(Wichtige Informationen, wichtige Informationen, wichtige Informationen. Die Kontrolle des Makromarktes ist der Kern des allgemeinen Trends. Die Bewegungen der Federal Reserve sind angesichts des aktuellen trockenen Liquiditätsmarktes besonders wichtig.)

Lassen Sie uns zunächst die Höhepunkte der FOMC-Erklärung der Federal Reserve und der Pressekonferenz von Powell Revue passieren lassen:

1. Zinsniveau: Die Referenz-, Reserve- und Diskontzinssätze werden um 25 Basispunkte angehoben. Eine weitere Verschärfung der Politik ist angebracht. Die Entscheidung wurde vom Abstimmungsausschuss einstimmig angenommen. Eine Pause bei den Zinserhöhungen wurde in Betracht gezogen.

2. Bankenkrise: Das US-Bankensystem ist solide und widerstandsfähig. Die jüngsten Entwicklungen könnten zu einer Verschärfung der Kreditbedingungen führen. Das Ausmaß der Auswirkungen ist ungewiss und spricht für eine Stärkung der entsprechenden Aufsicht.

3. Zinsausblick: Die Kreditverknappung kann dazu führen, dass an der Zinspolitik weniger gearbeitet werden kann. Die Erwartung eines durchschnittlichen Zinssatzes von 5,1 % am Ende des Jahres 2023 bleibt unverändert erwartet, und die Zinssätze werden bei Bedarf auf ein höheres Niveau angehoben.

4. Konjunkturausblick: Höhere Zinsen und langsameres Wachstum belasten die Unternehmen. Es wird erwartet, dass die US-Wirtschaft im Jahr 2023 um 0,4 % wächst, was auf eine sanfte Landung hindeutet.

5. Inflationserwartungen: Die Inflation ist immer noch auf einem hohen Niveau. Die diesjährigen PCE- und Kern-PCE-Inflationserwartungen werden angehoben und die Formulierung „die jüngste Inflation hat nachgelassen“ wurde gestrichen.

6. Arbeitsmarkt: Die Beschäftigung ist gewachsen und die Wachstumsrate ist stark, die Arbeitslosenquote bleibt auf einem niedrigen Niveau und die Schätzung der diesjährigen Arbeitslosenquote ist äußerst unsicher.

7. Bilanzreduzierungsplan: Der Plan wird fortgesetzt, und es gab keine Diskussion über eine Änderung des Plans. Die jüngste Ausweitung der Bilanz spiegelt kurzfristige Kredite wider, hat nichts mit der Geldpolitik zu tun und ist vorübergehend.

8. Marktreaktion: Bei Redaktionsschluss ist der Goldpreis um mehr als 1 % gestiegen, der US-Dollar-Index ist um 75 Punkte gefallen, die Rendite zweijähriger US-Anleihen ist um 20 BP gesunken, US-Aktien sind danach um 1 % gefallen stieg um 1 %, und Bitcoin widersetzte sich dem Trend und fiel um 1.000 US-Dollar.

9. Markterwartungen: Der Endzinssatz wird im Mai 4,95 % erreichen. Es besteht 70 BP Spielraum für eine Zinssenkung im Vergleich zum Höchststand im Mai gleichmäßig abgestimmt ohne Aktion. (Diese Daten werden vom Team zusammengestellt)



Durch die Analyse kann festgestellt werden, dass die Federal Reserve entschlossen ist, die Inflation zu senken, und dass die Leitzinserhöhung um 25 Punkte den Erwartungen entspricht, aber aufgrund der Schuldenkrise der Bank nicht aufhören wird.

Schließlich hat die Geldpolitik nichts mit der Schuldenkrise zu tun. Die Geldpolitik ist auf eine sanfte Landung der Wirtschaft ausgerichtet.

Das Komitee wird seine Bestände an US-Staatsanleihen, behördlichen Schuldtiteln und hypothekenbesicherten Wertpapieren der Behörden weiter reduzieren, wie in seinem zuvor angekündigten Plan angegeben. Der Ausschuss ist weiterhin fest entschlossen, die Inflation wieder auf sein Ziel von 2 Prozent zurückzuführen. Der Ausschuss wird weiterhin die Auswirkungen neuer Informationen auf die Wirtschaftsaussichten beobachten, während er den angemessenen Kurs der Geldpolitik beurteilt. Der Ausschuss wird bereit sein, den Kurs der Geldpolitik angemessen anzupassen, wenn Risiken auftreten, die das Erreichen der Ziele des Ausschusses behindern könnten. Bei der Bewertung des Ausschusses wird eine breite Palette von Informationen berücksichtigt, darunter Arbeitsmarktbedingungen, Inflationsdruck und Inflationserwartungen sowie finanzielle und internationale Entwicklungen.

Dann US-Finanzministerin Yellen: Arbeiten Sie mit dem Financial Stability Oversight Board zusammen, um die Fähigkeit wiederherzustellen, Nichtbanken-Finanzinstitute als systemrelevante Finanzinstitute einzustufen und sie einer Aufsicht zu unterwerfen. Alle nicht versicherten Einlagen werden nicht für die Versicherung berücksichtigt.

Alle diese Daten deuten darauf hin, dass die Zinserhöhungen nicht aufhören werden, bis sich die Inflation verlangsamt. Der größte Vorteil besteht jedoch darin, dass es nur wenige Zinserhöhungen zu Beginn dieses Monats gab.

Die Schuldenkrise der Bank hat stattdessen die Liquidität der Mittel angekurbelt, und der Kuchen an sicheren Häfen wird inmitten der Schwierigkeiten wachsen.

Aus der Erklärung zur Geldpolitik geht hervor, dass sich die Zinserhöhungen dem Ende nähern und die jüngsten Bankenturbulenzen die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen in der Zukunft verringert haben. Aufgrund der Widerstandsfähigkeit der Inflation wird es jedoch nicht bald zu Zinssenkungen kommen, und die Prognose der Federal Reserve, die Zinssätze länger hoch zu halten, bleibt bestehen. Verglichen mit der „Ruhe“ der Fed ist der Markt damit nicht einverstanden. Die Anleger glauben, dass die Fed die potenziellen Auswirkungen dieser Runde von Bankenturbulenzen unterschätzt und dann weitere Zinssenkungserwartungen berücksichtigt hat. Wir gehen davon aus, dass es sich bei den Bankenturbulenzen um einen Nachfrageschock handelt, der sich dämpfend auf das Wirtschaftswachstum und die Inflation auswirken wird. Angesichts der Tatsache, dass die Vereinigten Staaten jedoch immer noch mit zahlreichen Angebotsengpässen konfrontiert sind, wird dies die Auswirkungen von Nachfrageschocks auf die Inflation und die Inflation verringern Das Ergebnis dürfte eher ein „Stagflation“-Muster sein.