قدم ديفيد شوارتز، كبير التكنولوجيين الفخري في شركة ريبل، رؤية طموحة لمستقبل شبكة XRP Ledger (XRPL) خلال مقطع فيديو نُشر في 5 يونيو. وأوضح شوارتز أن الشبكة تتحول لتصبح طبقة تسوية وإصدار للأسهم المرمزة، وصناديق سوق المال، واتفاقيات إعادة الشراء (Repos)، والقروض على السلسلة، متجاوزةً دورها التقليدي كوسيلة للمدفوعات السريعة فقط. وتُعد هذه التطورات أخبارًا إيجابية تعزز التوقعات الصعودية لعملة XRP.
وتتميز خارطة الطريق بكونها محددة بدقة، مع جدول زمني واضح لتنفيذ البنية التحتية وقائمة فعلية من الشركاء المؤسسيين. ويبقى السؤال الجوهري هو تحديد الأجزاء التي دخلت حيز التنفيذ بالفعل وتلك التي لا تزال قيد التطوير.
واقع الأصول الحقيقية على XRPL: نمو هائل ومنتجات قيد الانتظار
لا يُعد الزخم الحالي في قطاع الأصول الحقيقية المرمزة (RWA) على شبكة XRPL مجرد توقعات، بل هو واقع تدعمه البيانات. فقد نمت الأصول الحقيقية المرمزة على الشبكة من 24.7 مليون دولار إلى 567.9 مليون دولار خلال عام 2025، بزيادة استثنائية بلغت 2200%، لتصل إلى نحو 2.325 مليار دولار بحلول أوائل عام 2026.
ويضع هذا المسار التصاعدي شبكة XRPL في المرتبة الثامنة عالميًا في مجال الأصول الحقيقية المرمزة، بحصة تمثل نحو 1.53% من إجمالي السوق العالمي.
وتتصدر شركات VERT Capital وRLUSD وOpenEden قائمة الجهات المصدرة، حيث استحوذت مجتمعة على 85.5% من إجمالي القيمة المرمزة حتى منتصف عام 2025. كما تبلغ القيمة السوقية للعملة المستقرة المنظمة RLUSD نحو 1.3 مليار دولار، ما يجعلها ثالث أكبر عملة مستقرة منظمة في الولايات المتحدة.
وتمثل هذه الأرقام البنية الحالية الفعلية للشبكة بقيمة تبلغ 2.3 مليار دولار. أما ما يعنيه ذلك لطموحات XRPL في مجال الأسهم والأدوات الائتمانية المرمزة، فهو جانب آخر يتطلب مزيدًا من التحليل.
وعلى مستوى البروتوكول، تبرز آليتان محوريتان في رؤية شوارتز. الأولى هي معيار الرمز متعدد الأغراض (MPT)، الذي يسمح بتمثيل الأصول المهيكلة المعقدة، مثل السندات والصناديق، على الشبكة مع تضمين خصائص مدمجة مثل تواريخ الاستحقاق وقيود التحويل، دون الحاجة إلى عقود ذكية مخصصة.
أما الآلية الثانية فهي بروتوكول الإقراض الأصلي، الذي يجري إطلاقه بموجب مقترح XLS-66 ضمن إصدار XRPL 3.0.0. ويتيح هذا البروتوكول تقديم قروض مؤسسية محددة الأجل من خلال خزائن معزولة وآليات سداد آلية. وإلى جانب ذلك، بدأت منصة تداول لامركزية (DEX) مخصصة للمشاركين المعتمدين (KYC) في تقديم أولى خدماتها الفعلية. وهذه ليست مجرد مفاهيم نظرية، بل بنية تحتية يجري تنفيذها عمليًا، بانتظار تصويت المدققين على مقترح XLS-66، الذي يتطلب موافقة بنسبة 80% لتفعيل بروتوكول الإقراض بالكامل.
دلالات تصريحات شوارتز وتسلسل إطلاق المنتجات
جاء عرض شوارتز للأحداث في فقرة "XRP in a Minute" مدروسًا من حيث التسلسل. فقد بدأ بالإشارة إلى مساهمة بيتكوين في إثبات قدرة شبكات البلوكشين العامة على تمكين الأفراد من امتلاك القيمة ونقلها، ثم قدّم XRPL باعتبارها الطبقة التالية التي توفر أصولًا رقمية أصلية مشابهة لبيتكوين، إلى جانب أصول مُصدرة يمكن أن تمثل العملات المستقرة أو أي نوع آخر من الأصول المرمزة.
وحدد شوارتز بوضوح فئات المنتجات القريبة من الإطلاق، مثل الأوراق المالية المرمزة، وصناديق سوق المال، وحتى الأسهم المرمزة. وفي جانب الائتمان، أشار إلى اتفاقيات إعادة الشراء والقروض المرمزة. ويعكس هذا الترتيب أولويات التطوير؛ إذ تأتي الأوراق المالية والصناديق أولًا نظرًا لوجود طلب مؤسسي واضح وتطور البنية التحتية للامتثال على الشبكة، تليها القروض واتفاقيات إعادة الشراء التي تتطلب تفعيل بروتوكول XLS-66.
ورغم الإشارة إلى الأسهم المرمزة، فإنها لم تُطرح بعد كمنتجات فعلية على الشبكة حتى تاريخ إعداد التقرير. ومع ذلك، التزمت منصة Archax، وهي بورصة منظمة للأوراق المالية الرقمية في المملكة المتحدة، بتوفير تدفق أصول بقيمة مليار دولار يشمل الأسهم ووحدات الصناديق.
وتتمتع البنية التحتية الحالية، المتمثلة في معيار MPT، والمنصة اللامركزية المخصصة، ودفاتر الطلبات المقيدة بالهوية، بالقدرة التقنية على دعم الأسهم المرمزة، إلا أن هذه المنتجات لم تُطرح بعد بصورة فعلية في السوق.
وتتمحور الرؤية المؤسسية التي طرحها شوارتز حول فكرة أن الشركات ستوفر الميزات التي ستقود إلى تبني أوسع من جانب الأفراد، بما يمكّن التمويل اللامركزي (DeFi) من الوفاء بوعده كبديل للتمويل التقليدي (TradFi). ويشير هذا المنطق إلى أن المنتجات المالية المتوافقة مع متطلبات الامتثال والمصممة للمؤسسات ستكون البوابة الرئيسية للموجة المقبلة من تبني الأصول المرمزة، وليس البروتوكولات المفتوحة للجميع أو المضاربات الفردية.