Die letzten zwei Tage waren ein Auf und Ab, angeheizt durch die Non-Farm-Daten.
Die über den Erwartungen liegenden 172.000 Non-Farm-Daten haben den gesamten Markt erschreckt und die Swap-Märkte haben die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen in diesem Jahr auf über 70% hochgejagt.
Wird es Zinserhöhungen geben?
Meiner Meinung nach wird die Federal Reserve im Juni weiterhin in der Spanne von 3,5%–3,75% abwarten, und Zinserhöhungen in diesem Jahr sind ein überbewertetes Thema.
Der Markt ist offensichtlich durch die großen Schlagzeilen erschreckt worden, die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen wurde durch Emotionen auf 72,7% hochgeschraubt, aber das ist nur eine kurzfristige Reflexreaktion.
Ein starker Arbeitsmarkt bedeutet nicht, dass die Wirtschaft überhitzt ist, noch bedeutet es, dass die Inflation schwer zu senken ist, und es wird auch nicht direkt zu Zinserhöhungen führen.
Die Arbeiter in den USA werden immer ärmer, da sie gezwungen sind, aufgrund der hohen Lebenshaltungskosten in den Niedriglohnsektor zurückzukehren:
- Im Mai sind die nominalen Stundenlöhne zwar um 3,45% gestiegen, aber die aktuelle Inflationsrate liegt nur bei 3,8%, was bedeutet, dass die tatsächliche Kaufkraft der amerikanischen Arbeiter im negativen Bereich ist, und der Inflationsdruck hat die Haushaltsbilanz der Familien in mehreren Quartalen schnell ausgezehrt.
- Die Daten zeigen, dass die hochbezahlten Jobs in der Finanzbranche um 22.000 zurückgegangen sind, während die Haupttreiber für neue Jobs im Freizeit- und Gastgewerbe (+70.000) sowie bei den lokalen Regierungen (+55.000) liegen. Wenn die Wirtschaft überhitzt wäre, sollten die Unternehmen in den Kernindustrien mit hoher Produktivität und starker Zyklizität massiv expandieren.
Die Realität ist jedoch, dass die normalen Menschen in den USA gezwungen sind, aufgrund der hohen Preise und sinkenden Löhne in Restaurants und Hotels Niedriglohnjobs anzunehmen, um ihre Haushaltskasse aufzubessern.
Der Druck auf das Überleben führt zu einem Anstieg des Arbeitskräfteangebots, hat aber keinen nachhaltigen Effekt auf die Gesamtnachfrage (da das Geld sofort von der Inflation aufgefressen wird), das ist der Federal Reserve-Führung bewusst. Im Gegenteil, es bedeutet, dass die hohen Zinssätze die reale Wirtschaft bereits stark belasten. Wenn die Entscheidungsträger die kurzfristige Verbesserung der Situation der unteren Einkommensschichten fälschlicherweise als Inflation interpretieren und blind Zinserhöhungen wieder einleiten, könnte dies schnell zu einem Zusammenbruch des Kreditmarktes und des Konsums führen.
Es wird keine Zinserhöhung geben, es wird keine Senkung geben, und wir sind noch nicht am kritischen Punkt der Unentschlossenheit, aber der Risikomarkt wird wohl weiterhin eine Zeit lang unter dem Druck von hohen Zinsen leiden müssen.
Die über den Erwartungen liegenden 172.000 Non-Farm-Daten haben den gesamten Markt erschreckt und die Swap-Märkte haben die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen in diesem Jahr auf über 70% hochgejagt.
Wird es Zinserhöhungen geben?
Meiner Meinung nach wird die Federal Reserve im Juni weiterhin in der Spanne von 3,5%–3,75% abwarten, und Zinserhöhungen in diesem Jahr sind ein überbewertetes Thema.
Der Markt ist offensichtlich durch die großen Schlagzeilen erschreckt worden, die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen wurde durch Emotionen auf 72,7% hochgeschraubt, aber das ist nur eine kurzfristige Reflexreaktion.
Ein starker Arbeitsmarkt bedeutet nicht, dass die Wirtschaft überhitzt ist, noch bedeutet es, dass die Inflation schwer zu senken ist, und es wird auch nicht direkt zu Zinserhöhungen führen.
Die Arbeiter in den USA werden immer ärmer, da sie gezwungen sind, aufgrund der hohen Lebenshaltungskosten in den Niedriglohnsektor zurückzukehren:
- Im Mai sind die nominalen Stundenlöhne zwar um 3,45% gestiegen, aber die aktuelle Inflationsrate liegt nur bei 3,8%, was bedeutet, dass die tatsächliche Kaufkraft der amerikanischen Arbeiter im negativen Bereich ist, und der Inflationsdruck hat die Haushaltsbilanz der Familien in mehreren Quartalen schnell ausgezehrt.
- Die Daten zeigen, dass die hochbezahlten Jobs in der Finanzbranche um 22.000 zurückgegangen sind, während die Haupttreiber für neue Jobs im Freizeit- und Gastgewerbe (+70.000) sowie bei den lokalen Regierungen (+55.000) liegen. Wenn die Wirtschaft überhitzt wäre, sollten die Unternehmen in den Kernindustrien mit hoher Produktivität und starker Zyklizität massiv expandieren.
Die Realität ist jedoch, dass die normalen Menschen in den USA gezwungen sind, aufgrund der hohen Preise und sinkenden Löhne in Restaurants und Hotels Niedriglohnjobs anzunehmen, um ihre Haushaltskasse aufzubessern.
Der Druck auf das Überleben führt zu einem Anstieg des Arbeitskräfteangebots, hat aber keinen nachhaltigen Effekt auf die Gesamtnachfrage (da das Geld sofort von der Inflation aufgefressen wird), das ist der Federal Reserve-Führung bewusst. Im Gegenteil, es bedeutet, dass die hohen Zinssätze die reale Wirtschaft bereits stark belasten. Wenn die Entscheidungsträger die kurzfristige Verbesserung der Situation der unteren Einkommensschichten fälschlicherweise als Inflation interpretieren und blind Zinserhöhungen wieder einleiten, könnte dies schnell zu einem Zusammenbruch des Kreditmarktes und des Konsums führen.
Es wird keine Zinserhöhung geben, es wird keine Senkung geben, und wir sind noch nicht am kritischen Punkt der Unentschlossenheit, aber der Risikomarkt wird wohl weiterhin eine Zeit lang unter dem Druck von hohen Zinsen leiden müssen.