Die Unterstützung hinter dem April-Run: Globale Liquiditätsmittel
Heute möchte ich über die jüngsten Entwicklungen sprechen. Die Marktlage der letzten ein bis zwei Wochen hat viele in die Irre geführt und den Eindruck erweckt, dass sich das Liquiditätsumfeld wieder lockert. Der US-Markt hat seit Mitte April eine Rallye gestartet und ist von $BTC auf 79.000 gestiegen. Die bullischen Stimmen werden immer lauter. Dieser Anstieg basiert jedoch nicht auf einer Verbesserung der Fundamentaldaten, sondern wird ausschließlich durch die vorübergehende Bereitstellung von 6060 Milliarden Dollar durch ausländische Institutionen gestützt.
Dieses Geld stammt hauptsächlich aus drei Quellen:
Erstens, die Anpassung der Bankenregulierungsregeln, die die Anforderungen an die Einlagenreserve senken und direkt 2510 Milliarden freisetzen; zweitens, ein neuer Anleiheankaufsplan, der de facto eine Art geldpolitische Lockerung darstellt und 1920 Milliarden bereitstellt; und drittens, die verbleibenden 1630 Milliarden stammen aus anderen unterstützenden Kanälen, was insgesamt 6060 Milliarden ergibt.
Die betreffenden Institutionen erkennen dies nicht als Geldschwemme an, sondern haben lediglich die Terminologie geändert, um die öffentliche Diskussion über Inflation und Abwertung zu umgehen. Anhand der Schuldenkurve kann man deutlich erkennen, dass diese im letzten Jahr kontinuierlich geschrumpft ist, während sie im ersten Quartal dieses Jahres deutlich angestiegen ist, was eine echte Geldzufuhr darstellt.
Diese Maßnahme ist lediglich eine vorübergehende Regulierung, um die Marktlücke zu schließen, die durch die Steuererklärungen Mitte April entstanden ist. Nach dem Höhepunkt der Steuererklärungen wird dieses vorübergehende Kapital schrittweise abgezogen.
Aktuell hat bereits eine Rückführung des Kapitals begonnen. Sobald das kurzfristige Unterstützungs-Kapital verschwindet, wird die Liquiditätslücke auf dem Markt wieder deutlich werden. Mein Fazit ist einfach: Die durch vorübergehende Geldschwemme gestützten Vermögenspreise stehen vor der echten Prüfung, wenn die Liquidität zurückgeht.
$ETH
$BTC
Heute möchte ich über die jüngsten Entwicklungen sprechen. Die Marktlage der letzten ein bis zwei Wochen hat viele in die Irre geführt und den Eindruck erweckt, dass sich das Liquiditätsumfeld wieder lockert. Der US-Markt hat seit Mitte April eine Rallye gestartet und ist von $BTC auf 79.000 gestiegen. Die bullischen Stimmen werden immer lauter. Dieser Anstieg basiert jedoch nicht auf einer Verbesserung der Fundamentaldaten, sondern wird ausschließlich durch die vorübergehende Bereitstellung von 6060 Milliarden Dollar durch ausländische Institutionen gestützt.
Dieses Geld stammt hauptsächlich aus drei Quellen:
Erstens, die Anpassung der Bankenregulierungsregeln, die die Anforderungen an die Einlagenreserve senken und direkt 2510 Milliarden freisetzen; zweitens, ein neuer Anleiheankaufsplan, der de facto eine Art geldpolitische Lockerung darstellt und 1920 Milliarden bereitstellt; und drittens, die verbleibenden 1630 Milliarden stammen aus anderen unterstützenden Kanälen, was insgesamt 6060 Milliarden ergibt.
Die betreffenden Institutionen erkennen dies nicht als Geldschwemme an, sondern haben lediglich die Terminologie geändert, um die öffentliche Diskussion über Inflation und Abwertung zu umgehen. Anhand der Schuldenkurve kann man deutlich erkennen, dass diese im letzten Jahr kontinuierlich geschrumpft ist, während sie im ersten Quartal dieses Jahres deutlich angestiegen ist, was eine echte Geldzufuhr darstellt.
Diese Maßnahme ist lediglich eine vorübergehende Regulierung, um die Marktlücke zu schließen, die durch die Steuererklärungen Mitte April entstanden ist. Nach dem Höhepunkt der Steuererklärungen wird dieses vorübergehende Kapital schrittweise abgezogen.
Aktuell hat bereits eine Rückführung des Kapitals begonnen. Sobald das kurzfristige Unterstützungs-Kapital verschwindet, wird die Liquiditätslücke auf dem Markt wieder deutlich werden. Mein Fazit ist einfach: Die durch vorübergehende Geldschwemme gestützten Vermögenspreise stehen vor der echten Prüfung, wenn die Liquidität zurückgeht.
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