Die Staatsanleihen Venezuelas könnten um 9% steigen, während die Anleihen des staatlichen Ölunternehmens PDVSA um 16% zulegen könnten, trotz der jüngsten Kursgewinne, erklärte Morgan Stanley am Mittwoch. Der Grund für den Optimismus ist die Lizenz des US-Finanzministeriums, die es Venezuela erlaubt, juristische und finanzielle Berater einzustellen.
Laut dem Strategen von Morgan Stanley, Simon Weaver, ist die Erteilung der Lizenz ein wichtiger erster Schritt auf dem Weg zu einer möglichen Umschuldung — sowohl der Staatsverschuldung als auch der Schulden von PDVSA.
Gleichzeitig sieht die Lizenz keine tatsächlichen Verhandlungen oder den Abschluss einer Umschuldungsvereinbarung vor. Indem die USA die Lizenz nur auf die Einstellung von Beratern beschränken, behalten sie die Kontrolle über den Prozess und scheinen beabsichtigt zu sein, die nachfolgenden Phasen der Umschuldung als diplomatischen Hebel zu nutzen, bemerkte Weaver.
Das weitere Wachstum der Kurse wird von realen Verbesserungen abhängen: Erhöhung der inländischen Ölproduktion, Verbesserung der makroökonomischen Indikatoren und Stärkung der staatlichen Institutionen, betonten die Experten von Morgan Stanley.
Die Investmentbank betrachtet das Geschehene als positives Signal für die venezolanische Staatsanleihen und die Anleihen von PDVSA, warnt jedoch, dass die Wachstumsraten möglicherweise langsamer werden: Der Prozess bleibt unter strenger Kontrolle der amerikanischen Aufsichtsbehörden und erfordert grundlegende Verbesserungen in der venezolanischen Wirtschaft.