$sUSD fiel einmal auf 0,25 US-Dollar – das ist nicht mehr nur ein gewöhnliches De-Peg, sondern eine Neupreisung durch den Markt hinsichtlich seiner Liquidität und des Rückzahlungswegs. SIP-423 schlägt einen 4:1-Rücknahmealgorithmus mit $SNX vor; im Kern stellt er mithilfe von Governance-Tokens einen Exit-Kanal bereit, um die Lücke bei dem Stablecoin zu schließen.

Kurzfristig könnte der Vorschlag Erwartungen an eine Erholung stärken und Arbitrage ermöglichen; aber mittelfristig kommt es vor allem auf Folgendes an: das Rücknahmevolumen, das Ausführungstempo und ob es zu neuer SNX-Verkaufsdruck kommt. Wenn das Vertrauen in einen Stablecoin erst einmal beschädigt ist, ist das Schließen von Lücken durch Mechanismen nur der erste Schritt – der eigentliche Test ist die anschließende Wiederherstellung der Liquidität.

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