> Der Kryptowährungsmarkt befindet sich in einem doppelten Prüfstand von "Eis und Feuer", eine neue Verkaufswelle führte dazu, dass über 220.000 Menschen liquidiert wurden und 7,6 Milliarden Yuan an Kapital verloren gingen.
Der Kryptowährungsmarkt erlebte im November 2025 heftige Schwankungen und emotionale Wendepunkte.
Einerseits hielten prominente Analysten wie @CryptoMichNL Anfang November an einer bullishen Haltung fest und waren der Meinung, dass der Bullenmarkt nicht zu Ende sei, und stellten die traditionelle Theorie des "vierjährigen Zyklus" in Frage.
Aber am 14.-15. November änderte sich die Marktlage drastisch, Bitcoin fiel unter mehrere Marken und stürzte von über 100.000 US-Dollar auf **94301 Dollar**, mit einem Tagesverlust von über 5%.
## 01 Marktperformance: Angstgefühle breiten sich aus, Kapital zieht massiv ab
Der Kryptowährungsmarkt erlebte Mitte November einen drastischen Rückgang.
Bitcoin fiel wiederholt unter die Marke von 97000 US-Dollar und 95000 US-Dollar, auch führende Token wie Ethereum, Dogecoin und Cardano verzeichneten unterschiedliche Rückgänge.
Dieser Rückgang führte dazu, dass **über 220.000 Personen liquidiert wurden**, mit einem Gesamtbetrag von 1,077 Milliarden US-Dollar (ca. 76 Milliarden RMB).
In der Zwischenzeit ziehen Kapitalmengen massiv aus dem Kryptowährungsmarkt ab. Der Nettoabfluss des Bitcoin-Spot-ETFs in den USA betrug in einer Woche 1,207 Milliarden US-Dollar, der Nettoabfluss des Ethereum-Spot-ETFs betrug 508 Millionen US-Dollar.
Die Marktkapitalisierung von Stablecoins hat in den letzten zwei Wochen einen Rückgang verzeichnet, was darauf hindeutet, dass Kapital das Kryptowährungsökosystem verlässt.
## 02 Rückgangsursachen: Abzug von Institutionen und makroökonomischer Druck
Dieser Rückgang wird hauptsächlich durch mehrere Faktoren beeinflusst.
Ehemals den Markt unterstützende große Investmentfonds, ETF-Anbieter und Unternehmensfinanzierungsabteilungen ziehen sich zurück und nehmen die **Schlüsselstützen, die den Anstieg in diesem Jahr unterstützt haben**, mit.
Dies hat den Markt in eine neue anfällige Phase versetzt, in der Händler nahezu vollständig andere Kryptowährungen außer Bitcoin vermeiden.
Auf makroökonomischer Ebene, obwohl die "Stilllegung" der US-Regierung, die fast zwei Monate angedauert hat, beendet ist, überprüfen die Händler aufgrund fehlender wichtiger Wirtschaftsdaten die Möglichkeit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank erneut.
Mehrere US-Notenbankbeamte äußerten sich in einem taubenhaften Ton und äußerten Bedenken über die Inflation, während sie eine vorsichtige Haltung gegenüber zukünftigen Zinssenkungen einnahmen, was neuen Druck auf wachstumsorientierte Vermögenswerte wie Kryptowährungen ausübt.
## 03 Marktstimmung: In "Angst November" gefangen
Marktstimmungsindikatoren zeigen, dass der **Crypto Fear and Greed Index (Krypto-Angst- und Gier-Index)** im gesamten November im Bereich "Angst" oder "extreme Angst" verweilte.
Die Marktstimmung hat sich von einem optimistischen Beginn im November zu extremer Angst gewandelt, der Altcoin-Saison-Index fiel auf 39 (unterhalb des Wertes der letzten Woche), der Angst-Gier-Index liegt bei nur 21 und befindet sich im extremen Angstspektrum.
Dieser weit verbreitete Zustand der Angst wird von Analyst André Dragosch als "Angst November" (Fearvember) bezeichnet.
## 04 Zukunftsausblick: Richtung in der Uneinigkeit finden
Marktanalyse-Experten zeigen deutliche Meinungsverschiedenheiten über die zukünftige Marktentwicklung.
Analysten von 10X Research glauben, dass **der Krypto-Markt in die "Bestätigte Bärenmarktphase" eingetreten ist** und setzen die nächste wichtige Unterstützung für Bitcoin bei etwa 93.000 US-Dollar an.
Bitget Research zeigt sich hingegen relativ optimistisch und glaubt, dass verschiedene Veränderungskatalysatoren auf dem globalen Markt die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen um 5-10 % ansteigen lassen könnten.
Für die Anleger ist es **von entscheidender Bedeutung, die Bewegungen der Institutionen genau zu verfolgen**, insbesondere ob die Geldströme in den Bitcoin-ETF zurückkehren können und ob der Solana-ETF weiterhin starke Mittelzuflüsse aufrechterhalten kann.
---
Der Markt schwankt zwischen Angst und Gelegenheit. Einerseits ist der Angst-Gier-Index auf 21 im extremen Angstspektrum gesunken, was historisch gesehen oft ein Vorzeichen für eine bevorstehende Markterholung ist.
Andererseits ziehen institutionelle Mittel weiterhin ab, der Nettoabfluss von ETFs überstieg 1,2 Milliarden US-Dollar, was die Marktanfälligkeit erheblich erhöht.
Für die Anleger könnte diese Phase, die als "Angst November" bezeichnet wird, sowohl Risiken als auch Chancen bergen.$BTC
