Im Bereich der On-Chain-Derivate-Dex ist der native Token HYPE von Hyperliquid stets ein heiß diskutiertes Ziel mit maximaler Marktaufmerksamkeit. Dank der selbstentwickelten L1-Blockchain-Architektur nimmt er langfristig eine führende Position im Bereich der On-Chain-Derivate ein. Viele betrachten ihn als potenzielles Ziel im Sektor, doch unter dem Hype sind Chancen und Risiken immer präsent.
Aus fundamentaler Sicht hat HYPE eine klare Unterstützung: Die Basis nutzt HyperBFT für eine superschnelle Konsensfindung, die Einzelketten-Orderverarbeitung kann mit zentralisierten Börsen konkurrieren und löst die Probleme der traditionellen DEX mit Verzögerungen und Ineffizienz. Nahezu 97% der Handelsgebühren werden für das Rückkauf- und Verbrennungsprogramm im Sekundärmarkt verwendet, wodurch die Einnahmen der Plattform und der Token-Wert eng miteinander verknüpft werden und eine deflationäre Unterstützung entsteht. Die Token-Verteilung hat in der frühen Phase keine VC-Vorabinvestitionen, 30% der Anteile werden in großem Umfang an native Nutzer verteilt, was die Verteilung der frühen Chips relativ fair macht. Zusammen mit dem langfristigen Interesse institutioneller Gelder und dem Short-Squeeze-Szenario hat es in Zeiten der Marktschwankungen eine unabhängige Performance gezeigt und ist zu einem sehr erkennbaren Ziel im DEX-Sektor geworden.
Aber wenn man die Hype-Bewertungen rational betrachtet, hat HYPE nicht die Eigenschaften eines "blindlings schwarzen Pferdes" und birgt mehrere nicht zu ignorierende Risiken:
Erstens gibt es weiterhin einen erheblichen Verkaufsdruck durch langfristige große Token-Entsperrungen; die Anteile des Teams werden linear über verschiedene Zeiträume freigegeben, und die täglich freigegebene Menge ist groß, sodass das Rückkaufvolumen der Plattform den Verkaufsdruck nicht vollständig abdecken kann, was den Aufwärtsspielraum langfristig einschränkt; zweitens gibt es im öffentlichen Blockchain-Verifizierungsknoten zu wenige, der Grad der Dezentralisierung ist schwach, was ein Risiko der Zentralisierung des Betriebs darstellt; drittens werden die Krypto-Regulierungsrichtlinien weltweit immer strenger, und die Compliance-Umgebung für dezentrale Handelsplattformen ist ungewiss; viertens wird der Wettbewerb im Markt zunehmend intensiver, ähnliche perpetual DEXs leiten ständig Handelsvolumen ab, und sobald die Aktivität der Plattform nachlässt, wird die Logik des Rückkaufs durch Gebühren direkt geschwächt; gleichzeitig ist die Volatilität des Token-Sekundärmarkts stark, und Kurzzeitmärkte sind leicht von der Stimmung des Kapitals betroffen und können stark schwanken.
Insgesamt hat HYPE aufgrund eines umfassenden Handelsökosystems eine Wettbewerbsfähigkeit im Markt, aber "schwarzes Pferd" ist nur ein Etikett, das dem Markt-Hype zugewiesen wird; es ist kein niedrigrisikoreiches, sicheres Investment. Alle virtuellen Token haben keine gesetzliche Investitionsqualität, die Marktbewegungen sind voller Unsicherheiten; man sollte nicht blind dem Hype folgen und spekulieren, sondern die Risiken vollständig erkennen und die verschiedenen beliebten Krypto-Projekte rational betrachten.$HYPE
