Der Handel mit Verträgen umfasst zwei Hauptvertragsarten: Perpetual Contracts und Terminkontrakte. Perpetual Contracts und Terminkontrakte sind Vertragsprodukte, die auf Krypto-Assets basieren, und Investoren können durch Kauf Long oder Verkauf Short Gewinne aus Preissteigerungen oder -rückgängen von Krypto-Assets erzielen. Perpetual Contracts haben kein Fälligkeitsdatum und laufen nie ab, während Terminkontrakte ein fixes Lieferdatum haben. (Es kann kleine Unterschiede in den Regeln der verschiedenen Plattformen geben, das Kernkonzept bleibt jedoch unverändert.)

Was sind Perpetual Contracts?

Perpetual Contracts sind derivative Verträge ohne Fälligkeitsdatum, die es Investoren ermöglichen, langfristig zu halten und durch den Finanzierungsgebührenmechanismus den Vertragswert an den Spotmarktpreis anzupassen.

Kernmerkmale

1. Kein Fälligkeitsdatum

￮ Im Gegensatz zu Terminkontrakten laufen Perpetual Contracts nicht ab und können unbegrenzt gehalten werden.

2. Finanzierungsgebührenmechanismus

￮ Alle 8 Stunden wird abgerechnet, wobei die Gebühren von beiden Seiten gezahlt werden, um die Abweichung zwischen dem Vertragswert und dem Spotpreis auszugleichen.

￮ Wenn der Finanzierungszins positiv ist, zahlt die Long-Seite die Short-Seite; wenn er negativ ist, zahlt die Short-Seite die Long-Seite.

3. Unterstützung für Margin-Trading

￮ Bietet hohe Hebel (z. B. 125-fach), ermöglicht Long/Short-Positionen und vergrößert Gewinne (was gleichzeitig das Risiko erhöht).

Was sind Terminkontrakte?

Terminkontrakte sind derivative Produkte, bei denen Käufer und Verkäufer vereinbaren, zu einem zukünftigen, bestimmten Zeitpunkt zu einem erwarteten Preis eine bestimmte Kryptowährung zu handeln (zu kaufen oder zu verkaufen).

Beispiel (Bitcoin-Terminkontrakt)

• Vertragsinhalt:

￮ Fälligkeitsdatum: 31. Dezember 2025

￮ Lieferpreis: $20,000

￮ Liefermenge: 5 BTC

• Verpflichtungen beider Parteien:

￮ Verkäufer: Muss 5 BTC zum Preis von $20,000 verkaufen, unabhängig vom Marktpreis.

￮ Käufer: Muss 5 BTC zum Preis von $20,000 kaufen, unabhängig vom Marktpreis.

• Fälligkeitsabrechnung: Am Fälligkeitstag wird das System die Positionen automatisch zum gewogenen Durchschnittspreis der letzten halben Stunde vor der Fälligkeit abrechnen, um das Risiko von Marktmanipulation zu vermeiden. Nach der Abrechnung werden Gewinne/Verluste in USDT abgerechnet, der Vertrag endet.

• Vorzeitige Schließung: Positionen können jederzeit vor dem Fälligkeitsdatum manuell geschlossen werden, ohne auf das Ende zu warten.

Perpetual Contracts vs Terminkontrakte

Hauptunterschied:

• Fälligkeitsdatum: Der größte Unterschied zwischen beiden besteht darin, dass Perpetual Contracts kein Fälligkeitsdatum haben; theoretisch kann man sie unbegrenzt halten, solange der Vertrag nicht liquidiert wird; während jeder Terminkontrakt ein festes Fälligkeitsdatum hat.

• Finanzierungsgebühren: Da Perpetual Contracts kein Fälligkeitsdatum haben, müssen sie durch einen "Finanzierungsgebührenmechanismus" den Vertragswert an den Spotpreis anpassen.