Der heutige CPI-Druck hätte auf dem Papier ein Verkaufssignal sein sollen. 4,2% YoY ist die heißeste Überschriftinflation seit 2023. Stattdessen $BTC defendete das $60,7k-Tief und kletterte zurück auf ~$62,2k, drückte an die Oberkante seiner Spanne unter einem $62,8k-Decke. Was hat das Tape also tatsächlich eingepreist?

Die Antwort liegt im Split. Die Überschrift lief fast ausschließlich auf Energie - der Ölpreissprung aufgrund des Iran-Konflikts. Der Kern-CPI, an dem die Fed tatsächlich steuert, lag bei 0,2% MOM im Vergleich zu 0,4% zuvor. Die zugrunde liegende Inflation kühlt ab, während die Überschrift schreit. Die Märkte haben den Unterschied erkannt und durchs Geräusch hindurchgeschaut.

Deshalb interessiere ich mich weniger für den Druck und mehr dafür, was die nächste Sitzung einleitet: Öl. Wenn sich der Iran-Hintergrund beruhigt und Rohöl korrigiert, kann die nächste Schlagzeile wieder unter 4% fallen und die Fed bekommt Spielraum. Wenn Öl erneut ansteigt, beschleunigt sich die Schlagzeile unabhängig davon, was der Kern macht.

Die Divergenz, die ich immer wieder anspreche: Der Preis hat sich erholt, aber Angst & Gier liegen immer noch bei 9-15, Extreme Angst. XRP ist der Nachzügler, immer noch rot, während die Majors grün geworden sind. Eine so verängstigte Menge in einem so verteidigten Bereich ist normalerweise Positionierung, nicht Überzeugung.

Was wird zuerst in die nächste Sitzung aufgelöst - Öl oder die Sentimentlücke? #USCPISurgesToThreeYearHighOf4.2%