Privatanleger sind bereit, den nächsten Abschnitt der Aktienmarkt-Rally zu treiben, da sie beginnen, Kapital wieder in Aktien zu investieren, nachdem sie eine Zeit der kriegsbedingten Vorsicht erlebt haben, so Tom Lee, Leiter der Forschung bei Fundstrat.
In einem Interview mit CNBC erklärte Lee, dass diese Investoren zunächst während des Aufbaus zum U.S.-Israel-Konflikt mit dem Iran zurückhaltend waren, sie jetzt jedoch „beginnen, Geld von der Seitenlinie zu nehmen und Aktien zu kaufen.“
Er sagte voraus, dass Privatanleger letztendlich „der Aktienrally hinterherjagen“ werden, aus soliden fundamentalen Gründen, einschließlich steigender Gewinnschätzungen.
Die anfängliche Reaktion der Einzelhändler auf den Iran-Konflikt war untypisch risikoscheu und brach mit der traditionellen „buy the dip“-Mentalität, die das Verhalten der Investoren während früherer Marktstörungen wie Tarifbedenken prägte.
Lee führte diese Zögerlichkeit auf „politische Verwirrung“ zurück und stellte fest, dass Investoren „nicht wirklich wussten, wie groß dieser Krieg werden könnte“ und befürchteten, dass Benzinpreis (XB1:COM) Spitzen einen Rückgang auslösen könnten.
„Ich denke, Investoren betrachteten den Krieg und den Beginn des Krieges als einen Zeitpunkt, um Risiken vom Tisch zu nehmen“, sagte Lee und verwies auf starkes Verkaufen in Softwareaktien (IGV), (XSW) und den Magnificent Seven (MAGS) Tech-Namen.
Während die Einzelhandelsinvestoren an der Seitenlinie blieben, bewegten sich Hedgefonds frühzeitig, um wieder Risiken in ihre Portfolios aufzunehmen.
Lee bestätigte diesen Trend durch die Umfragen von Fundstrat und stellte fest, dass die wesentlichen „Abwärtsrisiken der Kriegsführung entfernt wurden.“ Diese institutionelle Aktivität hat den Boden bereitet, damit die Einzelhandelsbeteiligung beschleunigt wird.
Trotz der anhaltenden öffentlichen Besorgnis über die Benzinpreise (XB1:COM) argumentierte Lee, dass die US-Verbraucher in einer besseren Verfassung sind, als die Stimmungsumfragen anzeigen.
Er betonte, dass die inflationsbereinigten Benzinpreise „nicht annähernd die Last sind, die sie vor fünf Jahren, vor zehn Jahren, selbst beim Höchststand 2008 waren.“
Darüber hinaus bemerkte Lee, dass „der Krieg die Wirtschaft anregt“, und verwies auf Verbesserungen in den Gewinnschätzungen, ISM-Daten und dem Arbeitsmarktbericht als Beweis für die zugrunde liegende Stärke.
Lee bleibt übergewichtet in US-Aktien (SP500), (COMP:IND), (DJI) und sieht den amerikanischen Markt als das führende „Wachstumsindex“ für globale Investoren, die nach Möglichkeiten suchen.
Er hob hervor, dass „die relative Position der USA durch das, was durch die Lieferketten im Zuge dieses Krieges ans Licht gekommen ist, wirklich gestärkt wurde“, kombiniert mit der fortgesetzten amerikanischen Führungsrolle in Technologie (XLK), Gesundheitswesen (XLV) und Fintech (FINX), (ARKF), (BPAY) Innovation. Anstatt zu sehen, dass die Bewertungen der USA sich zusammenziehen, glaubt Lee, dass das Multiple tatsächlich expandieren sollte.
Über die kurzfristigen Herausforderungen hinaus, einschließlich eines Übergangs des Fed-Vorsitzes, gab Lee eine bemerkenswert bullische langfristige Prognose ab.
Er erwartet, dass sowohl das Gewinnwachstum als auch die Multiplikatorerweiterung die Märkte nach oben treiben könnten und prognostiziert, dass der kommende Zeitraum von 18-24 Monaten „einer der besten sein könnte, die wir je in unserem Leben gesehen haben.“
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