Pantera评价挺犀利，直接给正热的 RWA 泼了盆冷水。他们认为3210亿的市场规模虽然涨了六成，但还处于把“纸媒搬上网”的搬砖阶段，缺了点链上原生的魂儿。
说白了，现在的代币化大多只是给传统资产套个链上的壳，除了买美债方便点，还没玩出什么颠覆性的花活。机构进场叙事确实好听，但如果流动性效率没质变，那就是换个地方趴着。这种重资产赛道闻着稳，实则慢，属于经典的“看着香，吃着烫”。
你们觉得 RWA ist wirklich die finanzielle Zukunft, oder eher eine Selbstbeweihräucherung der Institutionen, die für KPIs ausgedacht wurde？
#RWA #Pantera $BTC