BlackRock, der größte Vermögensverwalter der Welt mit 14 Billionen Dollar unter Verwaltung, hat am Freitag bei der SEC Unterlagen eingereicht, um einen neuen tokenisierten Treasury-Reservefonds zu starten und blockchain-basierte Anteile zu einem bestehenden Geldmarktfonds in Höhe von 7 Milliarden Dollar hinzuzufügen – die bisher konkreteste Expansion in die tokenisierte Finanzwelt seit der Einführung seines BUIDL-Fonds im Jahr 2024.
Ein neuer tokenisierter Treasury-Reservefonds
Der erste Antrag schlägt das BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle vor, ein neuer Fonds, der in Bargeld, kurzfristige US-Treasury-Wertpapiere und Übernacht-Rückkaufvereinbarungen investiert, die durch Treasuries gedeckt sind. Der Fonds würde OnChain-Anteile durch ein genehmigtes System ausgeben, das mit mehreren öffentlichen Blockchains verbunden ist, während Securitize Transfer Agent LLC offizielle Eigentumsverzeichnisse pflegt. Ein genehmigter Rahmen würde Wallet-Adressen mit den Identitäten der Investoren verknüpfen und gleichzeitig offchain Identitätsdaten schützen.
Die Anmeldung spezifizierte nicht, welche Blockchains der Fonds zunächst unterstützen wird. Die Mindestinvestitionsschwelle beträgt 3 Millionen Dollar, wobei institutionelle und nicht Privatanleger angesprochen werden.
Onchain-Anteile für einen Geldmarktfonds im Wert von 7 Milliarden Dollar
Die zweite Anmeldung schlägt die Schaffung einer Onchain-Aktienklasse für den BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund vor, einen bestehenden traditionellen Geldmarktfonds mit fast 7 Milliarden Dollar an verwalteten Vermögenswerten. Unter dem Vorschlag würde BNY Mellon Investment Servicing offizielle Eigentumsnachweise auf Ethereum unter Verwendung von ERC-20-Token-Standards führen, wobei Blockchain-Aufzeichnungen mit Offchain-Identitätssystemen kombiniert werden, um das offizielle Aktionärsregister des Fonds zu führen.
Dieser Schritt würde eines von BlackRocks größten und etabliertesten Cash-Management-Produkten zum ersten Mal direkt auf eine öffentliche Blockchain bringen.
Auf dem Erfolg von BUIDL aufbauen
Die Anmeldungen vom Freitag erweitern eine Tokenisierungsstrategie, die BlackRock seit 2024 aufbaut, als sie ihren ersten tokenisierten Geldmarktfonds, BUIDL, in Partnerschaft mit Securitize ins Leben rief. BUIDL ist mittlerweile auf etwa 2,5 Milliarden Dollar an Vermögenswerten angewachsen und hat sich als sekundärer Anwendungsfall in den Krypto-Märkten als Sicherheiten für Kredite und gehebeltes Trading etabliert – eine Entwicklung, die die institutionelle Nachfrage nach dem Produkt weit über das ursprüngliche Design hinaus beschleunigt hat.
BlackRock-CEO Larry Fink hat sich als lautstarker Befürworter der Tokenisierung positioniert, um die Finanzinfrastruktur zu modernisieren. Er argumentiert, dass blockchainbasierte Abrechnungen Transaktionszyklen beschleunigen, rund um die Uhr Trading ermöglichen und die Transparenz in den Kapitalmärkten verbessern können.
Der Marktkontext: 30 Milliarden Dollar und wächst schnell
Die beiden Anmeldungen kommen, während der Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte einen bedeutenden Meilenstein überschreitet. Der Sektor ist im vergangenen Jahr um mehr als 200 % gewachsen und übersteigt nun 30 Milliarden Dollar an Gesamtwert, laut Daten von rwa.xyz. Ein gemeinsamer Bericht der Boston Consulting Group und Ripple prognostizierte, dass der Markt bis 2033 18,9 Billionen Dollar erreichen könnte – eine Zahl, die, falls sie realisiert wird, einen der größten strukturellen Veränderungen in der Geschichte der Finanzmärkte darstellen würde.
Die fortwährende Expansion von BlackRock in diesen Bereich ist sowohl eine Bestätigung als auch eine Beschleunigung dieses Trends. Wenn der größte Vermögensverwalter der Welt an einem einzigen Tag zweimal Anträge einreicht, um seine Onchain-Präsenz zu vertiefen, sendet das ein Signal an institutionelle Kollegen, Regulierungsbehörden und Krypto-Märkte, dass tokenisierte Finanzen von einem Experiment zur Infrastruktur übergehen.