Am Freitag, dem 12. März, begann der USDC-Handel unter 1 $. Nach der Nachricht vom Zusammenbruch der Silicon Valley Bank wurde deutlich, dass Circle, der Emittent von USDC, einen Prozentsatz seines USD-Gegenwerts dort gehalten hatte.
Dies bedeutete, dass USDC nicht mehr vollständig besichert oder 1:1 durch US-Dollar gedeckt war. Im Laufe des folgenden Tages fiel der Preis von USDC an einigen Börsen bis auf 0,88 $. Darüber hinaus folgten Stablecoins wie DAI und FRAX, die teilweise durch USDC besichert sind, USDC und begannen, unterhalb ihrer Bindung gehandelt zu werden.
Die Auswirkungen dieses Ereignisses auf Anleger, die einfach nur Stablecoins halten (die von der Depeg betroffen waren), sind klar (ihre Bestände wurden deutlich weniger wert). Was ist jedoch mit all den Anlegern, die ihre Stablecoins in DeFi-Protokollen hatten?
USDC, DAI und FRAX gehören zu den am häufigsten verwendeten Vermögenswerten in ganz DeFi, und Anleger, die sie in DeFi-Protokollen hatten (im Gegensatz zu denen, die sie einfach in einer Wallet aufbewahrten), waren unterschiedlich betroffen.
Das Halten von Stablecoins in einem DeFi-Protokoll verstärkte oder milderte die negativen Auswirkungen der Depeg. Beispielsweise sahen sich Kreditnehmer, die USDC als Sicherheit hinterlegt hatten, einem erhöhten Liquidationsrisiko ausgesetzt, da ihre Sicherheiten plötzlich an Wert verloren. Angesichts der Tatsache, dass USDC oft als eine der sichersten Stablecoins angesehen wird, bereiteten viele Kreditnehmer ihre Kredite nicht auf ein solches Ereignis vor.
Konkret bedeutet dies, dass Anleger unter normalen Bedingungen Stablecoin-Kredite mit einer höheren Besicherungsquote vergeben könnten. Sie können dies tun und so von einer höheren Hebelwirkung profitieren, da USDC in der Vergangenheit praktisch keine Volatilität aufwies und als immer vollständig besichert galt. Dies hat viele Kreditnehmer völlig überrascht.
Hier kommen Protokolle wie Mero ins Spiel. Das Mero-Protokoll ermöglicht es Benutzern, automatische Aufstockungen der Sicherheiten und Schuldentilgungen für ihre Kredite festzulegen. Wenn beides ausgelöst wird, können potenzielle Liquidationen verhindert und sichergestellt werden, dass der Kredit eines Anlegers ausreichend besichert bleibt.
Ohne die Verwendung eines Protokolls wie Mero kann es sehr schwierig sein, Ihre Schulden effektiv zu verwalten. Besonders zu Zeiten wie diesem Wochenende, als ein völlig beispielloses Ereignis stattfand. Kreditnehmer, die sich vollständig auf manuelles Schuldenmanagement verlassen, könnten leicht in eine Situation geraten, in der eine Liquidation nicht vermieden werden kann.
Indem sie Aufstockungen der Sicherheiten oder Schuldentilgungen über Mero festlegen, können Kreditnehmer beruhigt sein, denn sie wissen, dass ihre Kredite auch bei unvorhergesehenen Marktbedingungen angemessen besichert sind. Darüber hinaus können Kreditnehmer durch die Automatisierung des Schuldenmanagementprozesses präzise Besicherungsniveaus aufrechterhalten und so Vermögenswerte effizienter leihen.
Die Abhebung der USDC-Anleihe war für viele Kreditnehmer ein schmerzlich augenöffnendes Ereignis. Viele von ihnen erkennen jetzt, dass sie ihre Kredite auch auf die unwahrscheinlichsten Ereignisse vorbereiten müssen. Um mehr darüber zu erfahren, wie Sie genau das tun und Ihre Schulden intelligenter verwalten können, treten Sie der Mero-Community auf Discord bei.
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