Die Federal Reserve hat in der vergangenen Woche fast 300 Milliarden US-Dollar an Notfallliquidität in den Markt gepumpt und damit die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems bekräftigt. Während die Zinssitzung im März näher rückt, hat Goldman Sachs die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession innerhalb von 12 Monaten auf 35 % erhöht, und die Erwartungen an eine Zinssenkung bei Federal Funds Rate Futures steigen weiter. Die Zinserhöhung und die Bilanzverkleinerung wurden diese Woche endlich über den Erwartungen durchbrochen.

Während die Zinssätze angehoben werden und keine andere Wahl bleibt, als die Bilanz auszuweiten, sieht sich die eine Seite mit einer hohen Inflation konfrontiert, während die andere Seite mit einer Krise des Bankensystems und einer möglichen wirtschaftlichen Rezession konfrontiert ist.

Um die Fehler der Finanzkrise 2008 zu vermeiden – Liquiditätskrisen der Banken, die zu Insolvenzen führten. Das derzeitige Hauptziel der Federal Reserve besteht darin, die Finanzmärkte so schnell wie möglich zu stabilisieren.

Seit der Insolvenz der Silicon Valley Bank letzte Woche befinden sich die globalen Bankaktien in Aufruhr. Die potenzielle Liquiditätskrise, die durch unzureichende Risikokontrolle bei der Vermögensallokation und den Verlust von Einlagen aufgrund steigender Zinssätze verursacht wurde, wurde einst von den Vereinigten Staaten auf Europa übertragen und löste Marktausbrüche aus Sorgen um die Stabilität des Finanzsystems.

Die Bilanz der Fed stieg von 8,39 Billionen US-Dollar auf 8,69 Billionen US-Dollar, den höchsten Stand seit November letzten Jahres. Da die Federal Reserve ihre Bilanz stärker als erwartet ausweitet, sind die Erwartungen an Zinserhöhungen stark zurückgegangen, und es ist immer noch nicht bekannt, ob die Zinsen nächste Woche angehoben werden sollen. Die Fed erklärte, sie sei bereit, berechtigten Institutionen Liquidität zur Verfügung zu stellen. JPMorgan Chase geht davon aus, dass die Bankenkrise die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank dazu veranlassen könnte, Zinserhöhungen auszusetzen, und dass der Rettungsplan der Federal Reserve den Markt mit Liquidität in Höhe von 4.600 bis 2 Billionen US-Dollar versorgen wird.

Ende letzten Jahres setzte der Markt auf die letzte Zinserhöhung im März, was nach mehreren Wendungen zu einem allgemeinen Anstieg des Marktes führte, bis diese Woche der erwartete Ruf nach der letzten Zinserhöhung ertönte Der März wurde erneut angehoben. Die Zinserhöhung führte zu einem Zusammenbruch der Liquidität der Bank of the United States, was zu vielen Problemen führte. Die Kettenreaktion schlug auch bei der Federal Reserve Alarm. Nachdem die Federal Reserve ihre Bilanz über die Erwartungen hinaus ausgeweitet hat, liegt laut Statistiken der CME Group die Wahrscheinlichkeit, die Zinsen im März um 25 Basispunkte anzuheben, bei 62 % und die Wahrscheinlichkeit, die Zinsen nicht anzuheben, bei 38 % (zuvor war die Wahrscheinlichkeit, dass dies der Fall wäre). eine Erhöhung um 50 Basispunkte betrug mehr als 70 %, aber jetzt ist die Erwartung einer Erhöhung um 50 Basispunkte verschwunden), die Wahrscheinlichkeit einer kumulativen Zinserhöhung um 50 Basispunkte bis Mai beträgt 20,7 %, und die kumulative Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 50 Basispunkte Die punktuelle Zinserhöhung bis Juni beträgt 0 %. März bis Mai könnte die letzte Zinserhöhung sein.

Der Bärenmarkt spiegelt sich in steigenden Zinssätzen und einer Verkürzung der Bilanz wider, und der Bullenmarkt manifestiert sich in einer Ausweitung der Zinssätze und der Bilanz. Die Fed hat diese Woche damit begonnen, ihre Haltung und Hoffnung zum Ausdruck zu bringen ist nicht weit entfernt.