MSTR-Erhöhung verwässert jede Bitcoin-Beteiligung pro Aktie, wenn das so weitergeht, könnte es eine Todesspirale auslösen?
Aktuelle mNAV 1,05x + Die Erhöhung dient hauptsächlich der Barauffüllung und nicht dem sofortigen Kauf von BTC, was „jede BTC-Aktie wird verwässert → Todesspirale“ zu einem realen und nahenden Risiko macht.
Aber es ist nicht „unausweichlich“. Es ist mehr wie ein bedingter Auslöser: Wenn BTC weiterhin stark ansteigt → mNAV könnte sich erholen, das Verwässerungsrisiko wird gemildert.
Wenn BTC seitwärts geht/abfällt + weiterhin niedrigpreisige Erhöhungen → die Wahrscheinlichkeit einer Spirale steigt erheblich, besonders in Kombination mit dem Druck der Vorzugsaktien-Dividenden.
Das ist ein wichtiges Stresstest für die größte und am meisten gehebelte Einzelinstanz im Bitcoin-Ökosystem. Das Risiko ist real, hängt aber letztendlich stark von der Preisbewegung von Bitcoin selbst und der Disziplin der Kapitalallokation des Managements ab.
Aktuelle mNAV 1,05x + Die Erhöhung dient hauptsächlich der Barauffüllung und nicht dem sofortigen Kauf von BTC, was „jede BTC-Aktie wird verwässert → Todesspirale“ zu einem realen und nahenden Risiko macht.
Aber es ist nicht „unausweichlich“. Es ist mehr wie ein bedingter Auslöser: Wenn BTC weiterhin stark ansteigt → mNAV könnte sich erholen, das Verwässerungsrisiko wird gemildert.
Wenn BTC seitwärts geht/abfällt + weiterhin niedrigpreisige Erhöhungen → die Wahrscheinlichkeit einer Spirale steigt erheblich, besonders in Kombination mit dem Druck der Vorzugsaktien-Dividenden.
Das ist ein wichtiges Stresstest für die größte und am meisten gehebelte Einzelinstanz im Bitcoin-Ökosystem. Das Risiko ist real, hängt aber letztendlich stark von der Preisbewegung von Bitcoin selbst und der Disziplin der Kapitalallokation des Managements ab.
