Die 67-tägige negative Funding-Serie von Bitcoin ist die längste in den 2020er Jahren und signalisiert persistente bärische Positionierungen.
Historische Daten zeigen, dass negative Funding-Perioden stärkere Renditen und niedrigere Rückgänge als zufällige Einstiege liefern.
K33 sagt, dass die aktuellen Marktbedingungen den vergangenen Akkumulationszonen ähneln, was eine Gelegenheit für eine hochkonviktive Bitcoin-Allokation darstellt.
Michael EbiekutanFXStreet
Die anhaltend negativen Funding-Raten von Bitcoin (BTC) könnten laut einem K33-Bericht vom Dienstag eine gute Einstiegzone für Käufer darstellen.
Die Firma hob hervor, dass die 30-Tage-Durchschnittsfinanzierungsraten von Bitcoin seit 67 aufeinanderfolgenden Tagen negativ geblieben sind, was die längste Reihe in den 2020er Jahren markiert. Der anhaltende negative Trend während der Preisrückkehr deutet auf einen Markt hin, der defensiv bleibt.
Die negativen Finanzierungsraten von Bitcoin deuten auf Aufwärtspotenzial hin, angesichts der überfüllten bärischen Positionierung.
K33 bemerkte, dass längere Phasen mit negativen Finanzierungsraten historisch mit Markt-Böden übereingestimmt haben, da überfüllte bärische Positionierungen dazu tendieren, nach oben aufzulösen.
"Alle vergangenen Perioden mit hartnäckig negativen Finanzierungsraten heben einen klaren Trend hervor: BTC tendiert dazu, höher zu steigen, sobald sich die Stimmung um defensive Wetten gruppiert," so der Bericht.
Daten aus früheren Zyklen zeigen, dass der Kauf von Bitcoin während dieser Regime stärkere, konsistentere Renditen bringt als zufällige Einstiegspunkte.
"Alle vergangenen Regime, die dem aktuellen ähneln, haben sich als sehr attraktive Bereiche erwiesen, um mit Überzeugung zu investieren," fügte K33 hinzu.
Das Signal kommt, während Bitcoin weiterhin Momentum aufbaut und bei den höchsten Niveaus seit Januar gehandelt wird, nach einer Woche stetiger Gewinne. Die Spot-Handelsvolumina bewegen sich jedoch in der Nähe der Jahrestiefs, was auf eine begrenzte Beteiligung sowohl neuer Käufer als auch Verkäufer hindeutet.
Auf der anderen Seite steigt der Hebel im Derivatemarkt, während das offene Interesse weiterhin zunimmt, da die Finanzierungsraten negativ bleiben. Diese Divergenz deutet auf einen möglichen Short-Squeeze hin, bei dem übermäßig bärische Positionierungen zu einem Anstieg führen könnten, wenn sich die Stimmung dreht.
"Investoren, die in diesen Phasen kaufen, erleben weniger Abwärtsvolatilität und verbringen weniger Zeit
unter Wasser, was das Argument für die Nutzung von Finanzierungsraten als praktisches Werkzeug für die Allokationsentscheidung bei BTC-Positionierungen stärkt," so der Bericht.
In der Zwischenzeit fügte K33 hinzu, dass die Aktivität an der Chicago Mercantile Exchange (CME) trotz der jüngsten Erholung von Bitcoin gedämpft bleibt. Während das offene Interesse seit dem Ablauf des April-Kontrakts gestiegen ist und die Futures-Basis allmählich gewachsen ist, bleibt die gesamte Positionierung deutlich unter den jüngsten Höchstständen.
Der Bericht vermerkte einen moderaten Anstieg der Aktivität bei futures-basierten börsengehandelten Fonds (ETFs) und unter aktiven Händlern.
Die Teilnahme bleibt jedoch hinter den Niveaus zurück, die zwischen 2024 und 2025 zu sehen waren, was darauf hindeutet, dass institutionelle Investoren vorsichtig zurückkehren, anstatt Kapital im großen Stil einzusetzen.
Bitcoin wird zum Zeitpunkt des Schreibens bei 81.564 $ gehandelt, was einem Anstieg von 2 % am Tag entspricht.
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