2026年AI影響力依舊強勁
„AI-Hype“, „starker Anstieg der globalen Aktienmärkte“, „Zinssenkungen der Federal Reserve“, „Handelsunsicherheiten“ sind zweifellos einige der Schlüsselausdrücke, die das gesamte Jahr über präsent sind. Mit dem nahenden Ende des Jahres 2025 haben die Wall-Street-Investmentbanken begonnen, Prognosen für die globale Wirtschaft und die Märkte im kommenden Jahr zu veröffentlichen.
Nach der beeindruckenden Performance der amerikanischen und globalen Märkte im Jahr 2025 sind die Investoren begierig darauf zu erfahren, wie viel Schwung in diesem Aufwärtstrend noch steckt.
Die Global Research-Abteilung der Bank of America hat in einem aktuellen Bericht prognostiziert, dass die globale Wirtschaft mit einer Dynamik ins Jahr 2026 eintreten wird, die die Erwartungen der Investoren übertrifft. Die Bank erwartet zudem, dass das Wirtschaftswachstum in den USA und China stärker sein wird und dass AI-gesteuerte Investitionen weiterhin anhalten werden, während sich die Marktführer ändern.
„Obwohl die Besorgnis über den Markt weiterhin besteht, bleibt unser Team optimistisch hinsichtlich der Wirtschaft und der künstlichen Intelligenz“, sagte Candace Browning, Leiterin der globalen Forschungsabteilung der Bank of America.
Sie stellte fest, dass die Bedenken der Öffentlichkeit über eine bevorstehende Blase in der KI „übertrieben“ sind und prognostizierte, dass das BIP-Wachstum in den USA und China im Jahr 2026 über den Markterwartungen liegen wird.
Die zehn wichtigsten Prognosen von Bank of America für 2026
1. Das US-BIP-Wachstum wird über den Markterwartungen liegen
Die Bank of America ist optimistischer in Bezug auf das Wirtschaftswachstum in den USA im Jahr 2026 als die allgemeinen Markterwartungen.
Die Senior Economist der Bank of America, Aditya Bhave, prognostiziert, dass das annualisierte BIP-Wachstum in den USA im nächsten Jahr 2,4 % erreichen wird. Treiber sind die finanzielle Unterstützung durch den (Großartiges Amerika-Gesetz), die Wiederbelebung der Anreize durch das (Steuersenkungs- und Beschäftigungsgesetz), freundlichere Handelsrichtlinien, eine Erholung der Unternehmensinvestitionen und der verzögerte Effekt der Zinssenkungen der Federal Reserve.
Aus Sicht der Bank of America sind die aktuellen makroökonomischen Grundlagen nicht so schwach, wie viele Investoren glauben.
2. Der KI-Boom wird anhalten, die Blasen-Theorie ist nicht haltbar
Die Bank of America ist der Meinung, dass der Investitionszyklus in KI weiter wachsen wird und nicht zu einem Zusammenbruch führen wird. Investitionen in KI-bezogene Kapitalausgaben, wie Datenzentren, Chips und Automatisierungsbereiche, haben bereits zum BIP-Wachstum beigetragen, und dieser Treiber (8.930, -0.19, -2.08 %) wird auch 2026 stark bleiben.
Die Strategen weisen darauf hin, dass die Kapitalausgaben für Datenzentren, die Kapazität der Halbleiterindustrie und die Automatisierungstechnologien robust bleiben werden, was nicht nur die Produktivität steigert, sondern auch die Unternehmensgewinne unterstützt.
Bis jetzt hat der iShares Semiconductor ETF in diesem Jahr über 40 % zugelegt; seit der Einführung von ChatGPT durch OpenAI im November 2022 ist dieser ETF um insgesamt 450 % gestiegen.
3. Das makroökonomische Umfeld verbessert sich, Schwellenmärkte werden profitieren
Die Leistung der Schwellenmärkte könnte sich verbessern, beeinflusst durch den schwächeren Dollar, sinkende US-Zinsen und fallende Ölpreise.
David Hauner, der Schwellenmarktstratege der Bank of America, stellt fest, dass diese Reihe von positiven Faktoren den Finanzierungsdruck in den Schwellenmärkten lindern und 2026 mehr Kapital in Entwicklungsländer lenken wird.
In diesem Jahr hat der iShares MSCI Emerging Markets ETF um 30 % zugelegt und übertrifft den beliebten Vanguard S&P 500 ETF.
4. Die Wachstumsprognosen für die chinesische Wirtschaft verbessern sich
Die Bank of America hat ihre Wachstumsprognose für die chinesische Wirtschaft angehoben. Die Chefökonomin der Bank, Helen Qiao, erklärte auch, dass es mit positiven Signalen aus den jüngsten Handelsgesprächen und der schrittweisen Umsetzung von Stimulusmaßnahmen Spielraum nach oben gibt.
5. Der Gewinn des S&P 500 ist stark, aber die Kursgewinne sind begrenzt
Die Aktienanalystin Savita Subramanian von Bank of America erwartet, dass der Gewinn pro Aktie (EPS) der im S&P 500 enthaltenen Unternehmen im Jahr 2026 um 14 % steigen wird, aber sie glaubt, dass der Anstieg des Index nur 4 % bis 5 % betragen wird und setzt das Ziel bei 7100 Punkten.
Sie glaubt, dass der Markt von einem von Konsum getriebenen Zyklus zu einem neuen Zyklus übergeht, der von Investitionen in Kapitalausgaben, insbesondere in Technologie und Infrastruktur, dominiert wird.
6. Die Rückgänge der Renditen von US-Anleihen könnten über den Erwartungen liegen
Investoren könnten die Zeit, in der die Renditen von US-Anleihen auf einem hohen Niveau bleiben, überschätzt haben. Obwohl die meisten erwarten, dass die 10-jährigen US-Anleihenrenditen Ende 2026 zwischen 4 % und 4,5 % liegen werden, schätzt der Zinsstratege der Bank of America, Mark Cabana, dass die Rendite zwischen 4 % und 4,25 % liegen wird.
Er erwartet, dass die Federal Reserve im Dezember 2025 sowie im Juni und Juli 2026 Zinssenkungen umsetzen wird, was weiterhin Druck auf die Renditen von US-Anleihen ausüben wird.
7. Die Immobilienpreise in den USA werden stabil bleiben, es gibt jedoch Aufwärtsrisiken
Das von Chris Flanagan geleitete Team für securitization Produkte der Bank of America prognostiziert, dass die nationalen Immobilienpreise in den USA im Jahr 2026 weitgehend stabil bleiben werden, aber das Transaktionsvolumen wird voraussichtlich zunehmen. Die regionalen Unterschiede in den Immobilienpreisen könnten sich ausweiten, abhängig von der lokalen Wohnungsversorgung und der Kaufkraft der Bewohner.
Mit der Senkung der Zinssätze durch die Federal Reserve sinken die Hypothekenzinsen, und das Risiko für die US-Immobilienpreise scheint leicht nach oben zu tendieren.
8. Mit der Klarheit über die Auswirkungen von KI wird die Marktvolatilität zunehmen
Die Bank of America prognostiziert, dass die Marktvolatilität im Jahr 2026 zunehmen wird, da Investoren ein klareres Verständnis davon gewinnen, wie KI die wirtschaftlichen Grundlagen neu gestalten wird.
Die Märkte könnten die Auswirkungen von KI auf das Potenzial des BIP, den Inflationsverlauf und den Investitionszyklus der Unternehmen neu bewerten, was zu starken Preisschwankungen bei verschiedenen Vermögenswerten führen könnte.
Die Bank of America weist auch darauf hin, dass die US-Finanzpolitik und die K-förmige Erholung zusätzliche Faktoren sind, die zu Marktschwankungen führen werden.
9. Die Renditen von Private-Equity-Krediten werden voraussichtlich sinken
Nach einer starken Leistung im Jahr 2025 könnten die Renditen im Bereich Private-Equity-Kredite sinken. Die Strategin der Bank of America, Neha Khoda, schätzt, dass die Gesamtrendite im Bereich Private-Equity-Kredite von etwa 9 % in diesem Jahr auf etwa 5,4 % im Jahr 2026 sinken wird.
Diese Veränderung könnte dazu führen, dass Investoren ihren Blick auf hochverzinsliche Anleihen oder andere ertragsstarke Vermögenswerte mit höherem relativen Wert richten.
10. Kupfer wird voraussichtlich ein weiteres starkes Jahr haben
Obwohl der Preis in diesem Jahr bisher um 35 % gestiegen ist, wird ein weiterer Anstieg des Kupferpreises im Jahr 2026 erwartet. Trotz der schwachen Aktivitäten im Bau- und Fertigungssektor hält die anhaltende Angebotsengpass den Kupferpreis stabil.
Michael Widmer, Metalstratege der Bank of America, erwartet, dass der Kupferangebotsengpass anhält. In Kombination mit einer lockeren Geldpolitik und einer Erholung der globalen Nachfrage wird der Kupferpreis weiter gestützt.
Dieser Artikel wurde in Zusammenarbeit mit (ShenChao TechFlow) veröffentlicht.
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