#bedrock $BR GUT, dieses Mal steige ich in das Ausstiegs-/Rückkaufmechanismus-Design von Bedrock ein. Viele Nutzer sparen erst einmal ganz entspannt ein – und merken, wenn sie ihr Geld wieder abheben wollen, dass der Weg dann doch nicht so einfach ist.
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Ich habe den praktischen Rückkaufprozess mit Bedrock einmal durchgespielt und dabei ein paar Erkenntnisse gewonnen, die man ruhig mal offen ansprechen sollte. Die offizielle Wartezeit für den Standard-Rückkauf liegt bei drei bis fünf Tagen, in meinem Testfall hat eine Transaktion jedoch fast sechs Tage gebraucht. In dieser Zeit steigt die gehaltene Menge an uniBTC nicht mehr, die Ertragsberechnung wird gestoppt, während dein Vermögen im Vertrag „eingesperrt“ ist und du nichts damit machen kannst. Wenn es in diesen Tagen zu starken Marktbewegungen kommt, musst du im Grunde nur zusehen.
Noch diskussionswürdiger ist das Preisermittlungsmodell für den schnellen Rückkauf. Im Kern bedeutet ein schneller Rückkauf, dass uniBTC direkt über einen Liquiditätspool eines Drittanbieters verkauft wird, um zugrunde liegende Vermögenswerte zu erhalten. Dabei entstehen jedoch zwei zusätzliche Kosten: erstens Slippage im Liquiditätspool und zweitens eine Aufschlag-/Prämie aufgrund der Auslastung des Pools. Wenn die Entleihrate der Vermögenswerte im Pool sehr hoch ist, wird die Rückkaufsgebühr für den schnellen Rückkauf automatisch angehoben – manchmal so stark, dass es sich anfühlt, als wäre es besser, einfach brav fünf bis sechs Tage zu warten. Das Frontend von Bedrock zeigt zwar eine geschätzte Gebühr an, aber bei der tatsächlichen Ausführung ist die Slippage häufig höher als die Schätzung, weil sich die Liquiditätstiefe im Moment des Trades verändern kann.
$ETH
Ein weiteres Risiko, das leicht übersehen wird, ist die Rückkaufwarteschlange. Wenn viele Nutzer gleichzeitig den Rückkauf wählen, kann sich die Wartezeit für den Standard-Rückkauf potenziell unendlich verlängern. Bedrock hat aktuell zwar noch Gesamt-gesperrte Werte im Milliardenbereich, aber sobald sich die Marktstimmung dreht und ein Rückkauf-„Run“ einsetzt, ist unklar, ob das bestehende Design für die Entbindungs-/Freigabephase diesen Ansturm tragen kann – es wurde jedenfalls keinem Stresstest unterzogen. In der offiziellen Dokumentation gibt es zu diesem Szenario keinerlei Hinweise, und es gibt weder eine Rückkaufobergrenze noch eine Mechanik zur dynamischen Anpassung der Wartezeit.
$BTC
Wie reibungslos das Ausstiegs-/Exit-Mechanismus-Design funktioniert, bestimmt das echte Vertrauensniveau der Nutzer in das Protokoll. Projekte, in die man leicht einzahlen kann, aus denen man aber schwer wieder herauskommt – selbst die höchsten Renditen sind dann am Ende nur ein Trugbild. Dass Bitcoin und Ethereum zu tragenden Säulen der Wertaufbewahrung werden konnten, liegt in großem Teil daran, dass du deine Assets jederzeit aus deiner eigenen Wallet heraus transferieren kannst: ohne das Gesicht irgendeines anderen ansehen zu müssen und ohne mehrere Tage warten zu müssen. Bedrock will sich auf dem Rendite-/Zins-Track etablieren – doch auf dem Weg über das Exit-Mechanismus-Design gibt es noch viele Gruben, die erst verfüllt werden müssen.
@Bedrock
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Ich habe den praktischen Rückkaufprozess mit Bedrock einmal durchgespielt und dabei ein paar Erkenntnisse gewonnen, die man ruhig mal offen ansprechen sollte. Die offizielle Wartezeit für den Standard-Rückkauf liegt bei drei bis fünf Tagen, in meinem Testfall hat eine Transaktion jedoch fast sechs Tage gebraucht. In dieser Zeit steigt die gehaltene Menge an uniBTC nicht mehr, die Ertragsberechnung wird gestoppt, während dein Vermögen im Vertrag „eingesperrt“ ist und du nichts damit machen kannst. Wenn es in diesen Tagen zu starken Marktbewegungen kommt, musst du im Grunde nur zusehen.
Noch diskussionswürdiger ist das Preisermittlungsmodell für den schnellen Rückkauf. Im Kern bedeutet ein schneller Rückkauf, dass uniBTC direkt über einen Liquiditätspool eines Drittanbieters verkauft wird, um zugrunde liegende Vermögenswerte zu erhalten. Dabei entstehen jedoch zwei zusätzliche Kosten: erstens Slippage im Liquiditätspool und zweitens eine Aufschlag-/Prämie aufgrund der Auslastung des Pools. Wenn die Entleihrate der Vermögenswerte im Pool sehr hoch ist, wird die Rückkaufsgebühr für den schnellen Rückkauf automatisch angehoben – manchmal so stark, dass es sich anfühlt, als wäre es besser, einfach brav fünf bis sechs Tage zu warten. Das Frontend von Bedrock zeigt zwar eine geschätzte Gebühr an, aber bei der tatsächlichen Ausführung ist die Slippage häufig höher als die Schätzung, weil sich die Liquiditätstiefe im Moment des Trades verändern kann.
$ETH
Ein weiteres Risiko, das leicht übersehen wird, ist die Rückkaufwarteschlange. Wenn viele Nutzer gleichzeitig den Rückkauf wählen, kann sich die Wartezeit für den Standard-Rückkauf potenziell unendlich verlängern. Bedrock hat aktuell zwar noch Gesamt-gesperrte Werte im Milliardenbereich, aber sobald sich die Marktstimmung dreht und ein Rückkauf-„Run“ einsetzt, ist unklar, ob das bestehende Design für die Entbindungs-/Freigabephase diesen Ansturm tragen kann – es wurde jedenfalls keinem Stresstest unterzogen. In der offiziellen Dokumentation gibt es zu diesem Szenario keinerlei Hinweise, und es gibt weder eine Rückkaufobergrenze noch eine Mechanik zur dynamischen Anpassung der Wartezeit.
$BTC
Wie reibungslos das Ausstiegs-/Exit-Mechanismus-Design funktioniert, bestimmt das echte Vertrauensniveau der Nutzer in das Protokoll. Projekte, in die man leicht einzahlen kann, aus denen man aber schwer wieder herauskommt – selbst die höchsten Renditen sind dann am Ende nur ein Trugbild. Dass Bitcoin und Ethereum zu tragenden Säulen der Wertaufbewahrung werden konnten, liegt in großem Teil daran, dass du deine Assets jederzeit aus deiner eigenen Wallet heraus transferieren kannst: ohne das Gesicht irgendeines anderen ansehen zu müssen und ohne mehrere Tage warten zu müssen. Bedrock will sich auf dem Rendite-/Zins-Track etablieren – doch auf dem Weg über das Exit-Mechanismus-Design gibt es noch viele Gruben, die erst verfüllt werden müssen.
@Bedrock