Kernereignis: Aevo-Mitgründer Ken Chan äußerte sich scharf gegen die Krypto-Branche, die sich seiner Meinung nach zu einem „Super-Casino“ entwickelt hat, und sagte, er habe acht Jahre seines Lebens verschwendet, was zu intensiven Diskussionen in der Gemeinschaft führte.
Hauptkritikpunkte:
- Die Anreizmechanismen der Branche sind verzerrt, übermäßige Spekulation, massive Geldzuflüsse in überbewertete öffentliche Blockchains und Projekte ohne echte Benutzer und Einkommen.
- Viele Anwendungen (wie Meme-Coins, unbefristete Verträge) sind im Wesentlichen Glücksspielinstrumente, wobei die Akteure kurzfristige Arbitrage anstreben, anstatt technologische Iterationen voranzutreiben.
- Die Branche hat der jungen Generation „finanzielle Nihilismus“ eingepflanzt; unter dem Druck von hoher Inflation und anderen Faktoren ist Kryptowährung zum Spekulationskanal der Generation Z geworden.
Daten zur Bestätigung der Branchenprobleme: Die Anzahl der täglich aktiven Nutzer auf der Blockchain ist begrenzt und weicht stark von den großen Netzwerkplattformen ab; die Nutzerbasis, die die großen Narrative unterstützt, ist schwach.
Gegnerische und reflektierende Stimmen:
- Kritiker halten dies für eine negative Stimmung der „Aufsteiger“, die die finanzielle Durchgangsmöglichkeit, die Kryptowährungen für gewöhnliche Menschen bieten (wie inflationssichere Stablecoins), ignoriert.
- Es wird darauf hingewiesen, dass Spekulation (Casino) immer ein Teil des Kryptobereichs war, aber das sollte den zugrunde liegenden Fortschritt nicht negieren: Bitcoin wird zu einem institutionellen Vermögenswert, die Ethereum-Technologie wird zum Standard, DeFi-Protokolle erzeugen realen Wert.
- Branchenveränderungen brauchen Zeit, und die gegenwärtige Phase ist eine notwendige schmerzhafte Zeit, um minderwertige Projekte auszusondern und Blasen abzubauen. Der echte Aufbau geht weiter.
Fazit: Diese Debatte spiegelt die kollektive Angst der Branche unter den Bedingungen der Liquiditätsverknappung wider. Trotz spekulativer Blasen hat Kryptowährung bereits echten Wert beim Aufbau eines neuen Finanzsystems und der Bereitstellung von inklusiven Finanzdienstleistungen gezeigt. Die Branche durchläuft eine phaseweise Bereinigung und Neugestaltung.
Verwandelt sich in ein Superspielcasino? Was ist mit dem Krypto-Ökosystem passiert?
„Ich habe 8 Jahre meines Lebens in der Krypto-Industrie verschwendet.“
Aevo-Mitbegründer Ken Chan hat in einem Post heftig kritisiert, dass die Krypto-Industrie sich in ein "Superspielcasino" verwandelt hat. Dieser "Schutzschirm-Artikel" hat sich schnell in den Communities im In- und Ausland verbreitet. Hinter Millionen von Aufrufen brodelte die Diskussion in der Community. Unterstützer sehen darin einen Moment der Erweckung, der die Blase durchsticht, während Gegner der Ansicht sind, dass dies die Interessen der Profiteure gefährdet.
Abgesehen von der emotionalen Entladung spiegelt diese Debatte die kollektive Angst und die zyklische Verwirrung der Branche unter den Bedingungen der Liquiditätsverknappung und des narrativen Vakuums wider.
In diesem langen Artikel gesteht Ken Chan ein, dass die letzten acht Jahre eine Reise vom Idealismus zur Enttäuschung waren.
Als ein von Ayn Rands Arbeiten beeinflusster Libertarier und Programmierer war er einst ein treuer Gläubiger des Krypto-Punk-Geistes, betrachtete Bitcoin als die „private Bank der Reichen“. Doch nach acht Jahren voller Hingabe in dieser Branche gesteht er schmerzlich ein, dass er, auch wenn er Geld verdient hat, das Gefühl hat, dass diese acht Jahre Jugend vollständig verschwendet wurden.
Die Narrative, die von den Akteuren am häufigsten wiederholt wird, ist, dass "Blockchain das bestehende Finanzsystem vollständig ersetzen wird", aber das ist nur ein Werbeslogan; sie verwalten nur ein globales Casino, das rund um die Uhr für mehrere Personen online ist. Diese Diskrepanz im Verständnis resultiert aus der völligen Verzerrung der Anreizmechanismen in der Branche. In der Realität kümmert sich niemand um echte technische Iterationen. Marktteilnehmer investieren blind in die nächste Layer-1-Blockchain, in der Hoffnung, auf das nächste Solana zu setzen. Diese spekulative Psychologie stützt eine überhöhte Marktkapitalisierung von Hunderten von Milliarden Dollar.
In der Tat gibt es viele Zombie-Blockchains, selbst neue Hochleistungs-Blockchains, die Millionen oder sogar Milliarden Dollar an Finanzierung erhalten haben, können nicht der Abkühlung nach der Airdrop-Welle und den Anreizsubventionen entkommen; die echten Nutzer sind rar. Es ist, als würden in der Wüste unzählige Autobahnen gebaut, aber am Straßenrand gibt es keine Städte oder Fabriken, nur eine Gruppe von Spekulanten, die Grundstücke weiterverkaufen.
Die Daten bestätigen ein Dilemma. Laut den letzten 24 Stunden von DeFi Llama gab es nur 15 Chains mit einem On-Chain-DEX-Handelsvolumen von über zehn Millionen, und nur vier erfüllten die Anforderungen an eine Million täglicher aktiver Adressen.
Auf dieser überversorgten ‚Geisterstadt‘ erklärt Ken, dass egal ob Spot-DEX, Perpetuals, Vorhersagemärkte oder Meme-Coin-Plattformen, sie im Grunde genommen alles Glücksspielinstrumente sind. Zum Beispiel wurde die einstige MEME-Kultur durch eine industrialisierte „Token-Produktionslinie“ ersetzt, die zu einem extremen PVP-Onchain-Casino geworden ist; und die häufigen Interaktionen vieler Anwendungen erfolgen nicht aus echtem Bedarf, sondern um Punkte für Airdrops zu sammeln. Wie Ken sagte, auch wenn VCs 5000 Wörter lange Artikel über große Visionen schreiben können, ist die Realität, dass diese Spiele ständig das Kapital der Einzelhändler und Institutionen aufbrauchen.
Was Ken Chan noch unangenehmer ist, ist die Umkehrung der Geschäftsprinzipien in dieser Branche. Hier ist es viel einfacher, Geld durch Token-Emissionen, Market Making und Ernte zu verdienen, als Produkte zu verfeinern. Der Markt ist überflutet mit "hohem FDV, niedriger Liquidität"-Token; Projekte ohne echte Einnahmen haben dennoch Bewertungen von mehreren Milliarden Dollar, und die sogenannten Governance-Token sind nichts weiter als Liquiditätswerkzeuge für die Investoren. Diese Umgebung, in der schlechte Währungen gute verdrängen, hat nicht nur die Fähigkeit der Akteure zur Identifikation nachhaltiger Geschäfte untergraben, sondern auch der jungen Generation die hochgiftige Einstellung des „finanziellen Nihilismus“ vermittelt.
In einer Zeit, in der traditionelle Vermögenswerte unerschwinglich sind, hat die Generation Z ihre eigene „finanzielle Rebellion“. Laut einem aktuellen Artikel der Financial Times verändert sich das sich verschlechternde Wohnraumangebot in den USA tiefgreifend das Finanz- und Konsumverhalten der Generation Z und führt sogar dazu, dass einige junge Menschen in die Krypto-Spekulation abdriften und wirtschaftlichen Nihilismus entwickeln. Neben Kryptowährungen sind Influencer-Aktien, Sammlerstücke, gehebelte ETFs und Vorhersagemärkte ebenfalls Teil des finanziellen Trends der Jungen.
Kens Anklage hat beträchtliches Echo gefunden, zum Beispiel äußerte Jason Choi, Gründer von Tangent, dass wir bereits unzählige billige/schnelle Blockchains, ein lockeres Regulierungsumfeld, massive Überfinanzierung seit 2017 und zehntausende Entwickler haben, die in den letzten zehn Jahren intelligente Verträge ausgeliefert haben. Dennoch wird ein KI-Unternehmen bald zu einem Preis an die Börse gehen, der den Gesamtwert aller Kryptowährungen außer Bitcoin und Stablecoins übersteigt.
Santiago Roel Santos, Gründer von Inversion Capital, weist darauf hin, dass dies eine erhellende Realitätserinnerung für die gesamte Branche ist. Heute hat die Krypto-Branche etwa 40 Millionen monatlich aktive Nutzer (MAU), während Facebook zum Zeitpunkt seines Börsengangs 845 Millionen MAU hatte und einen Marktwert von etwa 100 Milliarden Dollar. OpenAI hat derzeit etwa 800 Millionen MAU mit einer letzten Bewertung von 500 Milliarden Dollar. Wir wollen eine Vermögensklasse im Wert von 10 Billionen Dollar, die mindestens eine Milliarde Nutzer benötigt.
Der Krypto-KOL YQ hat alte Artikel zitiert, die darauf hinweisen, dass viele Krypto-OGs sich nach Zweifeln an ihrem ursprünglichen Glauben entschieden haben, die Bühne zu verlassen. In diesem Zyklus bleiben Projekte mit stark spekulativen Eigenschaften wie Meme, Perpetuals und Vorhersagemärkte hartnäckig, während der Wert vieler Infrastruktur- und Sozialprojekte immer schwieriger zu beweisen ist. Für Startups, VCs, Händler und Benutzer ist dies zweifellos die schwierigste Phase, und der Markt ist überflutet mit "Pump-and-Dump"-Strategien, die auf gehebelten Perpetuals oder alten Coins basieren. In solch einer Umgebung muss man die Fakten anerkennen und die Realität akzeptieren. Egal ob VC oder Unternehmer, der einzige Weg zu überleben besteht darin, ständig die Richtung anzupassen und kontinuierlich Produkte zu liefern.
Durch die emotionale Phase der Krypto-Zyklen hindurch: „Wälder müssen von totem Holz befreit werden“
Für viele Branchenkenner ist die negative Stimmung von Ken Chan im Wesentlichen eine typische "Aufstieg und dann die Leiter wegziehen"-Mentalität.
Als Profiteur hat er durch den Kryptomarkt genug Geld verdient, kritisiert jedoch, dass diese Treppe zum Reichtum schmutzig ist. Gleichzeitig ignoriert seine Abneigung gegen finanziellen Nihilismus, dass dieser von Blasen durchzogene Markt für unzählige gewöhnliche Menschen weiterhin einer der wenigen Wege zur sozialen Mobilität ist. Abgesehen davon ist der Preis von AEVO um über 98 % im Vergleich zum historischen Höchststand gefallen.
Was die gegenwärtigen Herausforderungen der Krypto-Marktentwicklung betrifft, glaubt Ken, dass die Branche nur im Leerlauf ist, aber für viele Builder ist dies nur eine unvermeidliche Phase der technischen Entwicklung. Wir sollten nicht, nur weil wir gesehen haben, dass Leute am Casino verlieren, die gesamte aufstrebende Finanzstadt, die gerade entsteht, negieren.
Wenn man seinen Blick auf Länder mit hoher Inflation wie Argentinien, die Türkei oder Nigeria richtet, wird klar, dass Stablecoins wie USDT und USDC zu de facto „harten Währungen“ geworden sind. Die lokale Bevölkerung verlässt sich auf sie, um ihre knappen Ersparnisse vor der hyperinflationären Bedrohung zu schützen. Dieses Finanzsystem hat bereits Millionen von Menschen konkret gedient.
Gleichzeitig ist Bitcoin längst kein Spielzeug mehr für Nerds; es wird Teil der Bilanz souveräner Vermögensfonds, nationaler Regierungsreserven (wie El Salvador und Bhutan) sowie der größten Hedgefonds. Die technischen Komponenten von Ethereum haben sich als globaler Standard für öffentliche Blockchains etabliert und haben die Anerkennung von Wall Street-Kapital erhalten.
Darüber hinaus ermöglicht die beschleunigte Digitalisierung von Aktien, Anleihen, Immobilien und anderen Vermögenswerten einen signifikanten Sprung in der finanziellen Effizienz. Technologisch gesehen erzielen unzählige Entwickler Durchbrüche in den Bereichen Zero-Knowledge-Proofs (ZK), zensurresistente Netzwerke und quantenresistente Technologien. All dies sind die realen Strömungen hinter dem lauten Kryptomarkt.
In Bezug auf die „Casino-Diskussion“ weist Haseeb, Partner bei Dragonfly, darauf hin, dass es im Krypto-Bereich schon immer Casinos gab. Die erste Boom-Anwendung auf Bitcoin war Satoshi Dice (2012). Der erste Boom-Smart-Contract auf Ethereum war King of the Ether Throne (2015), im Grunde ein Ponzi-Schema. Sobald programmierbares Geld verfügbar ist, ist das Erste, was die Menschen tun, Wetten und Spiele zu spielen; das ist nur menschlich.
In der Krypto-Welt gab es schon immer heiß begehrte Casinos: ICOs, DeFi, NFTs und jetzt MEME-Coins. Die Form ändert sich, aber das Wesen bleibt gleich. Obwohl die Casinos glanzvoll sind und in sozialen Medien viel Aufmerksamkeit erhalten, wird man, wenn man sich nur auf die Pracht der Casinos konzentriert, die wichtigeren Geschichten verpassen. Er weist weiter darauf hin, dass Kryptowährungen zu besseren finanziellen Trägerschaften werden; sie gestalten die Natur des Geldes um und verändern leise die Machtverhältnisse zwischen Individuen und Regierungen.
Bitcoin hat begonnen, die nationale Souveränität herauszufordern. Regierungen weltweit integrieren es in ihre Bilanz; Stablecoins beeinflussen die Geldpolitik und Zentralbanken sind damit beschäftigt, darauf zu reagieren; während die Größe und der Wert von unregulierten Finanzprotokollen wie Uniswap und AAVE viele Einhorn-Fintech-Unternehmen übertreffen. Die Welt erfährt tiefgreifende Verschiebungen rund um Kryptowährungen.
„Diese Transformation geschieht langsamer als viele erwartet haben, aber technische Verbreitung war schon immer so.“ Haseeb erklärt, dass drei Jahre nach der Einführung von ChatGPT, generative KI sich noch nicht in den BIP- oder Beschäftigungsdaten niederschlägt; die industrielle Revolution brauchte auch 50 Jahre, um die Produktivität wirklich zu beeinflussen; die Internetverbreitung dauerte sogar über zwanzig Jahre. Zu erwarten, dass innerhalb von nur fünf Jahren das weltweit am stärksten regulierte Finanzsystem ersetzt wird, ist von vornherein unrealistisch. Wenn man frustriert ist, weil man durch die Teilnahme an einem bestimmten MEME-Projekt nicht reich geworden ist, könnte man tief durchatmen; die Branche schuldet niemandem Reichtum. Tatsächlich könnte pessimistische Emotionen und „geistige Kapitulation“ auf der Zeitachse nicht unbedingt schlecht sein.
Mason Nystrom, Partner bei Pantera Capital, ist ebenfalls der Meinung, dass eine pessimistische Sichtweise auf Kryptowährungen und ihren sozialen Wert falsch ist. Obwohl es Spekulationen und Missbrauch im Kryptobereich gibt und das Casino real und groß ist, verlieren viele am Spieltisch, birgt es doch auch viel übersehene positive soziale Werte.
Er erklärt, dass Bitcoin zu einem globalen nicht-hoheitlichen Vermögenswert geworden ist, den jeder, der über eine Internetverbindung verfügt, halten kann. Es bietet der globalen Bevölkerung eine Möglichkeit zur Ablehnung/Ausreise, indem es die wirtschaftliche Kontrolle vom Staat auf die Einzelperson verlagert. Stablecoins bieten Menschen auf der ganzen Welt effizientere und sicherere Finanzdienstleistungen mit schnelleren Überweisungen, höheren Renditen und niedrigeren Kosten. Banken bieten den Sparern keine Erträge, Überweisungen sind teuer, und E-Commerce-Transaktionen erheben eine Gebühr von 2,9 %; all das wird durch Stablecoins umgestaltet, die greifbare soziale Werte bringen.
Plattformen wie Aave und Morpho ermöglichen es Menschen auf der ganzen Welt, überbesicherte Kredite zu erhalten. Der Markt für unterbesicherte Kredite wird enorme soziale Vorteile freisetzen, die Kapitalkosten senken und große positive externe Effekte schaffen. Darüber hinaus wird die Blockchain es globalen Nutzern ermöglichen, auf zuvor eingeschränkte Finanzprodukte wie Aktien, Anleihen, Versicherungen und Kredite zuzugreifen. Genehmigungsfreies Finanzieren ermöglicht es jeder guten Idee, Unterstützung basierend auf ihrem eigenen Wert zu erhalten. Ein transparenterer, effizienterer und kostengünstigerer Markt ist an sich eine Verbesserung für die Gesellschaft.
Mason Nystrom betont ebenfalls, dass Kryptowährungen ein völlig neues Finanzsystem aufbauen. Einige werden Casinos bauen, andere Zahlungsnetze, einige Spekulationsinstrumente und andere Infrastrukturen für inklusive Kredite. Das neue Finanzsystem wird nicht perfekt sein, aber es wird dem Status quo weit überlegen sein. Wenn man nur die Casinos der Kryptowährungen sieht, könnte es sinnvoll sein, einen Schritt zurückzutreten und aus einer breiteren Perspektive zu betrachten, welchen Nutzen Kryptowährungen der Gesellschaft bereits gebracht haben und weiterhin bringen werden.
Die Krypto-Branche befindet sich derzeit in einem emotionalen Tiefpunkt. Kens kleiner Artikel ist eher eine emotionale Entladung nach einem unternehmerischen Rückschlag als eine Reflexion. Es gibt tatsächlich viele Projekte wie Aevo, die in Schwierigkeiten stecken; das ist die natürliche Selektion, die die Branche durchläuft. In den letzten Jahren haben sich in der Community zu viele Projekte ohne tatsächlichen Wert angesammelt, die nicht funktionsfähig sind, was im Wesentlichen ein Überangebot darstellt. Die gegenwärtigen Schmerzen sind notwendig, um die ursprünglich angesammelten Blasen herauszudrücken.
Wälder müssen regelmäßig von totem Holz befreit werden, sonst breitet sich die Zersetzung aus, und die Krypto-Industrie ist nicht anders.
Lass diejenigen, die sich erschöpft, verloren oder nur aus Spekulation hier sind, natürlich ausscheiden, und die Luft wird klarer werden. Entweder die Denkweise ändern und sich der Zukunft zuwenden oder den Platz für diejenigen räumen, die noch im Aufbau sind. Diese Reise hat gerade erst begonnen und ist noch lange nicht zu Ende.
Dieser Artikel wurde in Zusammenarbeit mit (PANews) veröffentlicht.
Mehr Berichte
Globale Regulierung: zehntausend Wörter zur Erläuterung der vier Grundsätze und drei großen Differenzen in der Krypto-Welt
Indien, Thailand, die Philippinen führen, der Krypto-Markt in Asien-Pazifik steigt schnell! Wird sich das globale finanzielle Zentrum neu ordnen?
a16z veröffentlicht den neuesten (Bericht über den Zustand der Kryptowährungen): Die Gesamtmarktkapitalisierung überschreitet die 4 Billionen Dollar-Marke, Finanzgiganten und Start-ups sind zum Mainstream geworden.