Letzte Nacht hat die Federal Reserve schließlich wie erwartet die Zinsen um 25 Basispunkte gesenkt. Noch wichtiger ist, dass sie angekündigt hat, am 1. Dezember mit der Reduzierung der Bilanzsumme zu enden.
Sobald die Nachricht veröffentlicht wurde, stieg der Kryptomarkt nicht wie erwartet, sondern erlebte stattdessen einen leichten Rückgang. (Zusätzliche Lektüre (BTC fällt unter 11 Millionen: Wo ist das Vertrauen des Marktes hin?))
Im Gegensatz dazu erlebte der US-Aktienmarkt einen plötzlichen Anstieg. Der Marktwert von Nvidia, das gerade auf der GTC-Herbstkonferenz das Vertrauen der Investoren gestärkt hat, überschritt 5 Billionen Dollar und stellte damit einen historischen Rekord auf; in Anbetracht der vorherigen Nachricht, dass der Shanghai-Index nach 10 Jahren wieder die 4000 Punkte erreicht hat, ist es kaum verwunderlich, dass einige sagten: „Brüder, wir können nicht mehr durchhalten. Lasst uns in den US-Markt, den Hongkonger Markt und den A-Aktien-Markt gehen.“
Aus der aktuellen Marktsituation können wir am direktesten fühlen: Wenn das so weitergeht, werden nicht viele Leute mehr mit Krypto handeln. Es ist nicht übertrieben zu sagen, dass der Kryptomarkt vor einer neuen "Branchenkrise" steht und dass diese Krise sich in einem wesentlichen Punkt von früheren unterscheidet: Sie steht zwischen inneren und äußeren Sorgen - Innovationen im Sektor sind schwach, die Blasenrotation des Sektors beschleunigt sich, große Gelder übernehmen die Preisgestaltung von Hauptwährungen, die Strategien der normalen Menschen, die in der Vergangenheit angesammelt wurden, verlieren ihre Wirksamkeit, die Alten werden müde, und die Welt erreicht den Zustand, in dem "nur Insider Gewinne machen"; im Vergleich zu den nahezu allgemein hohen externen Märkten (Gold, japanische und südkoreanische Aktienmärkte, Nasdaq usw.) wird das Kryptomarkt, das normalerweise mit dem Wohlstandseffekt argumentiert und neue Leute anzieht, "x ignoriert", und auf der Datenseite sind die Nettozuflüsse von Institutionen in eine Stagnation geraten, DAT und ETF haben ihren Glanz verloren.
Um "gemeinsam sicher zu überstehen", benötigt der Kryptomarkt tatsächlich: eine große Menge an Mitteln, größere Aufmerksamkeit und Liquidität.
Die externe Krise des Kryptomarktes: Besser performende Vermögenswerte sprechen für sich.
Die erste Enttäuschung des Kryptomarktes könnte sich am deutlichsten in der unterlegenen Wertsteigerung im Vergleich zu Gold manifestieren.
Die jährliche Wertsteigerung von BTC übertrifft leicht die des Dow Jones, bleibt aber weit hinter der Performance von Gold zurück.
Aus dem Vergleichsbild unten können wir deutlich sehen, dass die Goldpreise mit über 50% im Vergleich zu BTCs derzeitigen Anstieg von etwa 17% deutlich beeindruckender sind. Im Gegensatz dazu hat der Dow Jones Index zwar nicht so stark zugelegt wie BTC, aber in der letzten Nacht berührte der Dow Jones Index 48.000 Punkte und erreichte einen neuen Rekordhoch. Im Vergleich zu BTC, das von über 125.000 USD auf etwa 111.000 USD gefallen ist, ist die Leistung zweifellos besser.
Im Vergleich zu dem besser anerkannten Gold wurde die Risikominderung von BTC und das hohe Risiko sowie die große Volatilität stärker in Frage gestellt. Schließlich haben, wenn makroökonomische oder globale Krisenvariablen auftreten, die Menschen BTC nicht in einem Kaufrausch gekauft; viele sehen es eher als eine Art Vermögenswert im US-Aktienmarkt, das "nur mit fällt".
Jährliche Wertsteigerung von BTC, Dow Jones und Gold (Stand: 30. Oktober).
Jährliche Wertsteigerung des Dow Jones Index im Überblick.
Marktgrößenbeschränkungen, Liquidität ist knapp.
Darüber hinaus ist der Kryptomarkt, dessen Gesamtwert bei etwa 3-4 Billionen USD liegt, im Vergleich zum US-Aktienmarkt mit einem Gesamtwert von fast 70 Billionen USD zu einem etwas unbedeutenden "kleinen Kuchen" geworden - nach fast 17 Jahren Entwicklung beträgt der Gesamtwert der Kryptowährungen immer noch nicht 10% des US-Aktienmarktes; sein Anteil am globalen Wirtschaftssystem ist noch erbärmlicher.
Die Gesamtmarktkapitalisierung der US-Aktien liegt bei fast 70 Billionen USD.
Wenn der obige Zahlenvergleich zu makro ist, lassen Sie uns eine verständlichere Analogie wählen: Was die Debitorenperformance von NVIDIA betrifft, sagte Huang Renxun auf der gerade beendeten NVIDIA GTC-Konferenz, dass er erwartet, dass die Blackwell- und Rubin-Chips, die im nächsten Jahr eingeführt werden, insgesamt fünf Quartale von 500 Milliarden USD an GPU-Verkäufen bringen werden, allein durch diese Maßnahme würde bereits die aktuelle Marktkapitalisierung von ETH übertreffen. Einfach ausgedrückt, der Umsatz von NVIDIA in einem Jahr ist gleich der Marktkapitalisierung von Ethereum, die in 10 Jahren angesammelt wurde, und übersteigt sogar.
Betrachtet man die Handelsdaten der Privatanleger, so beliefen sich die Handelsvolumina der Privatanleger an der Nasdaq allein im ersten Halbjahr 2025 auf 6,6 Billionen USD; im Vergleich dazu wirkt die Liquidität des Kryptowährungsmarktes wie ein Tümpel vor dem Ozean.
Die Hauptmarkterzählung treibt den Kryptobereich an, der steht jetzt still.
Neben den oben genannten Daten und Marktbedingungen ist die Erzählungsschwäche ein weiteres Problem, mit dem der Kryptomarkt derzeit konfrontiert ist.
Im Vergleich zu den florierenden Technologien, insbesondere im Bereich AI, stehen viele Projekte und Erzählungen der Kryptoindustrie immer noch hinterher.
Im Vergleich zu den AI-Unternehmen, die in diesem Jahr zahlreiche AI-Modelle wie Claude Code, GPT5, Deepseek V3.1, Qwen3 MAX usw. eingeführt haben, sind die "Krypto x AI-Projekte", die sich noch in der Papier- oder Token-Phase befinden, weit weniger aktiv als zu dieser Zeit im letzten Jahr; während die Aufmerksamkeit des Marktes und der Investoren durch DAT-Kassen, Austauschmechanismen, Meme-Coins usw. in viele Stücke zerrissen wurde und es immer schwieriger wird, einen starken, branchenweiten Konsens zu erreichen.
Die inneren Sorgen des Kryptomarktes: Zeit ist der einzig wahre Prüfstein für Projekte.
Folgt man der Erzählung, dann zeigen sich auch die inneren Probleme des Kryptomarktes in vollem Umfang.
"10·11 großer Absturz" nahm die letzte Spur von Liquidität im Kryptomarkt.
Die gegenwärtige Abkühlung des Handels und der Projektentwicklung im Kryptomarkt ist direkt auf den großen Absturz der Branche am 11. Oktober zurückzuführen.
Laut mehreren Quellen beträgt das Volumen der Liquidation bei diesem großangelegten Absturz der Branche mindestens 30-40 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 1% des gesamten Kryptomarktes innerhalb eines Tages entspricht; allein auf der Plattform Coinglass gab es über 1,6 Millionen Liquidationen; unzählige Menschen verabschiedeten sich für immer von den kryptowährungsbasierten Märkten, die schnell verfallen und sehr riskant sind.
Es kann gesagt werden, dass der "10·11 große Absturz" die bereits nicht reiche Liquidität des Kryptomarktes weiter verschärft hat.
Die zusätzlichen Mittel werden in der kurzen Frist voraussichtlich nur schwer in den Kryptomarkt fließen.
Die Hotspots des Kryptomarktes wechseln, halten sich jedoch oft nicht länger als eine Woche.
Die Fragmentierung der Markttrends ist auch ein weiteres Zeichen der inneren Probleme.
Vor ein paar Tagen spekulierte der Markt noch über "die Absichten der zwei Heiligen" und spielte mit chinesischen Memes; in den letzten Tagen hat x402 bereits damit begonnen, alte Themen neu aufzuwärmen, was zu einem großen Interesse im gesamten Netz führte; und mit den Schwankungen am Markt scheint das Sparen und Investieren für viele die beste Wahl geworden zu sein.
Die Hotspots des Marktes sind überwältigend und reißen die Aufmerksamkeit in Stücke, sodass ein vollständiges Bild des Marktes nicht mehr zusammengefügt werden kann.
Trump führt eine Reihe von TACO-Inszenierungen auf, der Kryptomarkt wurde ruiniert.
Ein weiteres inneres Problem des Kryptomarktes sind die verschiedenen TACO (Trump-artigen Kapitulation) Inszenierungen, die mit Trumps Amtsantritt einhergehen.
Von dem Zollhandelskrieg, der im April begann, bis hin zu den späteren Verzögerungen aller Länder bei der Erhöhung der Zölle; von der zuvor angespannten Situation zwischen China und den USA bis hin zu den heutigen Gesprächen zwischen den Führern beider Länder, gibt Trump immer zuerst "harte Worte" von sich, die den Markt zum Zittern bringen und ihn zum Fallen bringen; danach zeigt sich die Wendung der Ereignisse, die die Finanzmärkte und den Kryptomarkt aus dem Trend des Absturzes herausholt und stattdessen eine unerklärliche, aber real eintretende Erhöhung bringt.
Die anhaltenden Schwankungen des Kryptomarktes seit dem Durchbruch von BTC zu neuen Höchstständen stehen in keinem geringen Zusammenhang mit der hohen Aktivität der extrem einflussreichen Personen im Kryptomarkt, wie Trump und seiner Familie sowie Insidern seiner Fraktion.
Eine einfache Zusammenfassung: Wenn du nicht im "Insider" bist, bist du der "Geldautomat" des "Insiders".
Bildquelle: Odaily星球日报 Leserkreis-A10 Supersportwagen-Club
Investmentprojekte florieren, der Kryptomarkt ist zu einem "Sparschwein" geworden.
Einerseits führt die Erschöpfung der branchenspezifischen Erzählungen dazu, dass viele Krypto-Projekte in einen internen Wettbewerb gedrängt werden, was zu einer starken Homogenität führt; andererseits beginnen immer mehr Projekte, nach dem Muster von "Investmentprojekten" zu operieren, unterstützt von großen, renommierten Investmentinstitutionen oder mit schillernden Hintergründen und ökologischer Unterstützung, und werden zu einem der wenigen Schwerpunkte, die im Markt verfolgt werden.
Frühere Ereignisse wie der fast 10-fache Anstieg der Circle-Aktien, die Begeisterung für die Emission von Stablecoins und die großzügigen Airdrops von Plasma (XPL) haben viele dazu gebracht, frustriert zu glauben, dass sie nur mit liquiden Mitteln wirtschaftliche Renditen erzielen können.
Der Kryptowährungsmarkt ist nicht mehr wie früher ein Experimentierfeld für Technologie und Innovation, sondern hat sich mehr und mehr zu einem riesigen "Sparschwein" entwickelt. Heute Morgen wurde berichtet, dass das MegaETH-Projekt im Ethereum-Ökosystem bereits 1 Milliarde USD an Mitteln in öffentlichem Verkauf gesammelt hat (bei einer tatsächlichen Obergrenze von 50 Millionen USD) und damit 20-mal überzeichnet ist.
In einem solchen Marktumfeld ist es nicht verwunderlich, dass das anfängliche Sparvolumen des Königprojekts wie Stable sogar von "Mauslager" überfüllt wurde (weitere Lektüre: (Stable erste Runde 825 Millionen USD Vorab-Einlagen blitzschnell weg, zunächst 700 Millionen USD freigeben und dann twittern?)), während viele Menschen gleichzeitig klagen, dass "das Geld nicht ausreicht" und verzweifelt schreien, dass "dieser Markt wirklich höllisch schwierig ist".
Fazit: Schätzt die Krypto-Opfer, die noch im Spiel sind, denn sie könnten der "Motor der nächsten Hausse" sein.
Abschließend möchte ich aus der Perspektive eines "Krypto-Opfers" den vielen Krypto-Projekten und Handelsplattformen sagen: Schätzt die Krypto-Opfer, die noch im Spiel sind, denn in Zukunft, mit der steigenden Durchdringung von Kryptowährungen, werden wir die wenigen Liquiditätsanbieter sein, die nach zahlreichen Prüfungen der Branche weiterhin am Spieltisch bleiben.
Ich hoffe natürlich, dass die nächste Hausse von den Projekten getragen wird, die seit Jahren gegründet wurden und echten Wert in sich tragen. Kann ich derzeit noch auf euch zählen?