Michael Saylor's Strategy hat in der letzten Woche erneut eine massive Bitcoin-Akquisition getätigt und 24.869 BTC für 2,01 Milliarden $ gekauft, während der Asset-Kurs um 80.000 $ lag — was die Gesamtbestände auf 843.738 BTC anhebt und die Position des Unternehmens als größten institutionellen Bitcoin-Halter der Welt gegenüber BlackRock weiter stärkt.
Die Käufe wurden in einem 8-K-Dokument bei der US-Börsenaufsicht am Montag offengelegt, das Akquisitionen zwischen dem 11. Mai und dem 17. Mai zu einem Durchschnittspreis von 80.985 $ pro Bitcoin abdeckte. Der Kauf erhöht die aggregierte Kostenbasis von Strategy auf 75.700 $ pro BTC. Insgesamt wurden 843.738 BTC für ca. 63,87 Milliarden $ erworben und zum Zeitpunkt der Einreichung laut CoinGecko-Daten auf etwa 65,3 Milliarden $ geschätzt.
STRC-Vorzugsaktien finanzierten 97 % des Kaufs
Fast die gesamte Akquisition in Höhe von 2,01 Milliarden Dollar wurde durch den Verkauf von Strategies STRC-Permanent-Vorzugsaktien und nicht durch deren Stammaktien finanziert. Laut der SEC-Einreichung hat Strategy etwa 1,95 Milliarden Dollar durch den Verkauf von rund 19,5 Millionen STRC-Aktien gesammelt — was ungefähr 97 % der Gesamteinnahmen ausmacht. Die Stammaktien der Klasse A von Strategy trugen einen kleineren Anteil bei und generierten 83,7 Millionen Dollar an Nettomitteln aus dem Verkauf von 430.344 Aktien.
Die Finanzierungsstruktur spiegelt frühere große Bitcoin-Käufe in diesem Jahr wider, einschließlich Strategies drittgrößtem Erwerb der Geschichte — einem Kauf von 34.164 BTC — der ebenfalls hauptsächlich durch Vorzugswerte und nicht durch Stammaktien finanziert wurde. STRC verzeichnete während der Woche ein Rekordhandelsvolumen von 15,1 Millionen Aktien, mit geschätzten Käufen von rund 15.466 BTC, die von STRC Live vor der offiziellen Offenlegung verfolgt wurden.
Strategy hält jetzt mehr Bitcoin als BlackRock
Strategies 843.738 BTC übertreffen jetzt die etwa 817.000 BTC, die BlackRock im Namen seiner Kunden über seinen iShares Bitcoin Trust hält — was Strategy zum größten institutionellen Bitcoin-Halter weltweit macht, und zwar mit einem erheblichen Abstand. Die Lücke zwischen den beiden hat sich mit jedem aufeinanderfolgenden Erwerb vergrößert, während Strategy weiterhin seine aggressive Akkumulationsstrategie verfolgt, während BlackRocks ETF-Bestände mit den Anlegerströmen schwanken.
Der letzte Kauf erfolgt eine Woche nachdem Saylor die Möglichkeit eines Verkaufs von Bitcoin während Strategies Earnings Call angesprochen hat — ein Kommentar, der erhebliche Marktaufmerksamkeit erregte. Saylor stellte potenzielle Verkäufe als Mechanismus dar, um den langfristigen Wert von Bitcoin besser zu schützen, anstatt sich von der Akkumulationsthese des Unternehmens zurückzuziehen, und argumentierte, dass ein starr festhaltendes Prinzip des nie Verkaufs im Laufe der Zeit gegen das Asset arbeiten könnte, das das Unternehmen hält. Der Kauf von 2 Milliarden Dollar, der am Montag bekannt gegeben wurde, deutet darauf hin, dass der Verkaufscomment ein philosophischer Beobachtung war und kein kurzfristiges operatives Signal.
Saylor hatte auch den Erwerb im Vorfeld der Einreichung angedeutet, indem er ein Diagramm von Strategies Kaufhistorie postete — das 109 Bitcoin-Akquisitionsereignisse seit 2020 umfasst — ein Signal, das der Markt als zuverlässigen Vorboten für eine bevorstehende Kaufankündigung erkannt hat.
Der breitere Kontext
Der Zeitpunkt des Kaufs ist bemerkenswert. Strategy kaufte 24.869 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 80.985 Dollar während einer Woche, in der Bitcoin erheblichen makroökonomischen Gegenwind hatte — aufeinanderfolgende hohe CPI- und PPI-Daten, steigende globale Anleiherenditen und eine scharfe Neubewertung der Erwartungen der Federal Reserve von Zinssenkungen hin zu möglichen Zinserhöhungen. Anstatt sich in Anbetracht dieser Unsicherheit zurückzuziehen, beschleunigte Strategy seine Akkumulation und setzte 2 Milliarden Dollar in einem Markt ein, der gleichzeitig 1 Milliarde Dollar wöchentliche Abflüsse aus Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnete.
Die Divergenz zwischen den fortgesetzten Käufen von Strategy und dem breiteren institutionellen Rückzug, der in den ETF-Flow-Daten sichtbar ist, verdeutlicht den grundlegenden Unterschied zwischen den beiden Arten von Bitcoin-Haltern. ETF-Investoren reagieren auf kurzfristige makroökonomische Bedingungen und passen ihre Exposition entsprechend an. Strategy hingegen behandelt jedes Preisniveau als Gelegenheit zum Akkumulieren, anstatt einen Grund zur Neubewertung zu sehen.
Mit 843.738 BTC in der Bilanz und einem Finanzierungsmechanismus in STRC-Vorzugsaktien, der eine fortgesetzte Akkumulation ohne Verwässerung des Stammkapitals in großem Maßstab ermöglicht, scheint Strategy strukturell positioniert zu sein, um weiterhin zu kaufen, unabhängig davon, wo sich die makroökonomische Stimmung in einer bestimmten Woche befindet.