Ewige Verträge sind nach wie vor das Hauptschlachtfeld des Kryptomarktes. In diesem wettbewerbsintensiven Markt sind Liquiditätsanbieter (LP) nicht mehr nur einfache Anbieter von Tiefe, sondern müssen in der Lage sein, Kapital effektiv zu nutzen, kontrollierbare Risiken zu haben und eine Struktur zu besitzen, die mit dem gesamten DeFi-Ökosystem hochgradig flüssig und interoperabel ist.
Avantis versucht, durch Zero-Fee Perpetuals und ein einheitliches Liquiditäts-Vault - avUSDC - eine effizientere und nachhaltigere Grundlage für den ewigen Markt zu schaffen.
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Was ist Avantis?
Avantis ist auf Base bereitgestellt und ist eine dezentrale Plattform für den Handel mit ewigen Verträgen.
Ihr einzigartigstes Mechanismus besteht darin:
Weder beim Öffnen noch beim Schließen von Positionen fallen feste Gebühren an.
Wenn Händler Gewinne erzielen, erhebt die Plattform nur einen Teil der Erträge.
Die Liquidität der LP wird in einen einzigen Pool von avUSDC zusammengeführt.
Dieses Modell macht die Logik des Geldverdienens und der Gebührenerhebung sinnvoller:
Die Erfolgreichen tragen die Kosten, anstatt die Verlierer erneut zu ernten.
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Die Herkunft von avUSDC: verteilt zu konzentriert
Früher unterteilte Avantis LP in zwei Arten von Risikopools: konservativ und aggressiv.
Aber dies führt zu einer Fragmentierung der Liquidität, die die Effizienz und Integrationsfähigkeit mit externen Protokollen einschränkt.
Daher optimiert das Team direkt die Struktur:
Die beiden Pools werden zu einem Pool zusammengeführt → avUSDC.
Es reduziert die Komplexität der Operationen und ermöglicht es den LP, ihr Kapital zu konzentrieren, was die gesamte Risikobereitschaft erhöht.
Alle eingezahlten Mittel wurden automatisch migriert, ohne dass der Benutzer manuell eingreifen muss.
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Die Ertragsquellen der LP: echte Handelsaktivitäten
Im avUSDC-Modell stammen die Erträge der LP aus den Handelsgebühren, die durch den kontinuierlichen Handel entstehen.
Erträge hängen von der Marktaktivität ab und nicht von Inflations-Token-Subventionen.
Dies gibt den Erträgen:
Stärkerer Realismus
Bessere langfristige Nachhaltigkeit
Transparenteres Verhältnis von Risiko und Ertrag
Je heißer der Markt, desto mehr Transaktionen, desto klarer sind die Belohnungen für die LP.
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Risikomanagementmechanismus: Buffer-Puffer-Schicht
Ein hoch gehebelter nachhaltiger Markt bedeutet, dass das potenzielle Liquidationsrisiko enorm ist.
Avantis führt den Buffer-Mechanismus ein, sodass die Gewinne und Verluste zwischen LP und Händlern nicht mehr direkt miteinander verbunden sind.
Wenn Händler Verluste erleiden, fließen die Verluste zuerst in den Buffer.
Wenn Händler Gewinne erzielen, werden sie vom Buffer ausgezahlt, was nicht sofort das Kapital der LP beeinflusst.
Diese Struktur reduziert das Risiko, dass LPs durch extreme Marktvolatilität direkt getroffen werden.
Es ist auch günstiger für die langfristige Stabilität der Plattform.
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Die Kombinierbarkeit von avUSDC: lässt die Liquidität wirklich 'lebendig' werden
Der vereinheitlichte Liquiditätspool hat eine höhere 'Kapitalverwendbarkeit'.
In Zukunft kann avUSDC:
Zusätzliche Erträge als besicherte Kredite
Ertragsaufteilung und Strategiekombination über Protokolle hinweg (z. B. Pendle)
Verbindung zu externen Ertragsquellen, um mehr Ertragsquellen zu erhalten
Teilnahme am breiteren DeFi-Ökosystem als Basisvermögenswert
Das bedeutet, dass Kapital nicht eingefroren wird, sondern zu einem aktiven Asset wird, das mehrere Ertragsquellen schaffen kann.
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Marktpositionierung und potenzielles Wachstum
Der nachhaltige Markt bleibt das Kernszene für Krypto-Händler.
Wenn die Größe des Derivatemarktes weiter wächst, werden die wahren Nutznießer die zugrunde liegenden Liquiditätsanbieter sein.
Vor dem Hintergrund einer schnellen Expansion des Base-Ökosystems
avUSDC hat einen ersten Vorteil und wird das zentrale Medium zur Wertcapture des Avantis-Ökosystems sein.
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Risiken, auf die man achten sollte
Obwohl die Struktur sicherer ist, muss man dennoch aufpassen:
Wenn das Handelsvolumen niedrig ist, sinken die Erträge
Wenn extreme Marktbedingungen häufig auftreten, könnte der Druck auf den Buffer steigen.
Das Produkt befindet sich noch in der Entwicklungsphase, und die Verträge und Mechanismen müssen noch validiert werden.
Solche Produkte sind besser geeignet für Benutzer, die das Risiko und das Ertragsmodell von Derivaten verstehen.
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Zusammenfassung der Ansichten
avUSDC ist ein liquides Asset mit Eigenschaften von 'Ertragsnachhaltigkeit' und 'Kapitalmaximierung'.
Es unterstützt nicht nur den nachhaltigen Markt, sondern erweitert auch aktiv seine Rolle in der DeFi-Welt.
Dies ist kein System, das auf dem Gewinn von Spekulanten beruht,
Sondern es ist eine Struktur, die auf echtes Marktverhalten angewiesen ist, um den LP zurückzugeben.
Wenn der nachhaltige Markt weiterhin wächst,
avUSDC hat die Chance, die wichtige Grundlage der nächsten DeFi-Phase zu werden.
