Hallo zusammen, ich bin Zhe Ge. Am Morgen sah ich auf Binance Square und Twitter viele Freunde, die bedauerten, dass sie MMT verkauft haben. Viele Menschen waren enttäuscht, dass sie den Markt von MMT in dieser Nacht verpasst haben. Sie wissen nicht, dass dies ein sorgfältig gestaltetes Massaker war. Der Ablauf der Dinge war folgendermaßen.
Die Finanzmärkte haben keine Neuigkeiten, aber die Methoden der Ernte ändern sich ständig.
Um drei Uhr morgens, als die meisten Investoren bereits im Traumland waren, begann ein sorgfältig geplanter "Überfall" auf dem Kryptowährungsmarkt leise zu spielen. Der Preis des MMT-Tokens stieg plötzlich an und übertraf in nur einer halben Stunde 100%. Dieser Kampf begann offiziell um Mitternacht und erreichte um vier Uhr morgens seinen Höhepunkt, als der Preis von 0,8 auf maximal 4,47 stieg.
Doch dies ist nicht das Fest der Kleinanleger, sondern eine gezielte Jagd auf die Short-Seller. Die Market Maker haben durch eine Reihe komplexer Operationen eine nahezu perfekte Ernte vollzogen.
Vorwort: Vorhandelsstrategien und Erwartungshaltung
Alles begann in der Vorhandelsphase der Bybit-Plattform. MMT eröffnete zu einem hohen Preis, fiel dann jedoch kontinuierlich und landete schließlich bei etwa 0,6 USD. Zu diesem Zeitpunkt war die Marktstimmung allgemein pessimistisch, da neue Tokens oft unter ihrem Ausgabepreis gehandelt wurden, was viele Investoren dazu brachte, eine Short-Denkweise zu entwickeln.
In der vergangenen Woche herrschte eine pessimistische Stimmung auf dem Markt, BTC fiel von 115.000 auf die Marke von 100.000. Während dieser Abwärtsbewegung begannen Stimmen, dass der Bär kommt, sich in der Community zu verbreiten, und die Marktstimmung befand sich im Angstbereich.
Diese Einstellung ist der erste Schritt zur Falle, die von den Market Makern sorgfältig entworfen wurde. Durch die Schaffung eines Trends mit hohem Eröffnungs- und niedrigem Schlusskurs haben die Market Maker erfolgreich pessimistische Erwartungen an den Markt vermittelt und den Grundstein für nachfolgende Operationen gelegt.
Überfall: Präzises Preisdrücken und psychologische Durchbrüche
Am Vorabend des offiziellen Handelsstarts des Tokens initiierte der Market Maker den ersten Überfall: Er ließ den Preis plötzlich auf 0,35 USD fallen, was genau der Kostengrenze der meisten Kleinanleger entspricht. Der Kaufpreis für den neuen MMT bei der heißesten Plattform Buidlpad beträgt 0,35 USD. Das ist eine mörderische Strategie.
Die Wahl dieses Preispunkts ist alles andere als zufällig. Das Durchbrechen der Kostengrenze maximiert die psychologische Panik der Kleinanleger und zwingt sie entweder zu panikartigen Verkäufen oder dazu, Short-Positionen zu eröffnen, um Risiken zu vermeiden. Diese Art von Operation nutzt den grundlegendsten Risikovermeidungstrieb der Investoren aus, verwandelt ihn jedoch in ein Werkzeug zur Ausbeutung.
Um diese Annahme zu überprüfen, haben wir auf Twitter einige Daten gefunden. Lassen Sie uns die MMT-Daten berechnen: Die Community macht 9,91 % aus, Binance Alpha 1,5 %, Binance Spot 0,75 %, andere CEXs sind insgesamt 2,5 %. Buidlpad gehört nicht zur Community im Public Sale, sodass der Tokenanteil 5,16 % beträgt. Schauen wir uns die Airdrop-Tokens an: Die besten 20 Adressen erhielten 30W+ MMT, Adressen mit 700+ erhielten 7000+ MMT. Natürlich war die Abhebung bei Buidlpad nicht reibungslos, viele gingen short, um sich abzusichern, was indirekt den Marktanbietern einen Vorteil verschaffte.
Höhepunkt: Niedrig eröffnen, um Panik zu erzeugen und große Investoren zu gewinnen
Am Morgen des Handelstags öffnete MMT bei 0,35 USD. Noch wichtiger ist die Regel, dass Airdrop-Tokens erst drei Tage später freigeschaltet werden, die viele große Airdrop-Empfänger zwingt, Hedging zu betreiben – das heißt, Short-Positionen zu eröffnen, um das Risiko ihrer Bestände abzusichern.
In der nächsten halben Stunde schwankte der MMT zwischen 0,3 und 0,4 USD und akkumulierte erfolgreich bis zu 100 Millionen USD an offenen Kontrakten an den beiden großen Börsen Binance und Bybit. Angenommen, die Hälfte stammt von den Market Makern selbst, dann haben sie mit weniger als 10 Millionen USD Kosten eine Position im Wert von 25 Millionen USD aufgebaut.
In diesem Moment zeigten die Market Maker ihre absolute Kontrolle über den Markt. Ihre Positionen auf dem Futures-Markt überstiegen das tatsächliche zirkulierende Angebot des Tokens, was bedeutet, dass sie tatsächlich über 100 % der zirkulierenden Tokens kontrollierten.
Ernte: Mitternachtsüberfall und Vollmargin-Falle
Die Market Maker wählten, um 4 Uhr morgens mit dem Preis zu steigen, dieser Zeitpunkt ist keineswegs willkürlich. Einerseits wurden die Gebühren gerade aktualisiert; andererseits ist dies die Zeit, in der asiatische Investoren am tiefsten schlafen.
Am raffiniertesten ist die Ausnutzung der Positionierungsstrategie der Investoren. Wenn die meisten Short-Seller das schrittweise Positionierungsmodell verwenden, genügt eine Verdopplung des Preises, um eine massive Liquidation auszulösen. Allerdings zeigt die Beobachtung, dass eine Verdopplung des Preises nicht zu einem signifikanten Rückgang der offenen Kontrakte geführt hat, was darauf hindeutet, dass viele Short-Seller den Vollmargin-Modus verwendet haben.
Im Vollmargin-Modus teilen sich alle Positionen das Margin. Wenn sich der Preis in eine ungünstige Richtung bewegt, steht nicht nur eine einzelne Position vor dem Risiko eines Margin Calls, sondern es kann auch alle anderen Positionen im Konto betreffen. Dies bietet Market Makern mehr Möglichkeiten zur Ernte, da sie aus begrenzten Preisschwankungen übermäßige Margin Call-Gewinne erzielen können.
Enthüllung: Die perfekte Falle der Market Maker
Der Kern dieser Operation liegt in der Kontrolle des Spotmarktes zur Manipulation der Preise auf dem Futures-Markt, wobei der Hebeleffekt zur Vergrößerung der Gewinne genutzt wird. Die Market Maker kontrollierten zunächst eine große Menge an zirkulierenden Tokens und schufen dann durch Preisdumping Panik, um den Markt zu einem Short-Squeeze zu verleiten.
Wenn viele Investoren anfangen, leer zu verkaufen, führen sie durch Preissteigerungen zu einem Short-Squeeze. Bei jeder Liquidation einer Short-Position kann der Market Maker die entsprechende Long-Position schließen und Gewinne realisieren. Der gesamte Prozess ist wie ein sorgfältig inszeniertes Theaterstück, bei dem jeder Schritt präzise kalkuliert wird.
Warnung: Wie Kleinanleger vermeiden können, die nächste Gruppe von Ausgenutzten zu werden
Dieser Mitternachtsalbtraum von MMT hat alle Investoren gewarnt:
Vorsicht bei kleinen Coins mit hoher Kontrolle. Wenn das zirkulierende Angebot eines Tokens stark konzentriert ist, ist der Preis nicht mehr der Ausdruck des Marktkonsenses, sondern ein Werkzeug, das von wenigen kontrolliert wird.
Verstehen Sie die echten Risiken des Derivatehandels. In einem stark kontrollierten Umfeld kann Hedging ebenfalls erheblichen Risiken ausgesetzt sein. Sobald der Preis manipuliert wird, können traditionelle Risikomanagementwerkzeuge versagen.
Vermeiden Sie es, im Vollmargin-Modus stark investiert zu sein. Obwohl der Vollmargin-Modus eine höhere Kapitalnutzung ermöglicht, kann er auch das Risiko eines „kompletten Zusammenbruchs“ mit sich bringen.
Behalten Sie ein klares Bewusstsein für die Marktstruktur. Im Bereich der Kryptowährungsmärkte, der noch nicht vollständig reguliert ist, sind die Erfahrungen aus traditionellen Finanzmärkten nicht immer anwendbar. Insbesondere bei Altcoins mit geringem Handelsvolumen werden die Märkte von wenigen Händlern kontrolliert, die mit Verträgen Kleinanleger ausnehmen.
In den Finanzmärkten gibt es immer eine Informationsasymmetrie, aber in diesem neuen Bereich der Kryptowährungen wird diese Asymmetrie auf die Spitze getrieben. Für gewöhnliche Investoren könnte es der erste Schritt sein, um zu vermeiden, dass sie „ausgenutzt werden“, sich ihrer Informationsnachteile bewusst zu werden und entsprechende Risikomanagementstrategien zu ergreifen.
In diesem Markt ist manchmal das größte Risiko nicht, dass Sie eine Gelegenheit verpassen, sondern dass Sie in eine Falle geraten, die von jemand anderem sorgfältig entworfen wurde.