Der Oktober 2025 begann äußerst vielversprechend für Bitcoin. In der ersten Woche des Monats erreichte $BTC ein weiteres #ATH und überstieg 126.000 Dollar, was mit dem historisch besten Zeitraum für den Kryptomarkt – dem vierten Quartal des Jahres – zusammenfiel. Doch innerhalb weniger Tage änderte sich die Situation dramatisch. Am 10. Oktober erlebte der Markt einen der brutalsten Flash-Crashs in der Geschichte der Kryptowährungen, infolgedessen #Bitcoin auf 104.000 Dollar fiel und in nur wenigen Stunden fast 17% seines Wertes verlor.

Dieser drastische Rückgang wurde nicht durch technische Faktoren oder interne Probleme der Blockchain verursacht, sondern durch zunehmende geopolitische Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und China. Präsident Donald Trump kündigte die Einführung von 100% Zöllen auf alle aus China importierten Waren sowie die Drohung an, Exportkontrollen auf wichtige Software einzuführen, was Panik auf den globalen Finanzmärkten auslöste. Innerhalb eines Wochenendes verschwanden fast 400 Milliarden Dollar vom Kryptomarkt, und die Liquidationen von gehebelten Positionen betrugen rekordverdächtige 19 Milliarden Dollar, was etwa 1,6 Millionen Trader betraf.

Paradoxerweise, nach der Bestätigung von Trump über ein Treffen mit Präsident Xi Jinping, das am 31. Oktober während des APEC-Gipfels in Seoul stattfinden soll, erholten sich die Märkte, und Bitcoin gewann einen Teil der Verluste zurück. Diese plötzliche Volatilität zeigt, wie sehr der Kryptomarkt derzeit von makroökonomischen und geopolitischen Faktoren abhängig ist, die weit über die traditionelle technische oder fundamentale Analyse von Bitcoin hinausgehen.

In diesem Zusammenhang wird die Frage entscheidend: Wird die statistisch günstige Periode #Uptober und das vierte Quartal die erwarteten Anstiege bringen, oder können äußere Bedrohungen die Chancen auf eine Fortsetzung des Bullenmarktes zunichte machen? Lassen Sie uns die fundamentalen Faktoren, die den Bitcoin-Preis in den kommenden Wochen beeinflussen könnten, im Detail betrachten.

Statistik gegen aktuelle Situation

Wir wissen bereits, dass Bitcoin sich in einer Phase befindet, die Anstiege begünstigt. Lassen Sie uns also sehen, was das makroökonomische Umfeld sagt.

Der Oktober begann, obwohl er sehr gut für den Kryptomarkt war, am 10. Oktober mit dem größten Flashcrash in der Geschichte der Kryptowährungen. Hunderte von Milliarden Dollar verschwanden gleichzeitig vom Markt und führten zu Liquidationen von fast 20 Milliarden Dollar.

Der Grund war die Drohung, den Handelskrieg zwischen den USA und China neu zu beleben. Nach nur einer Woche wissen wir bereits, dass die Führer beider Länder keine Wahl haben und sich einigen müssen, da sie sonst die Wirtschaft in ihrem Land zerstören.

In Anbetracht der Größe der Rückgänge, die am 10. Oktober stattfanden, können wir sagen, dass die Marktreaktion übertrieben war. Dieses Ereignis war ein klassisches Beispiel für Marktpanik, bei der Angst und Unsicherheit eine Spirale von erzwungener Verkaufsbewegung auslösten, insbesondere unter Tradern, die hohe Hebelwirkung nutzten.

Nach der Bestätigung von Trump über das Treffen mit Xi, das am 31. Oktober stattfinden wird, erholten sich die Märkte, sodass es scheint, dass das Schlimmste hinter uns liegen könnte. Bitcoin und Ethereum gewannen jeweils 2-3%, während Altcoins wie Solana und BNB Anstiege von über 4% verzeichneten. Die globale Marktkapitalisierung der Kryptowährungen stieg um über 50-100 Milliarden Dollar als Reaktion auf diese Nachricht, was darauf hindeutet, dass sich der Optimismus auf dem Markt "langsam" zurückkehrt.

Die Anzahl der im Umlauf befindlichen Stablecoins wächst!

Seit dem Crash auf dem Kryptomarkt haben #Tether und #Circle bis zu 6 Milliarden Dollar in Stablecoins geprägt! Viel. In den letzten 30 Tagen haben sie insgesamt über 14 Milliarden Dollar in Umlauf gebracht.

Die Erhöhung der Liquidität ist auf jeden Fall eine gute Nachricht. Während des letzten Bärenmarktes haben wir gesehen, dass das Angebot an Stablecoins regelmäßig zurückging. Daher ist es möglich, dass dies nicht das Ende des Bullenmarktes ist.

Darüber hinaus erreichte das gesamte Angebot an Stablecoins Mitte Oktober 2025 einen Rekordwert von über 304 Milliarden Dollar. Dies ist ein Anstieg von beeindruckenden 72% im Vergleich zum Vorjahr, was auf ein wachsendes institutionelles Interesse und Kapitalzuflüsse in das Kryptowährungsökosystem hinweist. Tether $USDT und Circle $USDC bleiben die dominierenden Akteure und kontrollieren über 85% des gesamten Marktes für Stablecoins.

Besonders wichtig ist, dass in der ersten Oktoberwoche, direkt vor und nach dem Crash am 10. Oktober, das Angebot an Stablecoins um weitere 6,155 Milliarden Dollar gestiegen ist. Das deutet darauf hin, dass Investoren – sowohl institutionelle als auch Einzelinvestoren – nicht aus dem Kryptomarkt fliehen, sondern eher Kapital in sicherere Vermögenswerte umschichten, während sie auf weitere Kaufgelegenheiten warten.

Historisch gesehen wird ein Anstieg des Angebots an Stablecoins als führender Indikator für Preisanstiege bei Kryptowährungen angesehen. Wenn das Angebot an Stablecoins steigt, bedeutet das, dass mehr "trockenes Pulver" bereitsteht, um Bitcoin und andere Kryptowährungen zu kaufen.

FED-Politik

Am 29. Oktober haben wir eine weitere Sitzung der amerikanischen Zentralbank, bei der wir die Entscheidungen bezüglich der nächsten Zinssenkung erfahren werden. Der Markt erwartet zu 99% eine Senkung um 0,25%, und wahrscheinlich wird es auch so kommen. Was an diesem Tag jedoch nicht das Wichtigste sein wird.

Bei der nächsten Sitzung wird auch eine Entscheidung über die weitere Geldpolitik, einschließlich der quantitativen Straffung, getroffen. In diesem Monat kündigte der #FED-Vorsitzende Jerome Powell an, dass die Phase der quantitativen Straffung (QT) zu Ende geht und voraussichtlich in den kommenden Monaten abgeschlossen wird.

Es ist jedoch wichtig zu wissen, dass, wenn eine solche Entscheidung getroffen wird, sie genau während der Sitzung der Zentralbank bekannt gegeben wird! Und bereits jetzt spekulieren immer mehr Ökonomen, dass das Ende des QT-Programms bereits in diesem Monat eintreten könnte. Daher lohnt es sich zu beobachten, welche Entscheidung am 29. Oktober bekannt gegeben wird, denn wenn das QT-Programm zu Ende geht, könnte der Markt dies sehr positiv interpretieren.

Das Ende von QT in Verbindung mit der Fortsetzung von Zinssenkungen würde eine Rückkehr zu einer akkommodierenden Geldpolitik bedeuten, was historisch gesehen ein stark positives Signal für riskante Vermögenswerte, einschließlich Kryptowährungen, war. Analysten von Coinbase Institutional weisen darauf hin, dass ihr globaler Geldmengenindex M2, der historisch etwa 110 Tage vor Bitcoin vorausgeht, das vierte Quartal in einer günstigen Haltung eröffnet hat. Das Unternehmen erwartet auch zwei weitere Zinssenkungen durch die Fed bis zum Jahresende, was Kapital von Geldmarktfonds zurück zu riskanten Vermögenswerten ziehen könnte.

Regulierungen in den USA

Seit dem 1. Oktober ist die US-Regierung aufgrund fehlender Einigung über den Haushalt für das neue Jahr geschlossen. Der Hauptnachteil der Schließung der Regierung ist, dass die #SEC nur eingeschränkt arbeitet. Eine der Hauptabteilungen, die für die Genehmigung neuer Produkte #ETF auf dem amerikanischen Markt verantwortlich ist, arbeitet in dieser Zeit nicht. Daher werden wir, bis die Regierung ihre Arbeiten wieder aufnimmt, keine weiteren ETFs im Kryptomarkt haben.

Es gibt jedoch ein gewisses Licht am Ende des Tunnels, denn gestern hat der Berater des Weißen Hauses, Herr Hasset, verraten, dass die Schließung der Regierung wahrscheinlich noch in dieser Woche enden wird.

Wenn das wahr ist, dann lohnt es sich zu beobachten, welche ETFs als erste gestartet werden und wie die Marktreaktion ausfallen wird.

Der Oktober 2025 wurde ursprünglich als "Monat der ETFs" bezeichnet, da die SEC endgültige Fristen für Entscheidungen über bis zu 16 Anträge auf Spot-ETFs für verschiedene Kryptowährungen hatte. Diese Anträge umfassten beliebte Altcoins wie Solana (SOL), XRP, Litecoin (LTC), Cardano (ADA) und sogar den Memecoin Dogecoin (DOGE).

Darüber hinaus hat die SEC im September 2025 neue allgemeine Listing-Standards für börsengehandelte Produkte auf Basis von Spotgütern, einschließlich digitaler Vermögenswerte, angenommen. Diese Änderung der Verfahren sollte den Genehmigungsprozess für ETFs dramatisch vereinfachen, indem die Notwendigkeit individueller Regeländerungen für jedes Produkt beseitigt wird. Bloomberg-Analysten, darunter Eric Balchunas, schätzten die Genehmigungschancen für "100%" der meisten dieser 16 Anträge.

Die Schließung der Regierung hat jedoch dazu geführt, dass die SEC keine Registrierungsanträge prüfen kann. Alle diese Funktionen sind bis zur Wiederaufnahme der Finanzierung ausgesetzt.

Wenn die Schließung der Regierung tatsächlich in den nächsten Tagen endet, wie Quellen im Weißen Haus andeuten, können wir mit einer schnellen Genehmigung vieler ausstehender ETFs rechnen. An erster Stelle stehen die ETFs für Litecoin von Canary (Frist 2. Oktober, bereits abgelaufen), die Umwandlung von Grayscale-Trusts in Solana und Litecoin (Frist 10. Oktober, bereits abgelaufen) sowie der XRP-Fonds von WisdomTree (Frist 24. Oktober).

Die Genehmigung dieser ETFs könnte eine neue Welle institutionellen Kapitals auslösen, das in den Kryptomarkt strömt, und möglicherweise die "Altcoin-Saison" einläuten. Historisch gesehen führten Genehmigungen von Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs zu Rekordhandelsvolumina und Kapitalzuflüssen – allein im dritten Quartal 2025 flossen über 18 Milliarden Dollar in die US-Spot-ETFs für BTC und ETH.

Bedrohungen und negatives Szenario für Bitcoin

Obwohl die Statistik und viele fundamentale Faktoren für eine Fortsetzung der Anstiege im vierten Quartal sprechen, steht der Kryptomarkt vor einer Reihe ernsthafter Bedrohungen, die die optimistischen Prognosen ruinieren könnten. Der Oktober-#Flashcrash war eine deutliche Warnung, dass externe Schocks innerhalb von Stunden wochenlange Anstiege zunichte machen können.

Eskalation des Handelskriegs zwischen den USA und China

Die unmittelbarste Bedrohung bleibt die Möglichkeit einer Eskalation des Handelskonflikts zwischen den Vereinigten Staaten und China. Obwohl Trump das Treffen mit Xi Jinping am 31. Oktober bestätigt hat, gibt es keine Garantie, dass die Verhandlungen erfolgreich abgeschlossen werden.

Die aktuelle Situation ist äußerst angespannt. Trump hat am 1. November 100% Zölle auf alle chinesischen Waren angekündigt, und China hat als Reaktion 125% Zölle auf amerikanische Exporte sowie Kontrollen für den Export seltener Erden eingeführt, die für die Herstellung von Halbleitern, künstlicher Intelligenz und Vertechnologietechnologien entscheidend sind. Experten warnen, dass wir Zeugen "des intensivsten Handelskriegs seit 2019" sind, und einige Analysten deuten darauf hin, dass beide Seiten sich tatsächlich in einem "de facto Handelsembargo" befinden.

Wenn die Gespräche am 31. Oktober scheitern oder wenn Trump beschließt, die Sanktionen weiter zu verschärfen, könnten wir eine Wiederholung oder sogar eine Verschärfung des Oktober-Flashcrashs erleben. Akademische Studien bestätigen, dass Kryptowährungen als geopolitische Absicherung im Vergleich zu Gold eine begrenzte Wirksamkeit haben und besonders anfällig für Handels Spannungen sind. Im Jahr 2025 fiel Bitcoin um 17%, nachdem Trump 100% Zölle angekündigt hatte, während Altcoins wie Solana noch schärfere Rückgänge erlitten.

Risiko einer Rezession und Geschäftzyklus

Die zweite ernsthafte Bedrohung betrifft die bevorstehende wirtschaftliche Rezession, die die erste echte Bärenmarktphase im Kryptomarkt auslösen könnte, die aus dem Geschäftzyklus und nicht aus internen kryptowährungsbezogenen Faktoren resultiert.

Der bekannte Analyst Willy Woo warnte, dass der nächste Bärenmarkt "besonders brutal" sein wird und durch einen Rückgang des Geschäftzyklus angetrieben wird, den der Kryptomarkt noch nie zuvor erlebt hat. Woo erklärte, dass frühere Bärenmärkte im Kryptowährungsbereich mit vorhersehbaren vierjährigen Mustern im Zusammenhang mit dem Bitcoin-Halving verbunden waren.

"Die letzten Rückgänge des Geschäftzyklus, die sich wirklich gefestigt haben, fanden 2008 und 2001 statt, bevor die Kryptomärkte erfunden wurden", sagte Woo.

"Wird Bitcoin wie Technologiewerte fallen oder wie Gold?" – die Antwort bleibt unbekannt, da Kryptowährungen noch nie während einer traditionellen wirtschaftlichen Abschwächung getestet wurden.

Eine Rezession des Geschäftzyklus ist gekennzeichnet durch einen Rückgang des BIP, steigende Arbeitslosigkeit, sinkende Verbraucher ausgaben und eine Verlangsamung der Geschäftstätigkeit. Woo betonte, dass die Kryptomärkte nicht isoliert existieren und von diesen breiteren wirtschaftlichen Zyklen betroffen sind, insbesondere durch ihren Einfluss auf die Liquidität. Historische Rückgänge wie die Dotcom-Blase im Jahr 2001 (50% Rückgang des S&P 500) und die Finanzkrise 2008 (56% Rückgang des S&P 500) könnten ähnliche Auswirkungen auf die Kryptomärkte haben.

Darüber hinaus haben die Handelszölle den aktuellen Zyklus kompliziert und haben sich auf das BIP-Wachstum im Jahr 2025 ausgewirkt und wird voraussichtlich bis 2026 fortgesetzt. Obwohl das National Bureau of Economic Research (NBER) kein direktes Risiko einer Rezession sieht, bleibt das Risiko erhöht. Einige Analysten warnen, dass wir Zeugen "des Endes eines 16-jährigen Bullenzyklus an den Aktienmärkten" sind, der mit der gesamten 16-jährigen Geschichte von Bitcoin zusammenfiel – was bedeuten würde, dass Kryptowährungen ihren ersten säkularen Bärenmarkt zusammen mit traditionellen Vermögenswerten erleben könnten.

Zusammenfassung

Indem wir all diese Risikofaktoren zusammenfassen, ist es sinnvoll, die nächsten Ereignisse zu beobachten, wie:

1. Verhandlungen USA-China am 31. Oktober - was wird das Ergebnis der Gespräche sein?

2. FED entscheidet über QT und Zinssätze

3. Die Schließung der US-Regierung - eine zu lange Schließung könnte zu zu großer regulatorischer Unsicherheit unter Investoren führen.

4. Wirtschaftliche Rezession - es sollte beobachtet werden, ob es in der globalen Wirtschaft sichtbare Anzeichen für das Ende eines 16-jährigen Zyklus gibt.

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