Was sind Liquid-Staking-Derivate?
Wenn Sie daran interessiert sind, ETH im Ethereum-Netzwerk zu verpfänden, haben Sie vielleicht schon von Liquid Staking Derivatives (LSDs) gehört. Diese Token ermöglichen es Benutzern, am Einsatz teilzunehmen, ohne ihre Gelder für einen längeren Zeitraum sperren zu müssen. In diesem Beitrag besprechen wir, was LSDs sind und wie sie funktionieren, und untersuchen auch die verschiedenen Arten von Liquid-Staking-Derivaten, die im Ethereum-Mainnet verfügbar sind, darunter einige, die an ETH-DEXs gehandelt werden können.
Mit LSDs können Benutzer ihre ETH in einem Smart Contract hinterlegen, der die ETH dann mit vorab ausgewählten Validatoren an der Beacon-Kette sperrt. Im Gegenzug erhält der Benutzer einen Token, das liquide Absteckderivat, das die zugrunde liegende abgesteckte ETH darstellt und einen Wert basierend auf den Belohnungen im Netzwerk generiert. Wenn Abhebungen aktiviert sind, können LSDs zusammen mit allen zusätzlichen ETH aus dem Einsatzertrag gegen die zugrunde liegende ETH eingelöst werden.
LSDs bieten auch eine Möglichkeit, an DeFi teilzunehmen, indem sie es Benutzern ermöglichen, mit diesen Token zu verleihen, zu handeln und zu leihen. Dies bietet Benutzern mehr Möglichkeiten, Erträge zu erzielen und am breiteren DeFi-Ökosystem teilzunehmen.
Verschiedene Arten von Liquid-Staking-Derivaten
Im Ethereum-Mainnet sind mehrere Haupt-LSDs verfügbar, darunter Lido’s stETH, RocketPool’s rETH, Stakewise’s SETH2, Coinbase’s cbETH und FRAX’s sfrxETH. Schauen wir uns diese genauer an.
stETH: stETH von Lido ist der größte eingesetzte ETH-Token und hat die höchste Liquidität. Es handelt sich um einen Rebasing-Token, was bedeutet, dass Benutzer im Laufe der Zeit kontinuierlich mehr stETH in ihrer Brieftasche erhalten, was die wachsende Menge an zugrunde liegendem ETH darstellt, die durch Einsatzbelohnungen repräsentiert wird. Es gibt jedoch einige Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung und Zensur bei Lido. stETH kann auf mehreren ETH DEXs gehandelt werden, wie Uniswap und SushiSwap.
rETH: rETH gilt als das dezentralste Liquid-Staking-Derivat. Es ermöglicht Stakern auch, externes Kapital zu beschaffen, um Validierungsknoten mit nur 16 ETH statt der üblichen 32 zu betreiben. rETH ist stETH ähnlich, aber anstatt neu zu basieren, ist rETH im Laufe der Zeit konstant mehr ETH wert. Aufgrund seines begrenzten Angebots wird es derzeit im Vergleich zu anderen Liquid-Staking-Derivaten mit einem Aufschlag gehandelt. rETH kann auf ETH DEXs wie Balancer und Bancor gehandelt werden.
SETH2: SETH2 von Stakewise ist ein kleinerer Konkurrent auf dem Markt für liquide Staking-Derivate. Sie verwenden einen einzigartigen Mechanismus, um Belohnungen in einem separaten Token auszuzahlen, wodurch die SETH2-Bindung im Vergleich zu den anderen Token nahe bei 1:1 gehalten wurde. Ihre nächste Version wird allen Validierern den Zugriff auf die Prägung eines liquiden Staking-Derivats ermöglichen und so die Dezentralisierung des Netzwerks verbessern. SETH2 soll 1:1 mit ETH sein, während Belohnungen von Validierern in einem zweiten Token RETH ausgezahlt werden.
cbETH: cbETH von Coinbase ist ein zentralisiertes Liquid-Staking-Derivat, das von Coinbase betrieben wird. Obwohl cbETH einer der größeren Verwalter von gestakten ETH ist, ist es ein neuer Marktteilnehmer und versucht, die Kompostierbarkeit von DeFi zu nutzen, um den Nutzen für cbETH-Inhaber zu erhöhen. cbETH funktioniert wie ein verzinslicher Token von Aave oder Compound und ist mit der Zeit bei steigendem Wechselkurs mehr ETH wert.
sfrxETH: sfrxETH von FRAX ist eines der neuesten liquiden Staking-Derivate auf dem Markt. Aufbauend auf dem Ruf von FRAX für Stablecoin-Assets scheint frxETH ein stabiles, an ETH gekoppeltes Asset zu sein. Im Hintergrund hinterlegt FRAX alle ETH im System bei Validierungsknoten und gibt den Ertrag an die Inhaber von sfrxETH zurück. Das Wachstum von frxETH war bewundernswert, da FRAX einen Großteil seiner Stimmrechte in Curve und Convex nutzt, um Belohnungen in die frxETH-Pools zu leiten. sfrxETH ist als Tresorvertrag geschrieben und wächst im Laufe der Zeit ständig in ETH.
Was kommt als Nächstes für liquide Stake-Derivate?
Da immer mehr Anleger für ihre Anlagebedürfnisse auf DeFi und Kryptowährungen zurückgreifen, bieten LSDs eine vielversprechende Möglichkeit für diejenigen, die am Staking teilnehmen und auf flexiblere und zugänglichere Weise Belohnungen verdienen möchten. Indem sie auf dem Laufenden bleiben und die neuesten Entwicklungen in diesem sich schnell entwickelnden Bereich im Auge behalten, können sich Anleger so positionieren, dass sie die Chancen nutzen können, die diese aufregende neue Technologie bietet. Händler können jetzt das Paar stETH/WETH auf SIZE mit 30-minütigen TWAP-Ausführungen handeln.