Ethereum-(ETH)-Treasury-Unternehmen diversifizieren sich laut Sharplink-CEO Joseph Chalom vom Modell, das von Strategy und Michael Saylor entwickelt wurde.
Bei einem Gespräch mit Gareth Jenkinson von The Block auf der Consensus in Miami letzte Woche sagte Chalom, dass sich viele Ethereum-Treasury-Firmen auf Staking-Einnahmen und einfachere Bilanzen konzentrierten – statt auf kompliziertere Finanzierungsstrukturen.
Chalom sagte, dass nur eine Handvoll von Ethereum-Treasury-Unternehmen die jüngste Marktschwäche überstanden habe. Sharplink (SBET) und das von Tom Lee geleitete Bitmine seien zwei gewesen, die eine „Exit-Geschwindigkeit“ erreicht hätten.
Ethereum-(ETH)-Treasury-Unternehmen diversifizieren sich laut Sharplink-CEO Joseph Chalom vom Modell, das von Strategy und Michael Saylor entwickelt wurde.
Bei einem Gespräch mit Gareth Jenkinson von The Block auf der Consensus in Miami letzte Woche sagte Chalom, dass sich viele Ethereum-Treasury-Firmen auf Staking-Einnahmen und einfachere Bilanzen konzentrierten – statt auf kompliziertere Finanzierungsstrukturen.
Chalom sagte, dass nur eine Handvoll von Ethereum-Treasury-Unternehmen die jüngste Marktschwäche überstanden habe. Er argumentierte, Sharplink (SBET) und das von Tom Lee geleitete Bitmine seien zwei gewesen, die eine „Exit-Geschwindigkeit“ erreicht hätten.
Sharplink hält derzeit 868.699 ETH im Wert von rund 1,96 Milliarden US-Dollar, wie aus dem Ethereum-Treasury-Tracker von The Block hervorgeht. Damit ist es das zweitgrößte öffentliche Ethereum-Treasury-Unternehmen nach den 5.180.131 ETH von Bitmine.
„Wir halten es für so, dass Ether ein besserer Treasury-Token ist als Bitcoin“, sagte Chalom. Eine der größten Unterschiede im Vergleich zum Bitcoin-Treasury-Modell sei dabei die Staking-Rendite.
Er sagte, Ethereum-Treasury-Firmen könnten Renditen direkt aus ihren Beständen erwirtschaften, statt sich so stark auf Leverage zu stützen oder auf zunehmend kompliziertere Finanzierungsstrukturen. Dem stellte er Strategies Ansatz gegenüber, den er als „erstaunliches Finanz-Engineering“ beschrieben habe.
Stablecoins und Tokenisierung
Chalom verwies zudem auf Kommentare, die Larry Fink noch in diesem Jahr beim Weltwirtschaftsforum in Davos abgegeben hatte. Dabei beschrieb er Ethereum als „mautpflichtige Straße zur Tokenisierung“ und schlug im Interview wiederholt den Bogen zurück zu Stablecoins und Tokenisierung.
Chalom führte eine Reihe von Entwicklungen an, die seiner Ansicht nach die Tokenisierung weiter in die traditionelle Finanzwelt vorantreiben werden – darunter Pläne für 24/7-Handel an der New York Stock Exchange und an der Nasdaq, die Arbeit der Depository Trust & Clearing Corporation an tokenisierter Sicherheitenhaltung sowie die Übernahme von Equiniti durch Bullish.
„Niemand in diesem Gebäude hatte jemals von Equiniti gehört“, sagte Chalom und beschrieb die Übernahme als ein „massiv bullish“ zeigendes Signal dafür, dass öffentliche Aktien schneller onchain gehen könnten, als viele Investoren erwarten.
Dennoch ist der Wert vieler Anteile von Ethereum-Treasury-Unternehmen deutlich niedriger als von ihren Sommer-2025-Hochs: Ihre Kurswert-zu-Netto-Asset-Value-Quoten hätten sich stark zusammengezogen. Chalom sagte, mehrere Ethereum-Treasury-Firmen hätten Schwierigkeiten gehabt, nachdem sie Vorzugsaktien oder Wandelanleihen zu früh ausgegeben hatten. Sharplink habe sich stattdessen stärker auf Kapitalerhöhungen über Eigenkapital und Staking-Einnahmen konzentriert und versucht, die Bilanz angesichts der Volatilität relativ einfach zu halten, fügte er hinzu. Allerdings liegen die Sharplink-Aktien auch weiterhin 91% unter ihren Hochs von 2025.
„Es ist enttäuschend gewesen, um es ganz direkt zu sagen, dass Bitcoin und Ether im letzten anderthalb Jahr eher wie ein Risk-on-Asset gehandelt haben“, sagte Chalom und verwies auf engere Korrelationen mit Tech-Aktien und geopolitischen Ereignissen.
Im Laufe der Zeit erwarte er jedoch, sagte er, dass sich Ether stärker von Bitcoin abgrenzen werde, je mehr Stablecoins, tokenisierte Vermögenswerte, DeFi und Al-gestützte Anwendungen auf Ethereum ausgebaut würden.