Der US-CPI stieg im Mai im Jahresvergleich auf 4,2 %. Damit wurden die Hoffnungen des Marktes auf eine „abkühlende“ Inflation bereits gründlich zerschmettert. Auch der Goldpreis, der am Mittwoch um 4,46 % stark gefallen ist, ist eine Warnung für riskante Assets. Die entscheidende nächste Station ist jedoch die heutige um 20:30 Uhr veröffentlichte PPI-Datenlage – sie soll die „Zähigkeit“ der Inflation belegen oder widerlegen.
Viele werden fragen: Welche Auswirkungen hat der PPI auf den Krypto-Raum überhaupt?
Der Kern ist nur einer: Der PPI ist ein „Vorlaufindikator“ für die Inflation. Er bestimmt direkt die geldpolitischen Erwartungen der Fed, und die Geldpolitik der Fed ist das „Wasserventil“ für den Krypto-Raum.
Wenn der PPI heute Nacht die Erwartungen erneut übertrifft und die Trägheit der Inflation damit bestätigt wird, wird der Markt die Zinserhöhungserwartungen weiter nach oben korrigieren und den Zeitplan für Zinssenkungen verschieben. Der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen dürften weiter zulegen. Für den Krypto-Raum bedeutet das: Die Kosten für das Halten hochvolatiler Assets steigen stark, gelagerter Leverage-Kapitalfluss zieht sich schneller zurück, und BTC sowie ETH dürften sehr wahrscheinlich in einer Schwächephase bleiben. Das Risiko von Panikverkäufen bei Altcoins wird noch größer.
Wenn der PPI unter den Erwartungen liegt, werden die Inflationssorgen gelindert. Der Markt wird die Zinssenkungs-Erwartungen kurzfristig reparieren; das beschert dem Krypto-Markt eine technische Gegenbewegung. Diese Erholung ist jedoch eher eine Stimmungsberuhigung nach dem Motto „schlechte Nachrichten sind eingepreist“ und lässt sich nur schwer in der Lage sein, den mittelfristigen Liquiditätsdruck umzukehren.
Ich habe euch die wichtigsten Szenarien für diese Nacht zusammengestellt:
✅ PPI über den Erwartungen: negativ. BTC könnte weiter die entscheidenden Unterstützungen testen; Vorsicht bei Kursstich-/„Pin“-Bewegungen im Kontrakthandel
✅ PPI entspricht den Erwartungen: leicht bärisch, die Marktstimmung stabilisiert sich kurzfristig, aber das ändert das schwankungsreiche Kursbild kaum
✅ PPI unter den Erwartungen: kurzfristig positiv, wir erleben eine Reparatur-/Erholungsphase, aber die Nachhaltigkeit ist fraglich
Die Marktstimmung ist ohnehin schon fragil. Dazu kommen noch die Liquiditätsschwankungen beim US-Börsenstart. Deshalb ist das Risiko im Termin-/Kontraktemarkt für diese Nacht extrem hoch; bei Positionen mit hohem Hebel unbedingt besonders vorsichtig sein.