Michael Saylor’s Strategie sieht sich nun der Kritik von Jeff Dorman, CIO von ARCA Investing, ausgesetzt. Dorman glaubt, dass das Unternehmen möglicherweise mehr Risiko eingegangen ist als erwartet, während es auf einen starken Bitcoin-Rally setzte.
Obwohl er sagt, dass er nicht Teil von Michael Saylor’s innerem Kreis ist, denkt er, dass Strategy wahrscheinlich seine aktuellen Finanzierungspläne um die Idee herum aufgebaut hat, dass Bitcoin kurz davor steht, viel höher im Preis zu steigen.
Wie groß sind die finanziellen Verpflichtungen von Strategy?
In einem aktuellen Tweet hat Dorman hervorgehoben, dass Strategy jetzt ungefähr 15 Milliarden Dollar an bevorzugten Wertpapieren hat, die etwa 1,5 Milliarden Dollar an jährlichen Dividendenverpflichtungen mit sich bringen.
Als Bitcoin schwächer wurde und die Investoren vorsichtiger wurden, hat das Unternehmen zusätzlich 2 Milliarden Dollar durch Aktienemissionen gesammelt.
Laut Dorman war dieser Schritt logisch, da er fast zwei Jahre Cash-Runway geschaffen hat, um Dividendenzahlungen zu decken und unmittelbare Bedenken hinsichtlich der Liquidität zu verringern.
Heute bleibt Strategy der größte öffentliche Unternehmensinhaber von Bitcoin und besitzt 843.738 BTC, was etwa 4,02% des gesamten Bitcoin-Angebots entspricht.
Das Unternehmen hat etwa 63,87 Milliarden Dollar investiert, um seine Bitcoin-Position aufzubauen, zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 75.699 Dollar pro BTC.
Was passiert als Nächstes mit Strategy und Bitcoin?
Dorman glaubt, dass die nächsten Monate sehr wichtig für Strategy, Bitcoin-Halter und Vorzugsaktionäre sein könnten. Das Unternehmen könnte in der Lage sein, seine Schulden zu refinanzieren oder neue Mittel zu beschaffen, aber wenn die Marktbedingungen schwach bleiben, könnte es schließlich gezwungen sein, einige seiner Bitcoin-Bestände zu verkaufen.
Eine Erholung bei Bitcoin könnte den Druck schnell verringern. Sollte Bitcoin jedoch weiterhin kämpfen, warnt Dorman, dass das finanzielle Setup der Strategie ernsthaft unter Druck geraten könnte, was sowohl die Investoren als auch den breiteren Kryptomarkt betreffen würde.
Trotz der Bedenken hat Michael Saylor im Laufe der Jahre immer wieder bewiesen, dass Kritiker falsch liegen, indem er oft neue Wege findet, Kapital zu beschaffen und die Bitcoin-Exposition von Strategy zu erweitern.
