Der Kryptomarkt hat einen starken Rückgang des Handelsvolumens erlebt, wobei die Volumina seit ihrem Höchststand im Oktober 2025 um fast 50% gesunken sind. Trotz des Rückgangs dominiert Binance weiterhin den Markt und hält über ein Drittel des Marktanteils.
Laut Daten von CryptoQuant ist das Handelsvolumen an zentralisierten Börsen auf 4,3 Billionen Dollar gefallen, von über 8 Billionen Dollar.
Trotz des vorherrschenden Marktrückgangs entwickelt sich der Derivatemarkt zu einem dominierenden Sektor für Händler. Laut dem Intelligence-Bericht verzeichneten große CEXs ein Handelsvolumen von 3,5 Billionen Dollar in perpetual Futures.
Derivate bilden die wichtigste Antriebskraft für Liquidität im Markt
Marktdaten deuten darauf hin, dass Derivate-Trader derzeit den Großteil der Handelsaktivität im Kryptosektor ausmachen. Das Phänomen legt nahe, dass der Markt derzeit mit anspruchsvollen Tradern übersättigt ist, was sich an der Bevorzugung von Futures, Perpetual Swaps und Optionskontrakten zeigt.
In der Zwischenzeit zeigt die Datenlage von CryptoQuant, dass Institutionen und professionelle Trader im Derivatemarkt an vorderster Front stehen. Die beiden Gruppen zusammen machten 3,5 Billionen US-Dollar des gesamten Derivate-Aktivitätsvolumens von 4,3 Billionen US-Dollar im Jahr 2025 aus.
Die 3,5 Billionen US-Dollar an Perpetual-Futures laut der Analyse entsprechen ungefähr dem 4-Fachen des gesamten Spot-Trading-Volumens, das an zentralisierten Börsen erfasst wurde.
Das Spot-Trading an CEX sank auf unter 1 Billion US-Dollar von 1,4 Billionen US-Dollar im vergangenen Monat und festigte damit den Perpetuals-Markt als wichtigste Säule für Umsatzwachstum und Preisfindung bei großen Börsen. Perps machen derzeit über 70% der gesamten CEX-Aktivität aus. Derivate haben in früheren Marktzyklen typischerweise 60–70% des gesamten Börsenhandelsvolumens in bullischen Phasen ausgemacht.
Laut CryptoQuant ist das Volumen bei Perpetual-Futures in diesem Jahr jedoch von 3,67 Billionen US-Dollar im Januar auf 3,57 Billionen US-Dollar im Februar gesunken.
Auch das Spot-Trading-Volumen folgte 2026 einem ähnlichen Trend und fiel leicht von 1,1 Billionen US-Dollar im Januar auf 1,01 Billionen US-Dollar im Februar. Das Spot-Trading-Volumen sank im März weiter auf 818,45 Milliarden US-Dollar.
Binance bleibt trotz Marktkühlung dominant
Binance hat weiterhin die Spitzenposition beim gesamten Handelsvolumen unter den CEX, obwohl andere Börsen wie MEXC und Bybit die Lücke weiter verringern. Die Börse verzeichnete im vergangenen Monat 248 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 5% vom 37%-Marktanteil auf ungefähr 32% im März. In der Zwischenzeit liegt ihr Spot-Trading-Volumen bisher in diesem Jahr bei nahezu 1 Billion US-Dollar.
Die Börse MEXC erreicht nun 9% des Spot-Trading-Volumens, was 77 Milliarden US-Dollar entspricht. Das gesamte Spot-Trading-Volumen der Börse bisher in 2026 liegt bei ungefähr 263 Milliarden US-Dollar. Bybit verzeichnete ebenfalls 7% bzw. 59 Milliarden US-Dollar. Seit Jahresbeginn wurden rund 206 Milliarden US-Dollar angesammelt. Andere Börsen wie Gate und Crypto.com verzeichneten 56 Milliarden bzw. 52 Milliarden US-Dollar.
Auch hier bleibt die Binance-Börse in der Perpetual-Futures-Landschaft dominant: Insgesamt 1,4 Billionen US-Dollar im März. OKX, Bybit, Bitget und Coinbase International folgten mit 0,7 Billionen, 0,5 Billionen, 0,3 Billionen und 0,2 Billionen US-Dollar.
Die Daten von CryptoQuant zeigen außerdem, dass Binance in diesem Jahr 2026 bisher mehr als 4,5 Billionen US-Dollar an Gesamtvolumen im Handel mit Perpetual-Futures aufgebaut hat. OKX und Bybit haben jeweils 2,2 Billionen US-Dollar bzw. 1,5 Billionen US-Dollar erreicht. Der Anteil des Perpetual-Futures-Handelsvolumens von Binance liegt weiterhin bei 40%, gefolgt von OKX (19%) und Bybit (13%). Die Daten bestätigen Binances Dominanz sowohl im Spot- als auch im Derivatehandel.
Während erste Daten gemischte Effekte nahelegen, so CryptoRank. Obwohl die Spreads bei weniger liquiden Altcoins leicht breiter geworden sind, haben große Krypto-Paare wie Bitcoin und Ethereum trotz geringer Volumina eine stabile Ausführungsqualität beibehalten.
Börsen-Incentive-Programme für Liquiditätsanbieter bieten mittlerweile stärker zugeschnittene Belohnungen dafür, dass sie auch in Phasen mit niedrigerem Volumen enge Spreads aufrechterhalten.
Andererseits hat der Rückgang der CEX-Volumina um 48% auch wichtige Fragen zur Marktqualität und Liquidität aufgeworfen. Allerdings helfen Innovationen beim Market Making dabei zu erklären, warum der Volumeneinbruch nicht zu proportional negativen Auswirkungen auf die Ausführungskennzahlen geführt hat. Das gilt insbesondere für Orders im institutionellen Maßstab, bei denen die Transaktionskostenanalyse (TCA) weiterhin entscheidend ist.
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