Circle, das Unternehmen hinter USDC, hat gerade seinen bisher ehrgeizigsten Schritt gemacht. Der Stablecoin-Riese hat in einer Presale von Arc-Token – dem nativen Asset seiner kommenden Layer 1 Blockchain, die speziell für institutionelle Finanzen entwickelt wurde – 222 Millionen Dollar bei einer vollständig verwässerten Netzwerkbewertung von 3 Milliarden Dollar gesammelt.
Die Runde wurde von Andreessen Horowitz mit einer Ankerinvestition von 75 Millionen Dollar geleitet, so CNBC, das als erstes über die Kapitalerhöhung berichtete.
Die Liste der Investoren liest sich wie ein Who's Who der institutionellen Finanzen, die bisher direkt auf die Krypto-Infrastruktur setzen: BlackRock, Apollo Funds, Intercontinental Exchange – das Mutterunternehmen der NYSE – SBI Group, Janus Henderson Investors, Standard Chartered Ventures, General Catalyst, Marshall Wace, ARK Invest, IDG Capital, Haun Ventures und Bullish.
Wenn der größte Asset Manager der Welt, der Betreiber der New York Stock Exchange, und eine der angesehensten Venture-Firmen in Silicon Valley alle Schecks in derselben Presale-Phase ausstellen, ist das Signal schwer zu ignorieren.
Was Arc tatsächlich ist
Arc ist keine Erweiterung von Circles bestehendem Geschäft. Es ist eine Abkehr davon — und eine bedeutende.
Dort, wo Circle seinen Ruf als Emittent von USDC aufgebaut hat — einem dollar-gedeckten Stablecoin, der auf bestehenden Blockchains läuft — ist Arc Circles eigenes Layer-1-Netzwerk, das von Grund auf für institutionelles Finanzwesen entwickelt wurde. Mehr als 100 Institutionen sind bereits im Testnet, darunter Visa, Mastercard, AWS und Anthropic — eine Aufstellung, die darauf hindeutet, dass Arc als Infrastruktur für das Mainstream-Finanzsystem positioniert wird, statt als die krypto-nativen Ecke davon.
Circles CEO Jeremy Allaire hat die Ambition in einem exklusiven CNBC-Interview ganz offen formuliert:
„Wir werden zu einem breiteren Internet-Plattformunternehmen. Wir gehen ins Betriebssystem-Geschäft — und wir machen das, indem wir dieses Multi-Stakeholder-verteilte Modell mit einem Token aufbauen, mit einem verteilten Netzwerk. Aber es ist ein Betriebssystem-Geschäft. Und wir steigen auch ins App-Geschäft ein.“
Die Architektur von Arc spiegelt diese Ambition wider. Die anfängliche Menge wird auf 10 Milliarden Tokens festgelegt. Circle behält 25% — und erhält damit die Möglichkeit, Validator-Infrastruktur zu betreiben, Gebühreneinnahmen zu generieren und Staking-Einkommen zu erzielen. Die Mehrheit der Tokens, 60%, wird an Teilnehmer vergeben, die auf dem Netzwerk aufbauen, es nutzen und zu ihm beitragen. Die verbleibenden 15% gehen in eine langfristige Reserve.
Warum das Timing bedeutend ist
Der Arc-Raise fällt in einen Moment, in dem sich das regulatorische Umfeld für Stablecoins in den Vereinigten Staaten schneller verändert als in jedem früheren Zeitpunkt. Der GENIUS Act — der einen bundesweiten Rahmen für die Ausgabe von Stablecoins schafft — ist bereits Gesetz. Der STABLE Act geht diese Woche in eine Abstimmung im Senat. Zusammen öffnen diese Gesetzesbausteine die Tür für Banken und Fintechs, eigene dollar-denominierte Tokens direkt auszugeben — möglicherweise unter Umgehung von Drittanbietern wie Circle.
Dieser Kontext macht die Timing-Entscheidung von Arc strategisch statt zufällig. Wenn der regulatorische Rahmen es jeder Bank erlaubt, einen Stablecoin auszugeben, schwächt sich Circles Wertversprechen als Stablecoin-Emittent. Sein Wertversprechen als Betreiber der Infrastruktur, auf der diese Stablecoins laufen, ist eine ganz andere Diskussion — und Arc ist Circles Antwort auf diese Zukunft.
Allaires Formulierungen zu Arc gehen deutlich über Zahlungsinfrastruktur hinaus. Er beschrieb das Netzwerk als in der Lage, „die eigentliche Wirtschaft“ laufen zu lassen — nicht nur Darstellungen von Wert, sondern die Verträge und Governance-Systeme, die finanzielle Beziehungen absichern. Das ist die Sprache von jemandem, der Infrastruktur für ein finanzielles Betriebssystem aufbaut — nicht eine Zahlungsverbindung.
Die KI-Dimension, die niemand übersieht
Eines der zukunftsweisenderen Elemente der Arc-Ankündigung ist ihre ausdrückliche Positionierung für die KI-Agenten-Wirtschaft. Allaire war direkt, wohin er die Entwicklung sieht: „Wir betreten eine Ära, in der Softwaremaschinen das Wirtschaftssystem antreiben werden. Software wird den Großteil der Arbeit erledigen — das sind die KI-Agenten.“
Circle hat gleichzeitig eine Reihe von Entwickler-Tools vorgestellt, die es Entwicklern erleichtern sollen, KI-Agenten zu erstellen, die in der Lage sind, Transaktionen zu verwalten, Online-Dienste zu nutzen und Zahlungen mit USDC vorzunehmen. Die Kombination aus einer speziell für den Zweck gebauten institutionellen Blockchain und nativen Tools für KI-gesteuerte Finanzaktivitäten positioniert Arc an der Schnittstelle zweier der bedeutendsten Infrastruktur-Verschiebungen, die 2026 gleichzeitig stattfinden.
Die Wirtschaft der KI-Agenten braucht programmierbares Geld, das sofort abrechnet, das Bewegen nahezu nichts kostet und rund um die Uhr ohne menschliches Eingreifen funktioniert. USDC auf Arc — mit Compliance auf institutionellem Niveau, einem Validator-Netzwerk, das durch die bekanntesten Namen im traditionellen Finanzwesen gestützt wird, und Entwickler-Tools, die für autonome Agenten gebaut sind — ist Circles Argument dafür, dass es die Infrastruktur sein sollte, die diese Wirtschaft antreibt.
Was das für die breitere Landschaft bedeutet
Die Arc-Raise ist eine der größten institutionellen Zusagen für neue Blockchain-Infrastruktur in jüngster Geschichte — und die Zusammensetzung der Investorengruppe ist genauso wichtig wie der Dollarbetrag. Das ist kein Venture Capital, das eine spekulative Wette auf Krypto eingeht. Das ist der Konzern der NYSE, der weltweit größte Asset Manager, und eine große europäische Bank — allesamt machen sie eine direkte Infrastrukturinvestition in ein neues Layer-1-Netzwerk.
Für den breiteren Markt ist das Signal konsistent mit dem, was Bernstein und andere institutionelle Research-Firmen seit Jahren argumentieren: Die Grundlagen des aktuellen Krypto-Markts sind strukturell anders als in früheren Zyklen, und die institutionelle Integration, die jahrelang versprochen wurde, findet jetzt in der Infrastruktur-Ebene statt nur in der Produkt-Ebene statt.
Circle ist nicht länger nur ein Stablecoin-Emittent. Arc ist sein Argument dafür, das Betriebssystem des Finanzinternets zu werden.