@TermMaxFi Der Post über die vier Fragen, die man vor dem Sparen stellen sollte, trifft genau diesen Punkt.

Nachdem ich das gelesen habe, hat es mich wirklich berührt. Die Einstellung der Leute zu DeFi hat sich verändert. Früher sind viele einfach auf hohe APYs gesprungen, ohne sich wirklich mit der Struktur der Collaterals, der Verwendung der Gelder und den schlimmsten Szenarien auseinanderzusetzen. Viele haben zwar Gewinne gemacht, wissen aber nicht genau, welche Risiken sie tatsächlich tragen.

Gerade jetzt, wo es immer mehr PT-Produkte gibt, wie reUSD, apxUSD und ynRWAx, sind die Collaterals selbst schon viel komplizierter geworden als früher. Was wirklich Kopfschmerzen bereitet, ist nicht, wie hoch der APY heute ist, sondern ob die Risikostruktur dieses Pools in drei Tagen noch die gleiche sein wird. Wenn sich die Utilization ändert und die Kreditnachfrage steigt, wird sich auch der Zustand des Pools anpassen. Was heute noch unproblematisch aussieht, kann sich mit einer Marktbewegung schnell ändern.

Viele Protokolle können nicht alle Karten auf einmal aufdecken, nicht weil sie es nicht wollen, sondern weil das Produktdesign darauf angewiesen ist, ständig mit dem Markt zu gehen.

#TermMax Die letzten Inhalte drehen sich eigentlich um feste Zinsen, einzelnes Collateral und flexible Ausstiege. Sie haben die Fragen, die Nutzer unbedingt stellen sollten, zuerst auf den Tisch gelegt, und diese Reihenfolge scheint jetzt besonders entscheidend zu sein.

Weil jetzt viele Leute DeFi machen, ist das größte Problem nicht mehr die niedrigen Erträge, sondern das Unverständliche. Das Geld gehört dir, aber das Risiko fühlt sich an, als ob es jemand anderem gehört. Du weißt, dass du Geld verdienst, aber du hast keine Ahnung, was hinter den Erträgen steckt.

Sie betonen besonders den Punkt des single collateral, was ich für entscheidend halte. Zumindest kannst du klar sehen, welches Asset zu diesem Pool gehört, wie lange die Frist ungefähr ist und wie der Exit-Pfad aussieht. Wenn du vorerst nicht aussteigen möchtest, kannst du es auf Morpho rollieren, an der Front die Sicherheit eines festen Ertrags genießen und gleichzeitig die Effizienz der variablen Zinsen auf der Grundlage behalten. Das unterscheidet sich erheblich von der früheren Methode, erst reinzugehen und dann langsam alles zu verstehen.

Sie haben auch das Dune-Dashboard öffentlich gemacht. Das zeigt eigentlich ziemlich gut das Problem. Früher haben viele Projekte nur die Endergebnisse gezeigt, jetzt lassen sie die Leute selbst die zugrunde liegenden Daten und Prozesse einsehen. Die Marktdynamik ändert sich, die Leute interessieren sich nicht nur für die APY-Zahlen, sondern wollen auch wissen, ob diese Erträge nachvollziehbar sind, ob Risiken im Voraus kommuniziert wurden und ob die schlimmsten Fälle plötzlich ans Licht kommen.

Natürlich sollte man jetzt auch nicht zu optimistisch sein. TermMax bringt jetzt diese wichtigen Fragen upfront auf den Tisch. Ob die Exit-Liquidität mit dem Wachstum des TVL mithalten kann und ob man im schlimmsten Fall unter extremen Marktbedingungen neu bewerten muss, das muss weiterhin beobachtet werden.

Aber ich bin mir jetzt ziemlich sicher, dass Transparenz im Bereich der festen Zinsen von einer optionalen zu einer grundlegenden Voraussetzung geworden ist. Zukünftig wird es möglicherweise nicht nur um die Höhe der Zinsen gehen, sondern auch darum, wer bereit ist, die Risiken klar zu erläutern.

Was sind die wichtigsten Punkte, die ihr beim Sparen oder der Nutzung von festen Zinsprodukten beachtet? Ich freue mich auf eure Meinungen.🐬