Das Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act) ist eine bedeutende gesetzgeberische Initiative der USA im Jahr 2026, die darauf abzielt, einen umfassenden bundesstaatlichen Rahmen für digitale Vermögenswerte zu schaffen.
Stand Mai 2026 befindet sich der Gesetzentwurf in einer kritischen Verhandlungsphase im Senatsausschuss für Banken, mit einer Markierung, die für den 14. Mai 2026 geplant ist. Die Hauptauswirkung auf Stablecoins konzentriert sich auf Ertragsbeschränkungen und institutionelle Integration.
Wichtige Auswirkungen auf Stablecoins (2026)
Der "Yield Ban" Kompromiss: Eine zentrale Bestimmung im Senatsentwurf von 2026 verbietet es Anbietern von digitalen Vermögenswerten, Zinsen oder Erträge an Kunden zu zahlen, nur weil sie Stablecoins halten. Dies war ein großer Zugeständnis an die Bankenbranche, die argumentierte, dass renditetragende Stablecoins wie unregulierte Sparkonten funktionieren.
Umstellung auf aktivitätsbasierte Belohnungen: Während passives Zinsverdienen verboten ist, ermöglicht das Gesetz Belohnungen, die an „bona fide-Aktivitäten“ gekoppelt sind, wie etwa Zahlungen, Transaktionen und die Nutzung der Plattform. Dies soll dazu führen, dass Krypto-Plattformen von „Buy-and-hold“-Yield-Modellen auf „Kaufen und nutzen“-Anreizstrukturen umschwenken.
Reserve-Standards: Das Gesetz schreibt eine 1:1-Unterlegung durch das US-Finanzministerium (Treasury) für Zahlungstoken (Payment Stablecoins) vor, mit dem Ziel, sie in das offizielle US-Zahlungssystem zu integrieren.
Institutionelle Übernahme: Indem das Gesetz die Zuständigkeitsgrenzen zwischen der SEC und der CFTC definiert, soll es bedeutendes institutionelles Kapital von Pensionsfonds und Versicherungsunternehmen erschließen, das zuvor aufgrund rechtlicher Unklarheit außen vor gelassen wurde.
Status und Zeitplan
Aktueller Stand: Der Gesetzentwurf wurde im Juli 2025 vom Repräsentantenhaus verabschiedet und befindet sich derzeit in einer „make or break“-Phase im Senat.
Zieltermin: Das Weiße Haus hat als Zieltermin für die Verabschiedung des Gesetzes den 4. Juli 2026 signalisiert.
Marktsentiment: Prognosemärkte beziffern die Wahrscheinlichkeit, dass das CLARITY-Gesetz 2026 Gesetz wird, derzeit auf etwa 55% bis 75%.
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