Letzte Nacht stiegen die US-Aktien stark, aber heute fielen die A-Aktien. Hat der Markt bereits begonnen, neu zu bewerten?
Nach den Nachrichten über den Waffenstillstand aus dem Iran war die erste Reaktion der globalen Märkte letzte Nacht sehr direkt:
📈 Die US-Aktien zeigen eine deutliche Gegenreaktion
🛢️ Brent Crude fiel um 12,1%
🌏 Schwellenländer verzeichnen die beste Tagesperformance seit 2022
Was der Markt handelt, ist eigentlich die gleiche Logik:
Das schlimmste Szenario ist vorerst nicht eingetreten.
Wenn der Hormuz-Straße nicht weiter eskaliert, befindet sich die Energieversorgungskette vorerst nicht in einem extremen Zustand, sodass risikobehaftete Anlagen schnell zurückprallen.
Aber heute beginnt der Markt, sich zu differenzieren:
📌 In China (A-Aktien) gab es keinen Anschluss an den Aufwärtstrend, stattdessen wurde es schwächer.
📌 Auch im US-Aktien-Nachthandel ist derzeit ein Rückgang zu sehen
Das zeigt, dass der Markt von „Stimmungsbereinigung“ in die zweite Phase übergegangen ist:
Man beginnt, die wahren Kosten nach dem Waffenstillstand neu zu berechnen.
Denn das eigentliche Problem ist noch nicht vollständig gelöst:
Iran bezweifelt weiterhin die Umsetzung des Waffenstillstands; zudem besteht noch Unsicherheit darüber, ob der Transport durch die Straße von Hormus in Zukunft vollständig wieder normal läuft.
Und das Signal, das der Anleihemarkt sendet, war eigentlich schon immer recht nüchtern:
👉 Die Inflationserwartungen sind weiterhin eher hoch
👉 Die Erwartungen an Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Federal Reserve) sinken
👉 Die Kosten für den globalen Energie-Transport könnten künftig steigen
Das heißt:
Gestern wurden an der Börse Geschäfte zum Waffenstillstand getätigt, heute beginnen die Mittel, die Kosten nach dem Waffenstillstand zu handeln.
Als Nächstes ist es wahrscheinlicher, dass nicht ein umfassender breiter Anstieg kommt, sondern dass sich die Sektoren weiter stärker auseinanderentwickeln.
Zukunftsorientiert lohnt es sich vielleicht weiterhin, auf Folgendes zu achten:
* Energie
* NE-Metalle
* Rüstung
* Bereiche mit Preissetzungsmacht für Ressourcen
Außerdem startet nächste Woche die US-Aktien-Saison mit den Quartalsberichten.
Obwohl die Tech-„Sieben“ nach den ersten Anpassungen nicht mehr ganz so teuer bewertet sind, wird die Richtung als Nächstes vor allem davon bestimmt, ob sich die Gewinne weiterhin tatsächlich realisieren lassen.
Vor allem:
Wann werden die KI-Investitionen tatsächlich zu Gewinnen?
Wenn die Quartalsberichte keine eindeutige Antwort liefern können, könnten Tech-Aktien danach weiterhin in einer Seitwärtsbewegung verharren.
In letzter Zeit wird immer deutlicher, dass:
Die erste Reaktion des Marktes kommt meist am schnellsten,
aber die eigentliche Richtung zeigt sich oft erst am zweiten Tag, wenn sich alles langsam abzeichnet.