Effekt aus: dem Ablauf von Optionen im Volumen von hundert Milliarden, dem Abbau der Positionen durch Institutionen und dem Verkauf von BTC durch Unternehmen. Heute – lassen wir subjektive Prognosen zu Kursbewegungen beiseite – zerlegen wir die Logik hinter dem Rückgang anhand aller Informationen des Tages. Unterscheiden wir dann drei Arten von Titeln: leicht positioniert abwarten/positionieren, notwendige Positionsreduktion und direktes Aussteigen – abgestimmt auf das Risikomanagement vor dem Options-Settlement.
I. Drei zentrale Treiber für die anhaltende Schwäche in dieser Phase
Options-Settlement führt zu einer gebündelten Freisetzung von kurzfristigem Verkaufsdruck
Morgen läuft eine BTC-Option im Volumen von hundert Milliarden aus. Große Mengen an niedrigpreisigen Put-Optionen werden gebündelt ausgeübt. Das Hedging der Market Maker wird den Kurs weiterhin unter Druck setzen. In den nächsten 24–48 Stunden ist es schwer, dass es zu einer nachhaltigen Erholung kommt; die Fehlertoleranz beim Tiefenkauf ist extrem niedrig.
Erwartungen an eine erneute Straffung der Makro-Liquidität heizen sich wieder auf
US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen ziehen synchron an. Der Markt geht davon aus, dass die Fed ein weiteres Mal Zinsen erhöht. Für das Halten von BTC ohne Zins-Erträge steigen die Opportunitätskosten deutlich. Institutionen lösen seit mehreren Tagen fortlaufend Spot-ETFs auf, das Kapital fließt weiter in Richtung US-Dollar-Barbestände.
Institutionen mit langfristigen Beständen senden Hinweise auf Reduzierung
MicroStrategy startet eine erste BTC-Verkaufsrunde und durchbricht damit das lange bestehende Marktverständnis „Institutionen horten nur, verkaufen aber nicht“. Das Vertrauen der Bullen wird getroffen. Panikverkäufe strömen weiter ein und verstärken den Abwärtsdruck.
II. Leitfaden für die operative Abstufung nach Sektoren
【Nur mit sehr kleiner Positionsgröße Testfehler und Abwarten: Coins aus dem AI-Rechenleistung-Sektor】
Logik: Die Umsetzung der kommerziellen Monetarisierung der NVIDIA-AI-Story ist der einzige Mainstream mit zusätzlichem positiven Treiber für den gesamten Markt. In einem Umfeld großer Marktabverkäufe tritt die Widerstandsfähigkeit besonders hervor.
操作：Gesamtkapital höchstens mit 5% innerhalb einer leichten Position aufbauen, strikt Stop-Loss setzen, keine zusätzlichen Positionen zur Wette auf die Erholung.
【Basisposition behalten, niemals aufstocken: BTC-Spot】
Unterstützung 59.000: maximale Unterstützung, 60.800: kurzfristige Schaltstelle; Widerstände 62.500 und 63.800.
Operation: Halte die aktuelle Unterposition innerhalb von 30% unverändert. Eröffne unterhalb von 61.000 keine großen Long-Positionen. Wenn die Erholung über 62.000 geht, reduziere in Tranchen. So vermeidest du die Schwankungen rund um das Options-Settlement am nächsten Tag.
【Bei Erholungen komplett reduzieren und den Markt verlassen】
ETH, SOL, XRP und andere große Altcoins
Keine unabhängigen positiven Impulse zur Absicherung makroökonomischer Negativfaktoren. Das Ausmaß des Rückgangs ist deutlich stärker als bei BTC. In der kurzen Frist keine Reparatur-Katalysatoren – bei Erholungen stets nur mit halber Positionsgröße zurückfahren.
ZEC-Privacy-Coin, BONK/PENGU und andere MEME-Coins
Die Themen-Hitzigkeit ist komplett abgeklungen. Bei zu geringer Liquidität kommt es leicht zu fortgesetzten Kursrückgängen. Vollständig liquidieren und nicht an Spekulationsgeschäften teilnehmen.
Alle Kontrakt-Hebel-Positionen
17.000 Leute liquidiert – das zeigt das Risiko des beidseitigen „Abkassierens“ in der aktuellen Lage sehr deutlich. Beim Options-Settlement direkt leer ausgehen, keine hoch gehebelten Trades.
【Ausgewogene Absicherung mit Mini-Allokation: BNB】
Unterstützung 562, Widerstand 585. Die Plattform-Konformitäts-Festungsmauer bleibt stabil. Nur 10% Positionsgröße zur Ausbalancierung bei Kontorückgang zuordnen, keine neuen Käufe hinzufügen.
III. Vier Grundsätze für den Options-Settlement-Zyklus
Auf den Plan verzichten, mit Schwergewicht in Tiefs zu kaufen: Das Options-Fenster im Volumen von hundert Milliarden schwankt ohne Regelmäßigkeit. Beim Tiefenkauf ist es sehr leicht, tief „festzusitzen“. Abwarten hat Priorität.
Gesamtpositionsgröße kontrollieren: nicht über 40% hinaus. 60% als stabile Coin-Kasse vorhalten und nach Abschluss des Settlements sowie nachdem der Verkaufsdruck verdaut ist, die Allokation neu planen.
Keinem kurzfristigen Rebound hinterherjagen: Im Moment sind alle Anstiege nur technische, kleine Reparaturen mit sehr schlechter Nachhaltigkeit. Rebounds werden nur genutzt, um die Position zu reduzieren.
Fokus auf eine einzige Hauptlinie: Nur wenige AI-Rechenleistungs-Titel in die Allokation aufnehmen. Alle anderen Arten von Sektor-Themen-Altcoins vollständig meiden, um das Risiko von Kontoschwankungen zu reduzieren.
Der jetzige Abverkauf entsteht durch das Zusammentreffen mehrerer negativer Faktoren: Options-Settlement, makroökonomische Straffung und Reduzierung der Bestände durch Institutionen. Kurzfristig gibt es keine Bedingungen für eine schnelle Trendwende. In der aktuellen Lage ist Positionskontrolle und Abwarten weitaus sicherer als mit voller Gewichtung ins Tief zu kaufen.
Hast du jetzt die Basisposition, um das Settlement abzuwarten, oder hast du bereits reduziert und hältst deine Coins nur noch zum Abwarten? Schreib im Kommentarbereich deine Gedanken zur Positionierung.
⚠️ Risikohinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlage- oder Handelsempfehlung dar. Krypto-Assets haben ein extrem hohes Kursrisiko. Bitte kontrolliere die Positionsgröße rational und setze strikt Stop-Loss.