Am 21. Mai erleben wir das achte Fest der 24 Solarperioden – Xiaoman. Ein altes Sprichwort sagt: 'Voll ist der Wasserbehälter, aber überflutet nicht; voll ist der Mond, aber er wird abnehmen; die Weizenähren sind voll, aber noch nicht ganz reif.' Alles mit Maß und Ziel zu tun, ist der beste Zustand. Im Leben streben wir nicht nach absoluter Vollkommenheit; das angemessene Xiaoman ist ebenfalls die Wahrheit des Lebens.
Diese ausgeglichene Lebensphilosophie spiegelt perfekt die turbulente Lage der globalen Finanzmärkte wider. Kürzlich hat sich die geopolitische Situation im Persischen Golf leicht verändert, kombiniert mit den sich ändernden Richtlinien der Fed, wodurch Rohöl, Edelmetalle, US-Aktienchips und der Kryptomarkt gleichzeitig heftige Schwankungen erleben. Unter den Auf- und Abbewegungen verbirgt sich eine komplexe Logik der Strategien.
1. Der gesamte Markt zeigt außergewöhnliche Bewegungen, die großen Asset-Klassen werden stark umgeschichtet.
Bis zum Abend des 20. Mai haben die Preise aller großen Assets völlig unterschiedliche Bewegungen gezeigt, und die Marktstimmung hat sich schnell verändert.
Die internationalen Rohölpreise erlebten einen drastischen Rückgang, und die geopolitische Entspannung drückte direkt auf die Aufwärtsbewegung der Ölpreise. Die WTI-Öl-Futures fielen um über 6% und die Preise fielen unter die 100 USD-Marke; Brent-Öl fiel sogar um 7%, und der vorherige Aufwärtstrend wurde abrupt gestoppt.
Sichere Anlagen erleben eine starke Erholung; die Preise für Gold und Silber steigen rasant. Der Goldpreis überschreitet 1% und liegt bei 4543,43 USD/Unze; der Silberpreis zeigt noch beeindruckendere Leistungen mit einem Anstieg von 3,69% auf 76,39 USD/Unze, was auf ein signifikantes Ansteigen des Risikokaufinteresses hinweist.
Der US-Aktienmarkt zeigt insgesamt einen leichten Aufwärtstrend, wobei die Technologie- und Halbleiterbranche die treibende Kraft ist. Der Nasdaq 100 stieg um 1%, der S&P 500 um 0,63%. Der Chip-Sektor erlebte eine kollektive Explosion, der Philadelphia Semiconductor Index stieg um fast 4%.
Die führenden Unternehmen haben beeindruckende Kursgewinne erzielt, ARM stieg an einem Tag um über 16%, der Aktienkurs erreichte ein Allzeithoch von 259 USD, und die Unternehmensbewertung überstieg 270 Milliarden USD. Seit Jahresbeginn beträgt der kumulierte Anstieg beeindruckende 135%. AMD, Intel und Marvell Technology folgen dicht mit Kursgewinnen von über 6%, und der Lithographiemarktführer ASML stieg um über 5%, was auf eine umfassende Erholung der Branche hindeutet.
Getrieben von der Risikobereitschaft der US-Märkte folgt Bitcoin dem Markt und zeigt einen leichten Anstieg. Die kurzfristige Bewegung des Kryptomarktes ist eng an die US-Makroökonomie und die geopolitische Situation gebunden.
2. Die geopolitische Situation ist ein Zusammenspiel von Realität und Fiktion, und die Verhandlungen zwischen den USA und Iran bergen enorme Unsicherheiten.
Der aktuelle Markt zeigt extreme Volatilität, wobei der Hauptauslöser in der geopolitischen Situation im Hormus-Kanal liegt, diesem globalen Energieknotenpunkt, der die Lebensader der weltweiten Energieversorgung beeinflusst.
Laut offiziellen iranischen Nachrichten hat die Marine der Revolutionsgarde in den letzten 24 Stunden insgesamt 26 Öltanker und Containerschiffe unter militärischer Sicherheitskoordination erfolgreich durch den Kanal geleitet, und die Schifffahrtsordnung in der Region hat sich teilweise wiederhergestellt.
Politische Signale der Entspannung kamen aus den USA, die eine positive Verhandlungsatmosphäre schaffen wollen. Trump hat öffentlich erklärt, dass er nicht zulassen wird, dass Iran Atomwaffen entwickelt, und hofft, die Differenzen auf angemessene und schnelle Weise zu klären. Gleichzeitig hat die US-Seite erklärt, dass sie Iran dazu gebracht hat, an den Verhandlungstisch zu kommen, während Pakistan als Vermittler fungiert. Der Friedensverhandlungsprozess schreitet stetig voran, und die US-Seite hält sich ein Zeitfenster für Verhandlungen offen, um Gewaltanwendung zu vermeiden.
Obwohl die Situation scheinbar entspannter wird, gibt es offensichtlich Informationsverzerrungen im Hintergrund, und die optimistische Stimmung am Markt birgt weiterhin Risiken. Momentan gibt es nur von den USA einseitige Signale der Versöhnung, während die iranischen Medien keine Erklärungen zu Kompromissen oder Zugeständnissen veröffentlicht haben. Die Positionen beider Seiten haben keinen substantiellen Konsens erreicht.
Iran hält weiterhin an den Kontrollen über die Regeln für die Schifffahrt im Kanal fest und hat die Einschränkungen für die Schifffahrt nicht vollständig aufgehoben. Die wiederkehrende Geschichte geopolitischer Spannungen spielt sich ab. Der Rückgang der Ölpreise ist nur eine emotionale Reaktion; die Sicherheit der Schifffahrt im Kanal und die Stabilität der Energieversorgung können noch nicht vollständig gewährleistet werden. Es besteht jederzeit das Risiko einer Wendung der Lage.
Aus der praktischen Handhabung heraus betrachtet, bringt der Rückgang der Ölpreise den Bärenpositionen Raum für Gewinn, und die aktuellen Finanzierungskosten befinden sich im angemessenen Bereich. Kurzfristig kann man die Richtung der Lage weiterhin beobachten. Langfristig gesehen ist die Normalisierung der Schifffahrt im Kanal nur eine Frage der Zeit, und der Prozess wird zwangsläufig von einem Wettbewerb zwischen verschiedenen Kräften begleitet.
Die negativen Auswirkungen geopolitischer Konflikte sind global, hohe Ölpreise treiben das weltweite Inflationsniveau nach oben. Nicht nur die US-Wirtschaft steht unter Druck, auch viele andere Volkswirtschaften, einschließlich unserer eigenen, sind von steigenden Preisen und Kosten in der Lieferkette betroffen. Unter dem Einfluss verschiedener Kräfte wird die langfristige Pattsituation für den Iran zunehmend ungünstig, und externer Druck wird voraussichtlich zunehmen.
3. Die geldpolitische Ausrichtung der Fed hat sich geändert, die Erwartungen an Zinssenkungen sind vollständig gesunken.
Die geopolitischen Inflationsdruck verändert direkt die zukünftige Geldpolitik der Fed. Die neuesten veröffentlichten Protokolle des Sitzung im April geben ein eher hawkish Signal und zerbrechen die vorherigen Träume vom Zinssenkungen.
Auf einer Sitzung haben mehrere Fed-Offizielle klar erklärt, dass sie die Zinspolitik neu bewerten werden, falls die Inflation erneut ansteigt. Der internationale Ölpreis bleibt hoch, und die externen inflationsbedingten Risiken sind ebenfalls hoch. Kurzfristig gibt es keine Basis für Zinssenkungen durch die Fed.
Die US-Innenpolitik steckt in einem Dilemma: Einerseits will man geopolitische Spannungen abbauen und die Preise stabilisieren, andererseits ist die Geldpolitik eingeschränkt und kann die Wirtschaft nicht stimulieren. Solange die Situation im Nahen Osten unsicher bleibt, werden die Inflationsrisiken nicht behoben, und die Geldpolitik der Fed wird weiterhin eine vorsichtige, straffe Haltung bewahren. Das makroökonomische Umfeld wird schwerlich eine einseitige Aufwärtsbewegung auf den Kapitalmärkten unterstützen.
4. Logik des Kryptomarktes: Kurzfristig die Stimmung, langfristig die Struktur der Positionen betrachten.
Der aktuelle Anstieg von Bitcoin stützt sich vollständig auf die erhöhte Risikobereitschaft, die durch die US-Technologiewerte angetrieben wird; die fundamentalen Daten selbst zeigen derzeit keinen substanziellen positiven Katalysator.
Anhand der Struktur der Positionen wird deutlich, dass sich der Markt verändert. Immer mehr normale Investoren verzichten auf kurzfristiges Spekulationsdenken und wechseln zu einem langfristigen Halt von Coins. In der aktuellen Phase bestimmen kurzfristige Handelsgelder die Preisschwankungen, und diese Entscheidungen basieren hauptsächlich auf den geopolitischen Verhandlungen der USA und der Geldpolitik der Fed.
Der kurzfristige Markt wird durch Nachrichten stärker beeinflusst. Die Verhandlungen zwischen den USA und Iran machen substantielle Fortschritte, und die Schifffahrt im Hormus-Kanal ist wieder vollständig freigegeben, was den Druck auf den Markt erheblich verringern und die Asset-Preise anheben wird. Andernfalls, wenn die Situation erneut angespannt wird, könnten Inflation und Risikoscheu die Marktbewegungen wieder dominieren.
5. Kleine Ernte - Marktverständnis: Es gibt keine extremen Hochs oder Tiefs, und es ist klug, in der Stabilität zu wählen.
Der kleine Erntezeitpunkt verkörpert die optimale Lebensweisheit, die auch auf die Kapitalmärkte zutrifft. Es gibt niemals einen absolut siegreichen Markt; große Auf- und Abstiege wechseln sich ab, und extreme Gier sowie Angst können nicht von Dauer sein.
Die geopolitischen Auseinandersetzungen sind schwer zu durchschauen, und die politische Ausrichtung schwankt. Der Markt befindet sich derzeit in einer Phase des Kampfes zwischen Bullen und Bären. Es ist nicht notwendig, blind optimistisch zu sein oder übermäßig pessimistisch zu handeln. Die Verhandlungen zwischen den USA und Iran sind unberechenbar, die geldpolitischen Maßnahmen der Fed drücken den Raum für Anstiege, und mehrere negative Faktoren sind noch nicht vollständig verarbeitet.
Beim Investieren sollte man eine kleine Ernte-Mentalität beibehalten, die Positionen vernünftig steuern und die Strategien flexibel an die sich ändernde Situation anpassen. Man sollte nicht darauf hoffen, dass der Markt komplett ausgereizt wird, sondern die eigenen Ertragsgrenzen wahren. Nur so kann man in einem komplexen und sich ständig verändernden Markt stabil und langfristig agieren.