Seit mehr als einem Jahrzehnt ist diese Linie ein Zeichen dafür, wann Bitcoin bei jedem Zyklus das Tief erreicht.
Die derzeitige defizitäre Angebotsmenge von Bitcoin liegt bei 40,6 %. Dieser Indikator misst den Anteil des zirkulierenden Werts, der unter seinen Anschaffungskosten liegt—und die Struktur der Peaks ist dabei entscheidend. Das Besondere an der aktuellen Struktur ist nicht nur der jüngste Rückprall der defizitären Angebotsmenge, sondern auch das langfristige Muster dahinter.
Seit 2015 tritt jedes wichtige Zyklustief auf, wenn der Indikator die obere Begrenzung eines fallenden Trends erreicht. Doch für jedes neue Zyklus-Tief wird ein geringerer Prozentsatz an defizitärem Angebot benötigt als zuvor. Das ist entscheidend.
In den frühen Bitcoin-Zyklen erforderte die Bildung der Tiefpunkte in Bärenmärkten das Aushalten enormer Schmerzen—über 60 % des Angebots befanden sich im Verlust. Später wurde die für die Bodenbildung notwendige Verlustschwelle in den Phasen 2018–2019 und 2020–2022 schrittweise niedriger. Heute liegt dieselbe Struktur-Linie bereits nahe an einem Niveau von etwa 40 %.
Das deutet darauf hin, dass der Bitcoin-Markt gereift ist: Der Anteil des Angebots, der sich zunehmend in den Händen stärkerer langfristiger Inhaber befindet—ETF, Institutionen und Anleger mit gefestigter Überzeugung—nimmt zu. Daher könnte der Markt nicht mehr länger dafür sorgen müssen, dass über 60 % des Angebots im Verlust sind, um Gelegenheiten für eine ähnlich kapitulierende Verkaufswelle entstehen zu lassen.
Ein Wert nahe 40 % zeigt zwar, dass der Druck bereits erheblich ist, aber noch nicht den Bereich des historischen „größten Chancen“-Fensters erreicht.
Wenn Bitcoin weiter schwach bleibt oder seitwärts konsolidiert, führt ein erneuter Test der fallenden Linie der Verlustschwelle dazu, dass der Markt in ein wiederkehrendes, äußerst attraktives Akkumulationsfenster gerät. Entscheidend ist die psychologische Komponente: Wenn die defizitäre Angebotsmenge stark ansteigt, kippt die Stimmung von Optimismus zu Zweifel und von Zweifel zu erzwungener Geduld. Anleger mit instabilen Beständen verlieren das Vertrauen, zögerliche Verkäufer steigen aus, und langfristiges Kapital beginnt normalerweise, das Angebot aufzusaugen. Doch das bedeutet nicht, dass der Preis sofort ein Tief erreichen muss. Aus historischen Erfahrungen wissen wir: In solchen Zonen können vor einer Erholung Volatilität, Schein-Ausverkäufe und Erschöpfung der Emotionen auftreten. Aber aus Sicht von Risiko und Ertrag ist ein erneuter Test dieser seit zehn Jahren bestehenden Struktur eines der wichtigsten Signale.
Die derzeitige defizitäre Angebotsmenge von Bitcoin liegt bei 40,6 %. Dieser Indikator misst den Anteil des zirkulierenden Werts, der unter seinen Anschaffungskosten liegt—und die Struktur der Peaks ist dabei entscheidend. Das Besondere an der aktuellen Struktur ist nicht nur der jüngste Rückprall der defizitären Angebotsmenge, sondern auch das langfristige Muster dahinter.
Seit 2015 tritt jedes wichtige Zyklustief auf, wenn der Indikator die obere Begrenzung eines fallenden Trends erreicht. Doch für jedes neue Zyklus-Tief wird ein geringerer Prozentsatz an defizitärem Angebot benötigt als zuvor. Das ist entscheidend.
In den frühen Bitcoin-Zyklen erforderte die Bildung der Tiefpunkte in Bärenmärkten das Aushalten enormer Schmerzen—über 60 % des Angebots befanden sich im Verlust. Später wurde die für die Bodenbildung notwendige Verlustschwelle in den Phasen 2018–2019 und 2020–2022 schrittweise niedriger. Heute liegt dieselbe Struktur-Linie bereits nahe an einem Niveau von etwa 40 %.
Das deutet darauf hin, dass der Bitcoin-Markt gereift ist: Der Anteil des Angebots, der sich zunehmend in den Händen stärkerer langfristiger Inhaber befindet—ETF, Institutionen und Anleger mit gefestigter Überzeugung—nimmt zu. Daher könnte der Markt nicht mehr länger dafür sorgen müssen, dass über 60 % des Angebots im Verlust sind, um Gelegenheiten für eine ähnlich kapitulierende Verkaufswelle entstehen zu lassen.
Ein Wert nahe 40 % zeigt zwar, dass der Druck bereits erheblich ist, aber noch nicht den Bereich des historischen „größten Chancen“-Fensters erreicht.
Wenn Bitcoin weiter schwach bleibt oder seitwärts konsolidiert, führt ein erneuter Test der fallenden Linie der Verlustschwelle dazu, dass der Markt in ein wiederkehrendes, äußerst attraktives Akkumulationsfenster gerät. Entscheidend ist die psychologische Komponente: Wenn die defizitäre Angebotsmenge stark ansteigt, kippt die Stimmung von Optimismus zu Zweifel und von Zweifel zu erzwungener Geduld. Anleger mit instabilen Beständen verlieren das Vertrauen, zögerliche Verkäufer steigen aus, und langfristiges Kapital beginnt normalerweise, das Angebot aufzusaugen. Doch das bedeutet nicht, dass der Preis sofort ein Tief erreichen muss. Aus historischen Erfahrungen wissen wir: In solchen Zonen können vor einer Erholung Volatilität, Schein-Ausverkäufe und Erschöpfung der Emotionen auftreten. Aber aus Sicht von Risiko und Ertrag ist ein erneuter Test dieser seit zehn Jahren bestehenden Struktur eines der wichtigsten Signale.