Am 7. Juni 2026 berichtete der Leverage-Produktforscher degentrading, dass aufgrund des dramatischen Kursrückgangs der SK Hynix-Aktien in der vergangenen Woche der Hongkonger Hebelfonds, der doppelt long auf Hynix (7709.HK) geht, am Montag bei Eröffnung des koreanischen Marktes gezwungen ist, etwa 2 Millionen SK Hynix-Aktien zu liquidieren. Diese Verkaufsorder macht etwa 40% des normalen täglichen Handelsvolumens der Aktie aus und wird einen enormen mechanischen Verkaufsdruck erzeugen.
Durch den Gamma-Effekt der Hebelprodukte wird ein weiterer Rückgang des Aktienkurses zusätzliche Verkaufsaufträge generieren, was zu einer Kettenreaktion von Verkäufen führen kann. Der koreanische Aktienmarkt und der Halbleitersektor werden kurzfristig einem starken Abwärtsdruck ausgesetzt sein. Der Forscher prognostizierte zudem, dass der koreanische Aktien-ETF (EWY) an den US-Märkten wahrscheinlich von einem aktuellen Preis von 175 USD auf 145 USD fallen wird. Er gab zu, dass diese Prognose recht aggressiv ist und die Beurteilung nicht auf einer Verschlechterung der Unternehmensgrundlagen beruht, sondern auf der Handelslogik der passiven Neuausbalancierung von Hebelprodukten.
Dieses Ereignis hat auch die strukturellen Risiken des koreanischen Marktes offengelegt: In letzter Zeit wurden viele Einzeltitel-Leverage-ETFs eingeführt, und viele Retail-Investoren sind eingestiegen, während einige internationale Fonds zuvor gezwungen waren, ihre Bestände abzubauen. Die Verletzlichkeit der intermarktspezifischen Hebelketten wird deutlich, und die Marktpreisbildung könnte kurzfristig von quantitativen Handelsstrategien dominiert werden, was einen Stresstest für das retailisierte und gehebelt gehandeltes System des koreanischen Aktienmarktes darstellt.
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Durch den Gamma-Effekt der Hebelprodukte wird ein weiterer Rückgang des Aktienkurses zusätzliche Verkaufsaufträge generieren, was zu einer Kettenreaktion von Verkäufen führen kann. Der koreanische Aktienmarkt und der Halbleitersektor werden kurzfristig einem starken Abwärtsdruck ausgesetzt sein. Der Forscher prognostizierte zudem, dass der koreanische Aktien-ETF (EWY) an den US-Märkten wahrscheinlich von einem aktuellen Preis von 175 USD auf 145 USD fallen wird. Er gab zu, dass diese Prognose recht aggressiv ist und die Beurteilung nicht auf einer Verschlechterung der Unternehmensgrundlagen beruht, sondern auf der Handelslogik der passiven Neuausbalancierung von Hebelprodukten.
Dieses Ereignis hat auch die strukturellen Risiken des koreanischen Marktes offengelegt: In letzter Zeit wurden viele Einzeltitel-Leverage-ETFs eingeführt, und viele Retail-Investoren sind eingestiegen, während einige internationale Fonds zuvor gezwungen waren, ihre Bestände abzubauen. Die Verletzlichkeit der intermarktspezifischen Hebelketten wird deutlich, und die Marktpreisbildung könnte kurzfristig von quantitativen Handelsstrategien dominiert werden, was einen Stresstest für das retailisierte und gehebelt gehandeltes System des koreanischen Aktienmarktes darstellt.
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