Die USA und Iran führen derzeit Telefonverhandlungen, die auf den ersten Blick leicht erscheinen, aber der Schlüssel liegt in den Verhandlungsbedingungen selbst. Trump hat klar gemacht, dass Iran seine Atomwaffen vollständig aufgeben muss, andernfalls kann keine Vereinbarung erreicht werden. Diese Aussage ist kein typischer Verhandlungsstil, sondern setzt direkt eine Obergrenze, was bedeutet, dass der Verhandlungsspielraum für beide Seiten ziemlich begrenzt ist.
Der Markt ist momentan ruhig, was mehr daran liegt, dass sich die Ereignisse noch im "Prozess"-Stadium befinden, ohne Ergebnisse und ohne Eskalation. Aber gerade in solchen Phasen werden Risiken oft am leichtesten unterschätzt. Wenn die Preise nicht reagieren, bedeutet das nicht, dass kein Risiko besteht, sondern dass es noch nicht vom Markt eingepreist wurde.
Aus struktureller Sicht führen solche geopolitischen Ereignisse am Ende normalerweise nur in zwei Richtungen: Wenn die Verhandlungen erfolgreich sind, sinkt die Risikoprämie, und der Markt wird eher bullisch. Wenn die Verhandlungen scheitern, ist bei den bestehenden Bedingungen mit einer eher konfrontativen Haltung zu rechnen, und die Wahrscheinlichkeit weiterer Eskalationen ist nicht gering. Sobald es zu einem Konflikt kommt, reagiert der Markt typischerweise schnell und nicht linear.
Der Markt zeigt bereits erste Vorzeichen. Die US-Aktien bleiben stark, aber Ethereum ist im Vergleich deutlich schwächer. Das ist nicht einfach nur ein Wechsel, sondern es werden Mittel für eine risikobasierte Schichtung umverteilt. Wenn die makroökonomische Unsicherheit steigt, konzentriert sich das Kapital bevorzugt auf liquiderere Assets mit höherer Übereinstimmung (Konsens), daher hält sich BTC relativ stabil und ETH beginnt zurückzufallen.
In solch einem Umfeld liegt der Fokus beim Trading nicht darauf, die Richtung vorherzusagen, sondern vielmehr darauf, mit Unsicherheit umzugehen. Kurzere Zeitfenster (15M / 1H) eignen sich besser, um anhand der Struktur zu handeln. Wenn ein Rückprall ohne ausreichendes Volumen erfolgt, die Hochs weiter nach unten driften und ETH weiterhin schwächer als BTC bleibt, dann ist eine bärische Tendenz weiterhin die relativ vorteilhafte Seite. Einstieg daher eher nahe an der Widerstandszone, statt dem Kurs hinterherzulaufen.
Wenn BTC dagegen wieder an Stärke gewinnt, ETH die wichtigen gleitenden Durchschnitte zurücknimmt und das Ganze von Volumen begleitet wird, dann gibt es erst die Voraussetzungen für Long-Setups. Bis dahin ist das Chance-Risiko-Verhältnis für Long-Positionen nicht besonders attraktiv.
Das Wesen dieser Marktphase ist nicht das Auswählen der richtigen Seite (Long oder Short), sondern dass das Risiko noch nicht vollständig eingepreist ist. Erst zu handeln, wenn die Nachrichten tatsächlich eintreffen, führt oft dazu, dass man die wichtigsten Kursbewegungen bereits verpasst hat.
Wirklich im Vorteil sind diejenigen, die die passenden Handlungsstrukturen bereits vorbereiten, bevor sich der Markt überhaupt bewegt.