Der Preis von Bitcoin (BTC) stieg am Mittwoch um mehr als 6 %, und näherte sich in den frühen Stunden der Sitzung in Asien der 94.000-Dollar-Marke. Dies geschah nur Stunden nachdem Vanguard das langjährige Handelsverbot für Bitcoin-ETFs aufgehoben hatte.

Dieser plötzliche Anstieg führte zu einer der stärksten Bewegungen innerhalb eines Tages im Quartal, was neue Fragen darüber aufwarf, wie viel konservatives Kapital jetzt in die Kryptowährungsmärkte fließen könnte.

Überraschender Anstieg des Bitcoin-Preises, als Vanguard seine Haltung zu Krypto änderte.

Der Bitcoin-Preis stieg am Mittwoch über 93.000 Dollar und fügte innerhalb von 36 Stunden mehr als 200 Milliarden Dollar zu seiner Marktkapitalisierung hinzu.

Der Anstieg begann mit der Eröffnung des Marktes in den USA am Dienstag. Bitcoin war auf dem Weg, den größten täglichen Gewinn seit Mai 2021 zu erzielen, während die führenden Kryptowährungen sich der Marke von 91.000 Dollar näherten, mit einem Anstieg der durch Short-Squeezes ausgelösten Liquidationen.

Laut dem Analysten für börsengehandelte Fonds Eric Balschunas wird dieser Anstieg dem "Vanguard-Effekt" zugeschrieben, der am ersten Tag nach der Aufhebung des Verbots für börsengehandelte Fonds auftrat.

Wie BeInCrypto erstmals am 1. Dezember berichtete, hob Vanguard ihr jahrelanges Verbot von Kryptowährungen auf. Jetzt erlaubt sie den Handel mit Bitcoin, Ether, XRP, Solana und anderen börsengehandelten Fonds sowie regulierten Investmentfonds für Kryptowährungen.

Das stellt einen dramatischen Bruch mit seiner früheren Haltung dar. Über Jahre hinweg argumentierten Führungskräfte bei Vanguard, dass Kryptowährungen an intrinsischem Wert mangeln, keine Cashflows erzeugen und nicht zu langfristigen Rentenstrategien passen.

Das Unternehmen lehnte die gehandelten Bitcoin-Fonds ab, nachdem sie im Januar 2024 auftauchten, und schränkte die Käufe der Kunden für die konkurrierenden Fonds ein. Dennoch erwarten Analysten seit Januar 2024, dass das Unternehmen seine Haltung ändern wird.

"Die Anti-Bitcoin-Position von Vanguard steht im Einklang mit der Marke und würde Bogle stolz machen. Dennoch denke ich, dass sie in den kommenden Jahren nachlassen werden, während sie ihr Beratungsunternehmen aufbauen; sie werden Zugang zu alternativen Vermögensklassen benötigen," sagte Balschunas in einem Beitrag vom 13. Januar 2024.

Es ist erwähnenswert, dass ihre restriktive Haltung viele Vanguard-Kunden dazu veranlasste, ihr Geld zu alternativen Firmen zu transferieren. Die Reaktion der Kunden war schnell und entschieden, wie Vanessa Harris, eine ehemalige Vanguard-Kundin, ihre Erfahrung teilte.

Harris sagte: "Ich habe mein gesamtes Rentenkonto von Vanguard zu Fidelity gewechselt, weil Vanguard keine gehandelten Bitcoin-Fonds unterstützt, und es scheint, als würden sie den Bitcoin-Preis manipulieren, indem sie den Leuten nur erlauben, GBTC zu verkaufen, nicht zu kaufen."

Der Beitrag wurde seitdem gelöscht.

Dennoch zwang die anhaltende Nachfrage seitens der Kunden, zusammen mit der Tatsache, dass Bitcoin-ETFs eine der am schnellsten wachsenden Produktkategorien in der Geschichte der US-Fonds sind, zu einer Neubewertung der Strategie.

Vanguard sagt jetzt, dass Bitcoin- und Krypto-Fonds "getestet und in mehreren Phasen der Volatilität geleistet wurden."

Während das Unternehmen weiterhin die Einführung eigener Krypto-Produkte oder die Unterstützung von Meme-gebundenen Krypto-Fonds ablehnt, stellt allein der Zugang einen der wichtigsten institutionellen Umbrüche im Jahr 2025 dar.

Institutioneller Schwung über IBIT und Vanguard.

Balschunas wies darauf hin, dass der BlackRock IBIT-Fonds in den ersten 30 Minuten ein Handelsvolumen von einer Milliarde Dollar erreichte, während Vanguard Bitcoin kurz vor den Weihnachtsferien rettete, dem Zeitpunkt, an dem der Handel beginnt.

Die Welle der Zuflüsse beschränkte sich nicht auf die Anmerkungen von Balschunas. Analyst Crypto Rover sagte, dass die Preisbewegung kein Rätsel sei.

"Deshalb pumpt Bitcoin... Vanguard hat gerade das Verbot für den Bitcoin-ETF aufgehoben, und eine Welle neuer institutioneller Anleger strömte über den BlackRock $IBIT ETF. $IBIT von BlackRock allein erreichte in den ersten zwei Stunden ein Handelsvolumen von über 1,8 Milliarden Dollar," schrieb er.

Auf der anderen Seite berichtete Marktbeobachter Vivek Sinha, dass das Volumen der Bitcoin-Fonds bei Vanguard in den ersten 30 Minuten über eine Milliarde Dollar überschritt und bezeichnete den Anstieg als "Wahnsinn".

Diese schnellen Zuflüsse deuten darauf hin, dass ein Teil der zuvor zurückgehaltenen Nachfrage, die konservative Anleger umfasste, die auf die Rente fokussiert waren und keinen Zugang zu den gehandelten Bitcoin-Fonds hatten, in den Markt eingetreten sein könnte, sobald die Beschränkung aufgehoben wurde.

Ein einmaliger Ausbruch oder der Beginn eines größeren Trends?

Trotz der Begeisterung sind sich Analysten uneinig, ob der Wandel von Vanguard eine strukturelle Wende darstellt. Als er gefragt wurde, ob dies ein kurzfristiger Effekt nach der Aufhebung des Verbots sei oder der Beginn eines systematischen Kapitalflusses von konservativen Anlegern zu den gehandelten Bitcoin-Fonds, riet Balschunas zur Vorsicht.

"Ich bezweifle das. Ich denke, dass ein kleiner Prozentsatz der Menschen zurückgehalten wurde. Es ist gut, auf der Plattform zu sein und verfügbar zu sein. Man weiß nie, wann andere möglicherweise zuweisen. Dennoch kann man sich nicht immer auf ETF Boomers verlassen," warnte er.

Diese Anmerkung beleuchtet eine wichtige Spannung, nämlich dass, während der Zugang zur institutionellen Klasse erweitert wird, das Verhalten traditioneller langfristiger Anleger weiterhin ungewiss bleibt.

Bitcoin, Ethereum, XRP und Solana, unter den Krypto-Währungen, die im neuen Vanguard-Wandel auftauchten, steigen. BTC wurde zum Zeitpunkt des Schreibens für 93.562 Dollar gehandelt, ein Anstieg von fast 10 % in den letzten 24 Stunden.

Wenn der Zufluss von konservativem Kapital zu Investmentfonds und anderen Instant-ETFs weiterhin anhält, könnte der Markt in eine neue Phase der Liquiditätsexpansion eintreten. Sollte dieser Anstieg jedoch nur eine Freisetzung der zurückgehaltenen Nachfrage sein, könnte der Schwung schnell nachlassen.

In jedem Fall stellt die Wende von Vanguard sicher, dass die Mauer zwischen traditioneller Finanzwelt und Kryptowährungen viel schwächer geworden ist, und die Investoren reagieren schnell.