BREAKING: Die US-Inflation ist gerade auf 4,2% gestiegen – der höchste Stand seit 2023.
Der US-CPI lag im Mai bei 4,2% im Jahresvergleich, nach 3,8% im Vormonat. Der gesamte Anstieg wird von Energiepreisen im Zusammenhang mit dem Konflikt im Iran getrieben – etwas, das die Fed nicht dadurch beheben kann, dass sie die Zinsen anhebt.
Die Kennzahl, die die Fed tatsächlich beobachtet, ist der Kern-CPI, der Lebensmittel und Energie ausklammert.
Der Kern-CPI lag bei 0,2% MOM, gegenüber einer Erwartung von 0,3% und einem vorherigen Wert von 0,4%.
Die zugrunde liegende Inflation kühlt schneller ab, als die Märkte eingepreist hatten.
Das verschafft der Fed Luft. Die Schlagzeilen-Zahl ist heiß, weil Öl dahintersteckt. Ölpreise sind ein geopolitisches Problem, kein geldpolitisches.
Zwei Szenarien ab hier.
Wenn der Waffenstillstand im Iran hält und sich Öl korrigiert, könnte die nächste CPI-Veröffentlichung unter 4% liegen und damit die Tür für eine Zinssenkung öffnen.
Wenn der Konflikt weitergeht und Öl weiter stark anzieht, könnte der headline CPI auf 4,5% oder höher steigen – was die Fed dazu zwingen würde, im Dezember die Zinsen anzuheben.
Ein Kern-CPI von 0,2% hat das Gespräch gerade verändert. Ob das wirklich eine Rolle spielt, hängt vollständig davon ab, was in den nächsten 30 Tagen mit Öl passiert.
Der US-CPI lag im Mai bei 4,2% im Jahresvergleich, nach 3,8% im Vormonat. Der gesamte Anstieg wird von Energiepreisen im Zusammenhang mit dem Konflikt im Iran getrieben – etwas, das die Fed nicht dadurch beheben kann, dass sie die Zinsen anhebt.
Die Kennzahl, die die Fed tatsächlich beobachtet, ist der Kern-CPI, der Lebensmittel und Energie ausklammert.
Der Kern-CPI lag bei 0,2% MOM, gegenüber einer Erwartung von 0,3% und einem vorherigen Wert von 0,4%.
Die zugrunde liegende Inflation kühlt schneller ab, als die Märkte eingepreist hatten.
Das verschafft der Fed Luft. Die Schlagzeilen-Zahl ist heiß, weil Öl dahintersteckt. Ölpreise sind ein geopolitisches Problem, kein geldpolitisches.
Zwei Szenarien ab hier.
Wenn der Waffenstillstand im Iran hält und sich Öl korrigiert, könnte die nächste CPI-Veröffentlichung unter 4% liegen und damit die Tür für eine Zinssenkung öffnen.
Wenn der Konflikt weitergeht und Öl weiter stark anzieht, könnte der headline CPI auf 4,5% oder höher steigen – was die Fed dazu zwingen würde, im Dezember die Zinsen anzuheben.
Ein Kern-CPI von 0,2% hat das Gespräch gerade verändert. Ob das wirklich eine Rolle spielt, hängt vollständig davon ab, was in den nächsten 30 Tagen mit Öl passiert.
