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Wichtigste Schlussfolgerungen:
Optionen werden oft als Absicherung gegen ungünstige Preisbewegungen eines Basiswerts eingesetzt.
Beim Handel mit Optionen müssen Sie mehrere Parameter berücksichtigen, die den Preis einer Option beeinflussen.
Die Laufzeit, der Preis des Basiswerts und die Preisvolatilität sind die drei Hauptvariablen, die ein Optionshändler berücksichtigen sollte.
Der Handel mit Optionen kann für Händler, insbesondere für Anfänger, manchmal einschüchternd sein. Die scheinbar komplexen Mechanismen und der Fachjargon machen diesen Bereich für viele Privatanleger unzugänglich. Optionshändler müssen nicht nur die technischen Aspekte des Handels kennen, sondern auch verstehen, wie sich bestimmte Parameter auf die Optionspreise auswirken.
Die Variablen, denen sich Händler beim Handel mit Optionen gegenübersehen, unterscheiden sich von denen beim Handel auf den Termin- und Spotmärkten. Es gibt drei Hauptvariablen, die für einen Optionshändler wichtig sind: Zeit bis zum Verfall, Preis des Basiswerts und Preisvolatilität.
1. Zeit bis zum Ablauf
Optionen werden oft als Absicherung gegen ungünstige Preisbewegungen eines Basiswerts eingesetzt und können als eine Form der Versicherung betrachtet werden. Wie bei allen Versicherungen zahlen Sie entweder eine einmalige Prämie oder leisten regelmäßige Zahlungen. Die Versicherungsprämien richten sich nach mehreren Faktoren wie der Versicherungsdauer, dem Gesundheitsrisiko des Versicherten und anderen. In dieser Hinsicht sind Optionen ähnlich aufgebaut.
Auf dem Optionsmarkt gibt es verschiedene vorgegebene Vertragsablaufdaten, und diese Ablaufdaten wirken sich direkt auf die Optionsprämie aus. Beispielsweise würde eine 1-tägige Call-Option auf BTC etwa 150 USDT kosten, während eine 1-wöchige Call-Option auf BTC 1.000 USDT kosten könnte. Mit anderen Worten: Je länger die Laufzeit, desto höher der Preis.
Auf Binance Options finden Sie Optionen mit Ablaufdaten von Tag, Woche, Monat oder Quartal.
2. Preis des Basiswerts und Ausführungspreis
Der zweite Parameter, der den Preis einer Option beeinflusst, ist der Preis ihres Basiswerts und der Ausübungspreis bzw. Ausübungspreis. Das Verhältnis dieser beiden Preise wirkt sich direkt auf die Optionsprämie aus.
Wenn beispielsweise der Preis von BTC steigt, sollten BTC-Call-Optionen an Wert gewinnen und umgekehrt sollten BTC-Put-Optionen an Wert verlieren. Wenn der BTC-Preis sinkt, erhöht sich auch der Wert der Put-Optionen, während der Wert der Call-Optionen sinkt.
Dieses Verhältnis zwischen dem Ausübungspreis einer Option und dem aktuellen Preis des Basiswerts wird auch als „Moneyness“ bezeichnet. Im Optionshandel werden Begriffe wie „im Geld“, „aus dem Geld“ und „am Geld“ verwendet, um die Geldwertigkeit von Optionen zu bezeichnen.
Beispielsweise ist eine Call-Option ein Verlustbringer, wenn ihr Ausübungspreis höher ist als der Preis des Basiswerts. Umgekehrt ist eine Call-Option dann profitabel, wenn ihr Ausübungspreis niedriger ist als der Preis des Basiswerts. Eine Nulloption ist eine Option, deren Ausübungspreis dem Preis des Basiswerts entspricht.
Nehmen wir zur Verdeutlichung an, dass der Preis von Bitcoin 7.000 US-Dollar beträgt. Der Geldwert der BTC-Option wird wie folgt bestimmt:
Die Optionsprämie richtet sich nach dem Vertragswert. Eine Verlust-Call-Option ist im Preis günstiger als eine Gewinn-Call-Option oder eine Call-Option, da sie bei Ablauf möglicherweise wertlos ist. Offensichtlich ist die Gewinnoption die teuerste Option.
3. Volatilität
Der dritte Faktor, der die Optionspreise beeinflusst, ist die Volatilität oder das Ausmaß der Preisschwankungen des Basiswerts. Je höher die Volatilität, desto größer sind die Preisschwankungen und desto höher ist dementsprechend das Risiko für den Anleger, der den Basiswert besitzt.
Die Volatilität spielt bei der Optionspreisgestaltung eine wichtige Rolle. Bei höherem Risiko werden Optionen teurer, da Optionsverkäufer eine höhere Versicherungsprämie verlangen.
In Zeiten, in denen der Preis eines Vermögenswerts einer hohen Volatilität unterliegt, sind die entsprechenden Optionen teuer. Umgekehrt sind Optionen günstig oder zumindest kostengünstiger, wenn der Basiswert eine geringe Preisvolatilität aufweist.
Abschluss
Obwohl es sich bei Optionen um komplexe Finanzinstrumente handelt, sind die Variablen, die ihren Preis beeinflussen, im Allgemeinen gut bekannt und relativ einfach. Die einzige Ausnahme ist vielleicht die Volatilität, die nicht so einfach einzuschätzen ist. Sobald Sie jedoch die Grundprinzipien der Preisgestaltung verstanden haben, werden Sie feststellen, dass Optionen recht vielseitig sind und als Absicherung gegen ungünstige Preisbewegungen dienen können.
Weitere Informationen zum Optionshandel auf Binance finden Sie in den folgenden Artikeln:
(Blog) Kryptowährungs-Futures und -Optionen: Wie unterscheiden sie sich?
(Blog) Wie man mit dem Handel mit Optionen auf Binance beginnt
(Support) Übersicht über Binance Futures-Produkte und -Funktionen
(FAQ) Was sind Binance-Optionen?
...und andere häufig gestellte Fragen zu Binance Futures.
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