Am frühen Morgen des 18. Juni hat die US-Notenbank (Fed) die neueste Zinsentscheidung bekannt gegeben.
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• Bekanntgegebener Wert: 3,75%
• Vorheriger Wert: 3,75%
• Markterwartung: 3,75%
Das Ergebnis stimmt vollständig mit den Markterwartungen überein; die Fed hält die obere Grenze der Zielspanne für den Federal-Funds-Satz weiterhin unverändert.
Für die Kapitalmärkte ist das jedoch keine Nachricht im Sinne von „keine Veränderung“. Im Gegenteil: Dass es bereits so erwartet wurde, ist an sich ein Marktsignal.
Dass die Zinsen unverändert bleiben, bedeutet, dass der Markt keine neuen Variablen erhalten hat.
Im vergangenen Jahr handelten die globalen Finanzmärkte ununterbrochen um zwei Fragen:
• Wann senkt die US-Notenbank die Zinsen?
• Wird der Zinssatz erneut angehoben?
Und die Antwort, die dieser Beschluss liefert, lautet weiterhin: – weiter beobachten.
Da der veröffentlichte Wert, der prognostizierte Wert und der Vorwert vollständig übereinstimmen, zeigt das, dass sich die Geldpolitik aktuell nicht in eine neue Richtung verändert hat. Der Markt hat die Ergebnisse der Sitzung zuvor im Grunde bereits eingepreist. Daher wird es nach der Veröffentlichung der Nachricht für die meisten Risiko-Assets nicht zu einer starken Volatilität allein „aufgrund des Ergebnisses selbst“ kommen.
Was den Kurs wirklich beeinflusst, ist oft nicht die Datenlage selbst, sondern ob die Daten die Markterwartungen übertreffen.
Das erklärt auch, warum dieselben wirtschaftlichen Daten manchmal zu großen Kursbewegungen führen und manchmal erstaunlich ruhig bleiben.
Der Fokus im Kryptomarkt verschiebt sich von „den aktuellen Zinsen“ hin zu „zukünftigen Erwartungen“.
Kryptowährungspreise reagieren relativ stark auf das Zinsumfeld. Bei einem höheren Zinsniveau sind die Finanzierungskosten in USD tendenziell höher, und die Freisetzung von Marktliquidität ist vergleichsweise begrenzt; während bei verstärkten Zinssenkungs-Erwartungen dies üblicherweise eher vorteilhaft für das Abschneiden von Risk Assets ist.
Nachdem die Sitzung den Zinssatz unverändert gelassen hat, verschiebt sich der Fokus des Marktes zunehmend auf:
• Wird die US-Notenbank in den kommenden Monaten Signale für Anpassungen der Geldpolitik aussenden?
• Unterstützen nachfolgende Wirtschaftsdaten wie CPI, PCE und Beschäftigung im Nicht-Sektor die politische Wende?
• Veränderungen der Richtung der globalen Kapitalströme.
Dieser Beschluss ist eher eine Art „Bestätigungsereignis“. Die weitere Entwicklung der Kursbewegung wird in der nächsten Phase davon abhängen, ob künftige makroökonomische Daten einen konsistenten Trend bilden.
Handelsmöglichkeiten sind weiterhin vorhanden, der Schwerpunkt liegt jedoch im Risikomanagement.
Vor und nach bedeutenden makroökonomischen Ereignissen steigt die Marktschwankungsvolatilität in der Regel. Selbst wenn das Ergebnis den Erwartungen entspricht, können emotionale Veränderungen rund um die Veröffentlichung der Beschlüsse sowie Kapitalrotationen immer noch kurzfristige Handelsmöglichkeiten schaffen.
Ich empfehle, dass Trader den Wirtschaftskalender im Voraus im Blick behalten und in Kombination mit der technischen Analyse ihre Planung machen – statt nach der Veröffentlichung passiv hinterherzulaufen.
Während Markt-Hotspots weiterhin kontinuierlich ausgetragen werden, können Trader außerdem die phasenbezogenen Aktionen und Nutzeranreize prüfen, die die verschiedenen Handelsplattformen anbieten, und ihren Handelsrhythmus sinnvoll planen.
Große makroökonomische Datenveröffentlichungen gehen häufig mit einer Zunahme der Volatilität einher und sind auch ein wichtiger Zeitpunkt, um die Marktstimmung zu beobachten. In Zukunft wird WEEX weiterhin die globalen makroökonomischen Entwicklungen sowie die aktuellen Hotspots im Kryptomarkt verfolgen, um den Handel mit weiteren Referenzen zu unterstützen.