Originaltitel: „Was ist Synthetix V3?“
Autor: Matt Losquadro, Synthetix
Zusammengestellt von: Kxp, BlockBeats
Synthetix V3 stellt einen wichtigen Meilenstein für das Protokoll dar, da es einer vollständigen Überarbeitung unterzogen wird, um eine erlaubnisfreie Derivate-Liquiditätsplattform für die nächste Generation von On-Chain-Finanzprodukten zu werden.
In diesem Artikel werfen wir einen tieferen Blick auf Synthetix V3 und wie es sich vom aktuellen System unterscheidet, einschließlich seines Ziels, die Liquiditätsschicht zu werden, auf der jeder Derivatemarkt aufbauen kann. Wir werden auch die Funktionen und Vorteile von Synthetix V3 sowie den schrittweisen Rollout-Plan für seine Veröffentlichung untersuchen. Dieser Artikel dient als Grundlage, auf der der Rest des Inhalts aufbaut. Beginnen wir also mit dem Hauptinhalt.
Was ist Synthetix?
Synthetix ist eine dezentrale Liquiditätsschicht, die auf Ethereum und Optimism basiert und Liquiditäts-Backend-Unterstützung für einige der aufregendsten Protokolle in DeFi bietet.
Pfandgeber stellen Liquidität zur Sicherung einer Reihe synthetischer Vermögenswerte bereit und erhalten dafür Belohnungen und Marktrenditen. Diese Liquidität bietet garantierte Oracle-Preise für den Handel mit synthetischen Vermögenswerten und Perpetual Futures, sodass keine traditionellen Orderbücher und Kontrahenten erforderlich sind. Dadurch wird die Liquidität zwischen den Märkten kombinierbar und fungibel, und der traditionelle Slippage wird eliminiert.
Die Liquidität von Synthetix unterstützt derzeit zwei wichtige synthetische Vermögenswerte: Spot-Synthetics und Perpetual Futures:
· Spot-Synthetics verfolgen den Wert realer Vermögenswerte wie Kryptowährungen, Fiat-Währungen und Rohstoffe und ermöglichen es Benutzern, sich an mehreren Vermögenswerten zu beteiligen, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu besitzen
· Perp ist eine dezentrale Perpetual-Futures-Handelsplattform, die Synthetix-Liquidität als Gegenpartei des Händlers nutzt und so hohe Liquidität und niedrige Gebühren bietet. Die Stakeholder (Perp LP) tragen das Risiko der gemeinsamen Leistung aller Händler und verdienen gleichzeitig Handelsgebühren.
· Off-Chain-Orakel senken die Bearbeitungsgebühren auf 5–10 Basispunkte und Risikomanagement-Tools sorgen für langfristige Marktneutralität.
· Finanzierungssätze und Prämien-/Rabattmechanismen bieten Händlern Anreize, den Markt auszugleichen, um Delta-Neutralität zu erreichen.
Aufgrund der leistungsstarken Liquidität und Derivate, die Synthetix unterstützt, basieren einige der innovativsten und interessantesten DeFi-Protokolle bereits auf Synthetix: Kwenta, Lyra, Decentrex, Polynomial, dHEDGE/Toros Finance, Curve/1inch für Atomic Swaps und mehr und mehr Protokolle werden auf Basis der Synthetix-Liquidität entwickelt.
Eine kurze Geschichte von Synthetix
Synthetix hat viele Iterationen und Änderungen durchlaufen, um zu dem zu werden, was es heute ist. Diese Reise beginnt mit Havven, einem Protokoll ähnlich MakerDAO (bevor MKR Multi-Collateral DAI einführte). Havven ist ein Stablecoin-Protokoll, das von Havven Token betrieben wird und später in Synthetix als Spot-Synthetics-Handelsprotokoll umbenannt wird. In den Anfängen von DeFi erkannte das Protokoll die Notwendigkeit einer hohen Liquidität und niedriger Gebühren. Seitdem hat sich Synthetix schrittweise von einem benutzerorientierten Derivateprotokoll zu einem Protokoll entwickelt, das sich auf die Bereitstellung und das Wachstum von Liquidität und Derivaten konzentriert.
Insbesondere werden Smart Contracts während des Iterationsprozesses nicht verworfen. Das Protokoll verbessert Verträge und nutzt sie zur Schaffung neuer Architekturen. Synthetix baut seit fünf Jahren auf seiner vorherigen Architektur auf, was bedeutet, dass es dringend einer Neuerstellung bedarf, und diese Neuerstellung ist Synthetix V3.
Was ist Synthetix V3?
Synthetix V3 ist eine komplette Überarbeitung des Protokolls von Grund auf. Es erreicht das, was Synthetix sich schon vor langer Zeit vorgenommen hat: eine erlaubnislose Derivate-Liquiditätsplattform, die die nächste Generation von On-Chain-Finanzprodukten antreibt. Mit der Einführung von V3 wird Synthetix zur Liquiditätsschicht, auf der jeder Derivatemarkt aufbauen kann.
Synthetix V3 profitiert von jahrelanger Forschung und Entwicklung, die sich darauf konzentriert, das leistungsfähigste und am besten zusammensetzbare Liquiditätsprotokoll für Derivate zu werden. Es schafft eine neue Grundlage für die nächste Generation von On-Chain-Finanzprodukten und wird zum vielseitigsten und modularsten Ansatz. Dieses Diagramm bietet einen allgemeinen Überblick über die Synthetix V3-Architektur:
Langfristige Vision für Synthetix V3
Synthetix hat als Liquiditätsschicht zwei wichtige Wertversprechen:
· Für Staker: Bereitstellung einer Reihe von Einlagenpools/Treasuries, die mit einer Reihe von Derivatemärkten verbunden sind, sodass der Grad und die Art des Marktengagements sowie die erwarteten Renditen ausgewählt werden können
· Paarprotokoll: Eine Reihe von Kapitalpools/Treasuries, die dazu dienen, Sicherheiten für neue Derivatemärkte bereitzustellen oder Tools bereitzustellen, um Kapitalpools zu erstellen, Sicherheiten anzuziehen und Belohnungen zu gewähren.
V3 konzentriert sich auf vier Schlüsselbereiche:
1. Liquiditätsschicht für DeFi-Derivate: Förderung der Entwicklung der nächsten Generation erlaubnisfreier Derivate
2. Multi-Collateral Staking, das den Stakern mehr Möglichkeiten gibt
3. Zusammensetzbares, entwicklerfreundliches System
4. Eine kettenübergreifende Zukunft
Liquiditätsschicht für DeFi-Derivate: Förderung der nächsten Generation erlaubnisfreier Derivate
V3 verwirklicht die langfristige Vision von Synthetix, eine erlaubnisfreie Liquiditätsbereitstellungsplattform zu sein, die Bauherren die Tools zur einfachen Erstellung neuer Finanzderivate bietet.
Die Einführung eines Derivateprotokolls kann eine Herausforderung sein und steht häufig vor dem Kaltstartproblem, Sicherheiten anziehen zu müssen. Mit Synthetix können Entwickler neue Märkte schaffen und sich nahtlos mit bestehenden Collateral-Bibliotheken verbinden. Auf diese Weise kann fast jedes abgeleitete Protokoll auf Synthetix V3 erstellt werden, anstatt bei Null anzufangen.
Die Erstellung von Pools/Tresoren/Märkten wird zunächst durch die Synthetix-Governance verwaltet und im Laufe der Zeit auf vollständig erlaubnisfreie Bereitstellungen umgestellt. Man könnte sogar argumentieren, dass Synthetix Liquidität als Dienstleistung bereitstellt, da neue Protokolle, die darauf abzielen, Liquidität in On-Chain-Derivate zu bringen, einfach und effizient auf Synthetix aufgebaut werden können.
V3 wird Synthetix in ein Multi-Markt-Ökosystem verwandeln, das Perpetual Futures, Spot, Optionen, Versicherungen, exotische Optionen und mehr umfasst, alles gestützt durch mehrere Schuldenpools
Synthetix lädt Bauherren dazu ein, sein Protokoll zu nutzen und ihre Communities für den Erfolg zu fördern, was sowohl für Synthetix als auch für das Ethereum-Ökosystem spannend ist.
Multi-Collateral-Staking, das den Stakern mehr Möglichkeiten gibt
V3 schafft ein universelles Treasury-System, das nicht durch die Art der Sicherheiten eingeschränkt ist. Jeder Tresor unterstützt ein separates Sicherheitenvermögen, Tresore können jedoch zu Pools zusammengefasst werden, die mit einem oder mehreren Märkten verbunden sind. Alle externen Sicherheiten werden durch die Synthetix-Governance in das Protokoll integriert.
Das neue Pool- und Treasury-System bietet drei wesentliche Vorteile:
1. Besseres Risikomanagement: Fondspools sind mit bestimmten Märkten verbunden und weisen daher spezifische Risiken auf
2. Bessere Absicherungsmöglichkeiten: Fondspools sind zur präzisen Absicherung mit bestimmten Märkten verbunden
3. Größeres Spektrum an Sicherheiten: Pfandgeber können alle Vermögenswerte verpfänden, die der Pool akzeptiert
Staker können ihr Kapital einer zunehmenden Anzahl von Pools zuweisen, was den Stakern mehr Kontrolle über die Kreditwürdigkeit gibt, da das V3-System mehr Optionen für Liquidität und Absicherung bietet.
Eine einfachere, sauberere Entwicklererfahrung
Das Hauptziel von V3 besteht darin, das Synthetix-System effizienter und einfacher zu machen und durch die Optimierung und Bereinigung alter Lösungen ein optimiertes Benutzererlebnis zu bieten.
Entwickler müssen keine Synthetix-Experten mehr sein, um zu verstehen, wie man auf Synthetix aufbaut. Stattdessen machen umfangreiche Entwicklertools, Sandboxes und Anleitungen die Entwicklung auf V3 einfacher als je zuvor – sie müssen sich lediglich überlegen, für welchen Markt sie entwickeln möchten.
Eine kettenübergreifende Zukunft
Synthetix V3 kann in jeder EVM-kompatiblen Kette bereitgestellt werden, um synthetische Assets in jeder Kette zu unterstützen.
Einige der aufregendsten Funktionen von V3 werden auf kettenübergreifenden Funktionen basieren, wie z. B. der Übertragung von Vermögenswerten von einer Kette auf eine andere, ohne dass das Protokoll zusätzliche Arbeit leisten muss.
Der Weg zu Synthetix V3
Synthetix V3 wird in den nächsten Monaten schrittweise eingeführt, wobei Benutzer langsam von bestehenden V2 X-Systemen auf V3 umsteigen. Die im nächsten Abschnitt [Detaillierter Einblick in die Synthetix V3-Funktionen] besprochenen Funktionen werden während der ersten Veröffentlichung nicht für die Öffentlichkeit verfügbar sein. V3-Systeme sind auf Modularität optimiert, daher werden Umfang und Reihenfolge ihrer Funktionalität optimiert und basieren auf der Synthetix-Governance. Dennoch ist es wichtig, die verschiedenen Vorgänge in Synthetix V3 zu verstehen.
· Anfangsphase – Der Synthetix V3-Kernvertrag wurde im Mainnet gestartet, obwohl dies erst der Anfang der Reise zu V3 ist. In diesem Upgrade sind viele Funktionen noch nicht verfügbar, aber die Grundlage wurde geschaffen. Die aktuelle Funktionalität besteht darin, den neuen Stablecoin snxUSD als Snx-Sicherheit auszuleihen, der künftig im integrierten Markt verwendet werden soll.
· Mit mehreren Sicherheiten kompatibles System – V3 erstellt ein universelles Sicherheiten-Tresorsystem, das mit mehreren Sicherheitentypen kompatibel ist. Die Synthetix-Governance bestimmt, welche Vermögenswerte zusätzlich zu den aktuellen SNX und ETH als Sicherheit unterstützt werden.
· V3-Spotmarkt – Der erste Markt, der voraussichtlich auf V3 eingeführt wird, ist der Spotmarkt. Diese Marktplätze ermöglichen die Erstellung und den Handel von Spot-Syntheseartikeln vollständig auf Synthetix V3. Zusammen werden Wrapper- und Spotmarktanreize einen Delta-neutralen Markt ermöglichen, der jeden ERC-20-umhüllbaren synthetischen Vermögenswert unterstützen kann.
Ordertypen: Atomic Orders, asynchrone Orders, Ein- und Auspacken (Wrapper). Weitere Informationen zum V3-Spotmarkt finden Sie in der Spotbeschreibung.
· Perps V3 – Aufbau unbefristeter Synthetix-Verträge auf der V3-Infrastruktur.
Neue Funktionen: natives Cross-Margining, erweiterte Arten von Margin-Sicherheiten, reduzierte Gasgebühren aufgrund neuer Infrastruktur, hochkompatible Oracle-Integration und mehr. All dies hängt stark von der Governance ab, obwohl es sich hierbei um F&E-Projekte von CC/Community handelt.
· Traditionelle Märkte, die auf V3 laufen – „Traditionelle Märkte“ umfassen alle synthetischen Vermögenswerte und Liquidität innerhalb des V2 X-Systems. Die Migration auf Synthetix V3 erfordert die Einführung eines „traditionellen Marktes“ innerhalb von Synthetix V3, auf dem V3-Staker ihre Einsätze tätigen können. Die Nutzung dieses Marktes ist eine Übergangslösung, bis alle synthetischen Vermögenswerte vollständig auf den nativen V3-Markt umgestellt sind. Sobald der traditionelle Markt online geht, können Staker ihre Positionen auf Synthetix V3 migrieren.
· Kettenübergreifende und synthetische Asset-Transmitter – Da V3 vollständig EVM-kompatibel ist, kann es auf jeder EVM-kompatiblen Kette bereitgestellt werden. Liquidität kann kettenübergreifend bereitgestellt werden und synthetische Vermögenswerte/Märkte sind nicht auf eine Kette beschränkt.
· Erlaubnislose Markt-/Asset-Erstellung – Die Erstellung von Pools/Tresoren/Märkten beginnt mit der Genehmigung der Governance und geht dann auf ein erlaubnisloses Modell über.
Detaillierte Funktionsanalyse von Synthetix V3
· Markterstellung: Das V3-System basiert auf dem Markt, wobei der Markt ein universelles abstraktes Konzept ist, das die Erstellung von Produkten auf dem Protokoll ermöglicht. Der Markt bestimmt die Preislogik, die für den zugrunde liegenden Vermögenswert verwendet wird.
Marktbeispiele: Spotmarkt, Terminmarkt, Optionen, Kredite usw.
· Asset-Erstellung: Neue synthetische Assets können mithilfe von Marktpreislogik und Preisdatenströmen bereitgestellt werden. In V2
Beispiele für Vermögenswerte: Spot BTC, Spot ETH, ETH Perp, BTC Perp, ETH-Optionen usw.
· Cross-Chain-Synthetix: Das V3-System ist mit jeder EVM-kompatiblen Kette kompatibel. Es wurde als kettenübergreifende Verbindung mit kettenübergreifender Liquidität und Gebührenteilung, synthetischen Asset-Transmittern und vielen anderen wichtigen Funktionsverbesserungen aufgebaut.
Synthetische Asset-Transmitter sind effizienter als AMM-basierte Cross-Chain-Bridging-Lösungen, da es keinen durch Illiquidität verursachten Slippage in der Zielkette gibt. Synthetische Vermögenswerte werden nur auf einer Kette zerstört und auf einer anderen Kette geprägt.
· Multi-Collateral-Staking: V3 ist sicherheitsunabhängig und ermöglicht es der Governance, beliebige Sicherheiten zur Absicherung synthetischer Vermögenswerte zu verwenden. Dies wird die Liquidität von sUSD und den von Synthetix unterstützten Märkten erhöhen. Sicherheitenoptionen verfügen über anpassbare Variablen wie Sicherheitenanforderungen und Belohnungen, die durch die Governance angepasst werden können.
· Synthetix-Kredite: Benutzer können dem System jetzt Sicherheiten zur Generierung von sUSD zur Verfügung stellen, ohne ein Schuldenpoolrisiko einzugehen oder Zinsen oder Ausgabegebühren zu zahlen.
· Differenzierte Liquiditäts-Schuldenpools: Benutzer können die Pools auswählen, denen sie Sicherheiten anbieten möchten, und dann entscheiden, welche Märkte und Vermögenswerte innerhalb dieser Pools unterstützt werden sollen, anstatt Sicherheiten wie bei V2X an einen gesamten Schuldenpool zu delegieren. Dies gibt den Staktern mehr Kontrolle über ihre Kreditwürdigkeit und ermöglicht es ihnen, Märkte zu unterstützen, die von der Governance als zu riskant erachtet werden könnten, da die gesamte Liquidität ein einziger Schuldenpool ist.
Beispiel: Risikoaverse Stakeholder können ihre Kredite an Pools delegieren, die nur die ETH- und BTC-Perp-Märkte und nicht den Long-Tail-Perp-Markt unterstützen.
· Oracle-Management für Märkte: Marktentwickler können aus mehreren Oracle-Lösungen wählen und benutzerdefinierte Aggregationen einrichten, was ihnen mehr Kontrolle über die Oracles gibt, die ihre Märkte antreiben. Oracle-Manager bieten neue Möglichkeiten zur Unterstützung neuer Märkte und Vermögenswerte.
Beispiel: Wählen Sie den niedrigsten Spot-Bitcoin-Preis basierend auf dem zeitgewichteten Durchschnittspreis (TWAP) von Chainlink, Pyth und Uniswap.
· Belohnungsmanager: Pool-Ersteller können Belohnungsverteilungstools an den Tresor anschließen, um Anreize für Liquiditätsanbieter für bestimmte Sicherheitenarten zu schaffen. Belohnungen können durch Marktgebühren, Token-Verteilung oder irgendetwas anderes erfolgen.
Hier sind einige SIPs in Bearbeitung, und Sie können über die folgenden Links mehr über den aktuellen Status von Synthetix V3 und dessen Entwicklung erfahren:
· SIP-300: Synthetix V3
· SIP-301: Konten (V3)
SIP-302: Mittel (V3)
SIP-303: Märkte (V3)
· SIP-304: Liquidationen (V3)
· SIP-305: Staking-Anreize (V3)
· SIP-306: Sicherheitenmigration (V3)
· SIP-307: Proxy-Router-Architektur (V3)
· SIP-308: Vom Markt bereitgestellte Sicherheiten (V3)
· SIP-309: Marktgebundene Sicherheiten (V3)
· SIP-310: Funktionsflags (V3)