4.15 Eine Welle der Dehnung, die unvermeidliche FOMO-Stimmung ist aufgetreten, was sollten wir als Nächstes tun?
Nachrichten fliegen umher, aber der Markt ist langsam gegenüber Nachrichten desensibilisiert, jetzt sollten wir zu den Fakten zurückkehren und auf Fakten basierend und nicht auf Nachrichten ableiten:
1. Die Fakten sind:
Seit der Blockade der Straße von Hormuz seit 44 Tagen sollten fast 900 Millionen Barrel Öl transportiert werden, tatsächlich wurden nur drei bis vierhundert Millionen Barrel ausgeführt, die Nettolücke beträgt vier bis fünfhundert Millionen Barrel. Die Internationale Energieagentur schätzt, dass im März das tägliche globale Ölangebot um acht Millionen Barrel gesenkt wurde, und die Exportverluste bis Ende des Monats übersteigen drei Millionen Barrel. Der Grund, warum die Ölpreise nicht direkt auf 150 Dollar gestiegen sind, ist, dass die Länder weiterhin Reserven verbrauchen, aber die Reserven sind bald erschöpft.
Im Hinblick auf Erdgas ist der Export aus Katar praktisch eingefroren, die entsprechenden Produktionsanlagen sind beschädigt, 17 % der Produktionskapazität müssen drei bis fünf Jahre wiederhergestellt werden, das globale LNG-Angebot hat um 20 % abgenommen, asiatische Importländer sind schwer betroffen. Der Mangel an Düngemitteln und chemischen Produkten treibt die Preise für landwirtschaftliche und industrielle Rohstoffe weltweit in die Höhe, die Bestände werden weiterhin verbraucht, die Ölpreise bleiben auf hohem Niveau.
2. Aus logischer Sicht
Die Krise ist bei weitem nicht zu Ende, der derzeit fragile Waffenstillstand hat keine substanzielle Bedeutung, die Straße ist nie wirklich wieder durchgängig geworden, die Reparatur der Anlagen und die Ausbaggerung der Wasserwege werden Monate dauern, der Mangel an Energie und Materialien bleibt bestehen, die hohen Ölpreise werden die Inflation weiter anheizen und sogar Stagflation auslösen.
Das Risiko eines finanziellen Tsunamis ist kaum zu verbergen: Die Renditen von US-Anleihen, europäischen Anleihen und japanischen Anleihen steigen, die Preise fallen; Japan, Südkorea und andere Länder verkaufen US-Anleihen, um Dollar zu kaufen; Zentralbanken wie die Türkei und Frankreich verkaufen Gold, um Liquidität zu erhalten, was alles Anzeichen für die bevorstehende Krise ist. In vielen asiatischen Ländern gibt es einen Energiemangel, Fabriken stehen still, die landwirtschaftlichen Investitionen sind unzureichend, die hohen Ölpreise wirken sich auf die gesamte Wertschöpfungskette aus, das Risiko einer Rezession rückt näher.
Die Internationale Energieagentur bezeichnet dies als den größten Energieversorgungs-Schock in der Geschichte, der die Ölkrise von 1973 weit übertrifft. Die Futures-Preise können kurzfristig von Emotionen und Nachrichten beeinflusst werden, aber der Mangel an physischen Gütern und die Erschöpfung der Bestände können nicht verborgen werden, der Unterschied zwischen Futures und Spot Preisen wird letztendlich sinken.
Ende April werden die strategischen Reserven der Länder einen kritischen Punkt erreichen, im Mai und Juni wird sich die hohe Nachfrage nach Strom im Sommer mit der doppelten El Niño-Hitze und den Anforderungen an die Energieversorgung im europäischen Winter überlagern, die Energieangebot-Nachfrage-Konflikte werden konzentriert ausbrechen. Derzeit befindet sich der Markt noch im Wettkampf um ein halb-offenes Szenario, aber das Pufferfenster schrumpft weiter, wenn bis Juni kein substantieller Durchbruch erzielt wird, wird sich das Krisenszenario schnell manifestieren.
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Nachrichten fliegen umher, aber der Markt ist langsam gegenüber Nachrichten desensibilisiert, jetzt sollten wir zu den Fakten zurückkehren und auf Fakten basierend und nicht auf Nachrichten ableiten:
1. Die Fakten sind:
Seit der Blockade der Straße von Hormuz seit 44 Tagen sollten fast 900 Millionen Barrel Öl transportiert werden, tatsächlich wurden nur drei bis vierhundert Millionen Barrel ausgeführt, die Nettolücke beträgt vier bis fünfhundert Millionen Barrel. Die Internationale Energieagentur schätzt, dass im März das tägliche globale Ölangebot um acht Millionen Barrel gesenkt wurde, und die Exportverluste bis Ende des Monats übersteigen drei Millionen Barrel. Der Grund, warum die Ölpreise nicht direkt auf 150 Dollar gestiegen sind, ist, dass die Länder weiterhin Reserven verbrauchen, aber die Reserven sind bald erschöpft.
Im Hinblick auf Erdgas ist der Export aus Katar praktisch eingefroren, die entsprechenden Produktionsanlagen sind beschädigt, 17 % der Produktionskapazität müssen drei bis fünf Jahre wiederhergestellt werden, das globale LNG-Angebot hat um 20 % abgenommen, asiatische Importländer sind schwer betroffen. Der Mangel an Düngemitteln und chemischen Produkten treibt die Preise für landwirtschaftliche und industrielle Rohstoffe weltweit in die Höhe, die Bestände werden weiterhin verbraucht, die Ölpreise bleiben auf hohem Niveau.
2. Aus logischer Sicht
Die Krise ist bei weitem nicht zu Ende, der derzeit fragile Waffenstillstand hat keine substanzielle Bedeutung, die Straße ist nie wirklich wieder durchgängig geworden, die Reparatur der Anlagen und die Ausbaggerung der Wasserwege werden Monate dauern, der Mangel an Energie und Materialien bleibt bestehen, die hohen Ölpreise werden die Inflation weiter anheizen und sogar Stagflation auslösen.
Das Risiko eines finanziellen Tsunamis ist kaum zu verbergen: Die Renditen von US-Anleihen, europäischen Anleihen und japanischen Anleihen steigen, die Preise fallen; Japan, Südkorea und andere Länder verkaufen US-Anleihen, um Dollar zu kaufen; Zentralbanken wie die Türkei und Frankreich verkaufen Gold, um Liquidität zu erhalten, was alles Anzeichen für die bevorstehende Krise ist. In vielen asiatischen Ländern gibt es einen Energiemangel, Fabriken stehen still, die landwirtschaftlichen Investitionen sind unzureichend, die hohen Ölpreise wirken sich auf die gesamte Wertschöpfungskette aus, das Risiko einer Rezession rückt näher.
Die Internationale Energieagentur bezeichnet dies als den größten Energieversorgungs-Schock in der Geschichte, der die Ölkrise von 1973 weit übertrifft. Die Futures-Preise können kurzfristig von Emotionen und Nachrichten beeinflusst werden, aber der Mangel an physischen Gütern und die Erschöpfung der Bestände können nicht verborgen werden, der Unterschied zwischen Futures und Spot Preisen wird letztendlich sinken.
Ende April werden die strategischen Reserven der Länder einen kritischen Punkt erreichen, im Mai und Juni wird sich die hohe Nachfrage nach Strom im Sommer mit der doppelten El Niño-Hitze und den Anforderungen an die Energieversorgung im europäischen Winter überlagern, die Energieangebot-Nachfrage-Konflikte werden konzentriert ausbrechen. Derzeit befindet sich der Markt noch im Wettkampf um ein halb-offenes Szenario, aber das Pufferfenster schrumpft weiter, wenn bis Juni kein substantieller Durchbruch erzielt wird, wird sich das Krisenszenario schnell manifestieren.
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