10.–11. Okt. Flash Crash: Was ist passiert und was bedeutet es

Kontext

Spät am 10. Okt. (USA) und in den frühen Morgenstunden des 11. Okt. (Europa) fiel der Markt stark, um dann wieder zurückzuschnellen. Es ist lehrreich, keine finanzielle Beratung.

DYOR.

Warum der Rückgang sich beschleunigte

- Dünne Liquidität in einem ruhigen Zeitraum, plus überfüllte Hebel.

- Erster Unterstützungsbruch führte zu Stops und erzwungenen Liquidationen, die handeln mussten.

- Market Maker weiteten oder zogen Angebote zurück, Spreads wuchsen, Perps lösten sich von Spot.

- BTC-Schwäche übertrug sich auf ETH und hochbeta-Namen, wo der Hebel stärker war.

- Sobald der erzwungene Fluss erschöpft war und die Tiefe wiederhergestellt wurde, erholten sich die Preise in Richtung früherer Referenzen.

Wie man eine Bewegung wie diese liest

- Trennen Sie mechanischen Fluss (Stops, Liquidationen) von informativem Fluss (neue Daten, die den fairen Wert verschieben).

- Vergleichen Sie Spot, Perps und verfallende Futures. Kurze Perp-Überschüsse, die sich wieder an den Spot anpassen, deuten auf Mechanik hin.

- Achten Sie auf Reparatur-Signale: Spreads verengen sich, 10 bis 50 Basispunkte Tiefe kehrt zurück, Finanzierung kühlt ab, offene Interessen werden niedriger zurückgesetzt.

Risikonotizen

- Zuerst die Größe. Hebel pro Vermögenswert und pro Zeitfenster begrenzen. Überleben ist der Vorteil.

- Respektieren Sie die Tageszeit. US-Abend und vor Asien können dünner sein. Größe und Stops anpassen.

- Vermeiden Sie gruppierte enge Stops. Berücksichtigen Sie Puffer und gestaffelte Ausstiege.

- Reduzieren Sie den einzelnen Fehlerpunkt. Mischen Sie Spot und Perps, diversifizieren Sie die Handelsplätze, halten Sie Margin-Puffer.

Was als Nächstes zu überwachen ist

- Offene Interessen und Finanzierung nach der Säuberung.

- Spot-Nachfrage gegenüber Hebel-Wiederaufbau.

- Bestellbuch-Resilienz und weniger Lufttaschen.