Das Open Interest (OI) ist die Gesamtzahl der aktiven Futures- oder Optionskontrakte, die derzeit an einer Börse offen sind. Jeder Vertrag stellt eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien dar: einem Käufer und einem Verkäufer.

Denke daran, wie viel Geld / wie viele Positionen derzeit auf dem Markt sind.

So sieht der Open Interest-Indikator im BTCUSDT-Diagramm aus.

Zuerst beginnen wir mit Berechnungen, dann erkläre ich die Interpretationen, füge CVD hinzu, um es zu verwenden, und zeige mehrere Beispiele in den Diagrammen, plus gebe ich dir Anweisungen, wie man OI-Extrema handelt.

Wie wird das offene Interesse berechnet?

Das offene Interesse steigt, wenn neue Verträge erstellt werden.

Offenes Interesse sinkt, wenn bestehende Verträge geschlossen werden.

Es muss immer einen Short für jeden Long geben, 1:1 Parität, denn wenn Sie kaufen, muss jemand verkaufen, sonst würde der Markt einfach nicht funktionieren.

1 Long + 1 Short = 1 Offenes Interesse

Ein einfaches Beispiel auf einer Perpetual-Börse:

  1. Trader A eröffnet einen Long für 1 BTC.

  2. Trader B eröffnet einen Short für 1 BTC.

Jetzt:

  • Offenes Interesse = 1 BTC Vertrag

Weil ein Paar von Positionen erstellt wurde.

Wenn sie den Handel schließen, verschwindet der Vertrag und OI sinkt.

Wenn die Börse Ihnen sagt, dass das OI 1.000.000 beträgt, wissen Sie mit Sicherheit, dass es genau 1.000.000 Longs und 1.000.000 Shorts gibt, die derzeit im Markt "lebendig" sind.

Hier ist eine Tabelle des Handelsaktivitäten im Markt für perpetual Futures für die Trader A, B, C, D und E. Offenes Interesse wird gemäß der Handelsaktivität für jeden Tag berechnet.

OI = Offene Interessen. Lass uns mehr rechnen:

Feb 1: Trader A eröffnet 1 Long, Trader B eröffnet 1 Short.
Änderung: +1 OI
Gesamt OI: 1 Vertrag (1 Long + 1 Short = 1 OI)

Feb 2: Trader C eröffnet 2 Longs, Trader B eröffnet 2 weitere Shorts.
Änderung: +2 OI
Gesamt OI: 3 Verträge (1 vorher + 2 neu)

Feb 3: Trader A eröffnet 5 weitere Longs, Trader D eröffnet 5 Shorts.
Änderung: +5 OI
Gesamt OI: 8 Verträge (3 vorher + 5 neu)

Feb 4: Trader C schließt 2 Longs, Trader D schließt 2 Shorts.
Änderung: −2 OI
Gesamt OI: 6 Verträge (8 vorher − 2 geschlossen)

Feb 5: Trader A schließt 5 alte Longs, Trader C öffnet 5 neue Longs. Dies ist ein Positionswechsel.
Änderung: 0 OI
Gesamt OI: 6 Verträge

Feb 6: Trader B schließt 3 alte Shorts, Trader D öffnet 3 neue Shorts.
Änderung: 0 OI
Gesamt OI: 6 Verträge

In 6 Tagen stieg das offene Interesse von 0 auf 6 Verträge.

Preis + OI Interpretation

Schauen wir uns den Spickzettel an und dann echte Beispiele auf dem Chart. Ich werde es einfach halten und dann Nuancen mit fortgeschrittenen Fällen erklären. Hier ist die Tabelle der Preis + OI Interpretationen.

Preis rauf ↑ + OI rauf ↑

Neues Geld kommt in den Markt. Bedeutet normalerweise eine Fortsetzung des bullishen Trends.

Beispiel:

BTC pumpt und OI steigt → neue aggressive Longs kommen rein.

Altcoin pumpt + OI steigt → starke Trendfortsetzung, beobachten Sie, wie der Preis im Einklang mit OI steigt.

Preis runter ↓ + OI rauf ↑

Neue aggressive Shorts kommen rein. Bedeutet oft, dass sich bearish Momentum aufbaut.

Beispiel:

BTC sinkt und OI steigt → neue aggressive Shorts kommen rein

Preis runter ↓ + OI runter ↓

Longs schließen oder werden liquidiert. Jeder geschlossene Long ist eine Verkaufsorder.

Beispiel:

ETH dumpft und OI sinkt → Longs schließen schnell.

Preis rauf ↑ + OI runter ↓

Shorts werden liquidiert oder schließen. Jeder geschlossene Short ist eine Verkaufsorder. Wir sehen normalerweise einen starken Rückgang im OI und einen großen Preisanstieg, es wird als Short Squeeze bezeichnet. Tritt auf, wenn Verkäufer den Preis nicht weiter drücken können und gezwungen sind, ihre Shorts zu schließen, weil Käufer stärker sind und den Preis nach oben treiben.

Beispiel:

BTC steigt und OI sinkt → Shorts schließen

Wenn Sie bemerkt haben, habe ich nicht nur neue Longs erwähnt, die eingehen, sondern neue aggressive Longs, und das hat seinen Grund. "Aggressive Longs" bedeutet Markt-Kauforders, die den Preis nach oben treiben.

Wenn Sie einen Markt-Kauf platzieren, muss jemand an Sie verkaufen. Für jede Markt-Kauforder gibt es eine Verkaufsorder auf der anderen Seite, normalerweise eine Limit-Verkaufsorder, die auf dem Ask ruht, oft bereitgestellt von Market Makern.

Und der Grund, warum ich hier einfachen Orderfluss gebracht habe, ist, dass manchmal aggressive Marktorders von passiven Limitorders absorbiert werden. Zum Beispiel können Shorts aggressiv Positionen eröffnen, während starke passive Nachfrage den Verkaufsdruck absorbiert. Wenn der Preis trotz dieses Verkaufs weiter steigt, können diese Shorts Treibstoff für einen Short Squeeze werden. Wie im obigen Chart gezeigt. Um diese Situationen zu identifizieren, verwende ich CVD (Cumulative Volume Delta). Es misst aggressives Kaufen gegen aggressives Verkaufen und zeigt, welche Seite den Markt mit Marktorders trifft.

Unten ist dasselbe Spickzettel, jetzt einschließlich CVD.

So sieht die Paarung von OI + CVD (blaue Kurve) auf dem Chart aus:

Beispiel für einen Short Squeeze während eines starken Aufwärtstrends:

Preis rauf + OI rauf + CVD geht seitwärts oder nach unten → möglicher Short Squeeze

Die Idee hinter dieser Art der Positionierung und des Flusses ist einfach.

Wenn der Preis steigt und OI + CVD zeigen, dass viele Shorts auf dem Weg nach oben eingehen, werden diese Shorts schnell ins Minus gehen. Irgendwann werden sie entweder liquidiert oder beginnen manuell zu schließen, was die Bewegung nach oben beschleunigen kann.

Die gleiche Logik gilt umgekehrt.

Wenn Sie bullish sind und planen, Long zu gehen, seien Sie vorsichtig, wenn OI während eines langsamen, nachhaltigen Abwärtstrends steigt. Das bedeutet oft, dass sich Longs stapeln, was schließlich zu einem Long-Fluss führen kann.

Beispiel:

Preis runter + OI rauf + CVD runter → mögliches Auflösen von Longs

Es ist auch wichtig zu beachten, dass für jeden Short ein Long vorhanden ist. Wenn das offene Interesse während eines Abwärtstrends steigt, bedeutet das nicht, dass nur Shorts eingehen. Longs nehmen ebenfalls teil, aber oft weniger aggressiv und passiver, normalerweise durch Maker/Limit-Orders.

Offenes Interesse Z-Score

Offenes Interesse kann auch überhitzt oder extrem niedrig werden, abhängig vom Zeitrahmen.

Ich verfolge dies durch Indikatoren wie OI Z-Score oder OI RSI, die messen, ob das offene Interesse auf extremen Niveaus ist.

Zum Beispiel, Verwendung von OI RSI:

  • 70+ → überfüllte Positionierung

  • 30 oder darunter → sehr niedrige Positionierung

Wenn OI RSI nahe 30 fällt, signalisiert es oft, dass der Markt deleveraged ist und eine Erholung folgen kann, insbesondere auf höheren Zeitrahmen wie 2h–4h+, wo es eine Bodenbildung anzeigen kann. Nach einem langen Drawdown möchten Sie sehen, dass der Markt wieder „wach wird“ und OI anfängt, sich aufzubauen. Das ist gut.

Im Gegensatz dazu, wenn OI RSI 70 oder höher erreicht, kann der Markt mit gehebelten Positionen überfüllt sein. Wenn der Preis Schwierigkeiten hat, weiter zu tendieren, kann dies zu Liquidationen und einer scharfen Bewegung in die entgegengesetzte Richtung führen.

Diese Art von Indikator funktioniert am besten in seitwärts gerichteten Umgebungen. Märkte verbringen die meiste Zeit im Bereich, daher kann es ein nützliches Konfluenzwerkzeug sein.

Persönlich:

  • Wenn OI RSI nahe 70 ist, beginne ich, nach Short-Setups zu suchen.

  • Wenn OI RSI nahe 30 ist, beginne ich, nach Long-Setups zu suchen.

Natürlich nicht blind, ich kombiniere es mit der Tiefe des Orderbuchs und Heatmaps auf BTC/ETH.

Beispiel im BTCUSDT 4H Chart:

Ich ging zu TRDR, um mir diesen OI RSI zu erstellen, siehe wie ich es auf dem Screenshot unten gemacht habe.

Hier ist ein Beispiel für Longs, die hart einsteigen, wo wir sehen, dass OI RSI im 1H-Chart über 70 liegt, gefolgt von einem Dump und OI-Reset.

Offenes Interesse kann aggregiert werden, was bedeutet, dass es Daten von vielen Börsen nimmt. Ich verwende aggregierte Daten, aber Sie können immer wählen, die Daten nach Börsen zu trennen.

  • Aggregiertes OI = Gesamt offenes Interesse über alle Börsen.

Schließlich, nachdem wir die Grundlagen behandelt haben, schauen wir uns gemischte Beispiele auf dem Chart mit OI + CVD an.

Preisbewegungen sind nicht immer sauber, manchmal scheinen die Signale widersprüchlich zu sein, und es ist leicht, Positionierungen zuerst falsch zu lesen. Je mehr Charts Sie studieren, desto besser werden Sie darin, diese Muster zu erkennen.

Unten, auf dem Chart können Sie mehrere Positionierungsfälle mit OI + CVD sehen, die ich auf dem Chart markiert habe, damit Sie sie speichern und studieren können.

Ein paar wichtige Punkte, um die Dinge zu erleichtern:

  • Shorts schließen → CVD steigt (jeder geschlossene Short ist effektiv eine Kauforder)

  • Longs schließen → CVD sinkt (jeder geschlossene Long ist effektiv eine Verkaufsorder)

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#CryptoZeno #Openinterest