Dieser Artikel ist ein tiefgehender Bericht, der von OKX Ventures erstellt wurde. Aufgrund der Länge wird er in zwei Teile veröffentlicht: Der erste Teil konzentriert sich auf den makroökonomischen Hintergrund, das x402-Protokoll, ERC-8004 und das Virtuals-Protokoll; der zweite Teil wird sich auf die Analyse von OpenClaw und den allgemeinen Branchentrends konzentrieren, seien Sie gespannt.

Zusammenfassung

AI-Agenten entwickeln sich von passiven Assistenten zu aktiven wirtschaftlichen Akteuren. Dieser Bericht umfasst sechs Kapitel und systematisiert die Kerninfrastruktur-Stacks, das explosive Wachstum des Anwendungsecosystems und die Entwicklungsmuster der Agentenwirtschaft: makroökonomische Analysen der Marktprognosen und Infrastrukturdefizite der Agentenwirtschaft; tiefgehende Analyse der drei komplementären Protokolle x402, ERC-8004 und Virtuals-Protokoll auf Protokollebene; Anwendungsebene, die OpenClaw als Fallstudie zur Untersuchung des realen Umsetzungsweges der Agentenwirtschaft verwendet; schließlich wird eine umfassende Bewertung der Branche aus den Perspektiven Wettbewerbslandschaft, Zahlungswege, Sicherheitsbedrohungen und Geschäftsmodelle gegeben.

x402 (Zahlungsebene) wurde von Coinbase und Cloudflare gemeinsam eingeführt und integriert Stablecoin-Mikrozahlungen in die HTTP-Protokollebene. Bis Ende 2025 wurden über 100 Millionen Transaktionen verarbeitet, das annualisierte Zahlungsvolumen beträgt 600 Millionen Dollar.

ERC-8004 (Vertrauensschicht) wurde von der Ethereum-Stiftung dAI-Team in Zusammenarbeit mit MetaMask, Google, Coinbase vorgeschlagen und bietet AI-Agenten drei Registrierungsstellen für Identität, Reputation und Validierung, die am 29. Januar 2026 im Ethereum-Hauptnetz gestartet wurden.

Das Virtuals-Protokoll (Geschäftsebene) hat eine vollständige Plattform für die Kommerzialisierung von Agenten geschaffen und ermöglicht autonome Transaktionen zwischen Agenten durch ACP. Über 18.000 Agenten sind bereits bereitgestellt, aGDP übersteigt 479 Millionen Dollar.

OpenClaw (Anwendungsebene) wurde von dem österreichischen Entwickler Peter Steinberger entwickelt und hat in vier Monaten mit über 250.000 GitHub-Stars React überholt und ist das am schnellsten wachsende Open-Source-Projekt in der Geschichte von GitHub. Es integriert AI nativ in über 20 bestehende Messaging-Plattformen und löst so die Crypto-Community dazu auf, eigenständig die Infrastruktur für die On-Chain-Wirtschaft aufzubauen, die dieser Bericht als zentrales Beispiel für die echte Interaktion zwischen Agenten und On-Chain-Protokollen betrachtet.

Kapitel 1 Makroökonomischer Hintergrund

1.1 Marktgrößenprognose

Der Agentic Payment-Bereich befindet sich in einer Phase schneller Expansion, mehrere Institutionen haben optimistische Prognosen für seine Marktgröße abgegeben:

1.2 Infrastrukturdefizit

Die bestehende Infrastruktur ist feindlich gegenüber der Agentenwirtschaft: OAuth erfordert menschliches Klicken, Kreditkartenformulare müssen manuell eingegeben werden, Dateninseln behindern den autonomen Zugriff. Agenten können bereits auf der "Fähigkeitsebene" autonom denken und handeln, aber sie sind auf der "Wirtschaftsebene" immer noch in der von Menschen gestalteten Infrastruktur (Identität / Koordination / wirtschaftliche Aktivitäten) gefangen.

Derzeit gibt es zwei evolutionäre Pfade:

  • Zentralisierte Compliance-Pfade: A2A-Kommunikation + Werkzeugintegration MCP + Zahlungs AP2/ACP (geführt von OpenAI und Stripe, rein Web2)

  • Dezentralisierte, genehmigungsfreie Pfade: x402 + ERC-8004 / 8183 + ACP (Agent-Kooperationsrahmen)

1.3 Schlüsselzeitlinie

Hinweis: Bis März 2026 ist die durchschnittliche Anzahl der täglichen Transaktionen von den Höchstständen im Dezember erheblich gesunken, die Rückgänge in der Infrastruktur waren am stärksten (>80%).

Kapitel Zwei x402-Protokoll: Zahlungsschicht für Agenten

x402 ist ein Open-Source-Zahlungsprotokoll, das den HTTP-402-Statuscode wiederbelebt und es jeder HTTP-Anfrage ermöglicht, native Stablecoin-Zahlungen zu tragen, sodass AI-Agenten sofortige Pay-per-Use-Transaktionen durchführen können.

Das Verständnis von x402 sollte nicht als weiteres Zahlungsprotokoll betrachtet werden. Es repräsentiert eine Neugestaltung der grundlegenden Einheit wirtschaftlicher Aktivitäten: von "Registrierung → Überprüfung → Autorisierung → Nutzung" zu "Zahlung → Nutzung". x402 = "Swift für Agenten".

Der Betrieb der aktuellen API-Wirtschaft beruht auf einer impliziten Annahme: Es gibt Menschen, die dazwischen agieren. Der Prozess zum Erhalt eines API-Schlüssels – Registrierung → E-Mail ausfüllen → Überprüfung → Schlüssel kopieren → in den Code einfügen, geht davon aus, dass Menschen beteiligt sind. In der Agentenwirtschaft funktioniert dieser Prozess nicht, da AI-Agenten sich nicht selbst registrieren, Formulare ausfüllen oder Schlüssel verwalten können. x402 nutzt den HTTP-402-Statuscode, um native Stablecoin-Zahlungen zu ermöglichen. Der Agent erhält nach einer 402-Antwort direkt eine On-Chain-Zahlung (USDC) und erhält nach der Zahlung einen Beleg.

2.1 Überblick über das Protokoll und Arbeitsablauf

Kernrollen

Fünf-Schritte-Transaktionsprozess

  1. Ressourcenanforderung: Der Client sendet eine Standard-HTTP-Anfrage an den Ressourcenserver (z. B. GET /api/weather)

  2. Angebotsrückgabe: Der Server gibt den HTTP-402-Statuscode zurück, die Antwortheader enthalten strukturierte Zahlungsanforderungen (Währung, Betrag, Wallet-Adresse, Netzwerk)

  3. Signaturzahlung: Der Client verwendet den privaten Schlüssel der Wallet, um die Zahlungsautorisierung zu erstellen und zu signieren, und platziert die signierte Payload im X-PAYMENT-Anforderungsheader, um sie erneut zu senden.

  4. Bestätigungszahlung: Der Server leitet die Zahlungsinformationen an den Facilitator zur Überprüfung weiter, der Facilitator führt die Stablecoin-Überweisung auf der Blockchain durch, nachdem er dies bestätigt.

  5. Ressourcenauslieferung: Der Server gibt die Daten/Inhalte/Berechnungsergebnisse an den Client zurück, nachdem er die Bestätigung erhalten hat.

Der gesamte Prozess von der Anfrage bis zum Erhalt der Ressource dauert etwa 2 Sekunden.

Im Vergleich zu traditionellen Zahlungsmethoden

Hauptmerkmale: Keine Kontoregistrierung, kein API-Schlüssel, kein Abonnement, kein menschliches Eingreifen erforderlich. Zahlungen sind so natürlich wie das Senden einer HTTP-Anfrage, was der Grund ist, warum es als "Internet-native Zahlungsschicht" bezeichnet wird.

2.2 Wichtige Daten

Datenqualitätsbeschreibung: Laut Artemis-Analyse ist das Verhältnis zwischen Real und Gamed im x402-Handel fast 1:1 (z. B. 2026.01.11 Real 520.000 vs Gamed 518.000), die tatsächliche organische Größe muss mit einem Abschlag betrachtet werden.

Nach Kettenverteilung

Nach Verwendungszweck kategorisiert (2026.01.11 On-Chain-Snapshot)

2.3 Rangliste der Hauptprojektverwendung (Stand: März 2026)

Datenquelle: Dune Analytics x402 Transaktionen pro Projekt-Dashboard

2.4 V2-Kern-Upgrade

Wallet-Identität + wiederverwendbare Sitzungen

In V1 muss jeder API-Aufruf den vollständigen Transaktionsprozess auf der Blockchain durchlaufen. V2 führt den Sign-In-With-X (SIWx)-Mechanismus ein, bei dem Agenten einmal die Wallet-Identität verifizieren und spätere Aufrufe wiederverwendbare Sitzungen nutzen können, ohne jedes Mal eine Bestätigung auf der Blockchain zu benötigen. Essenziell ist dies ein Upgrade von Pay-per-Call auf ein Abonnement-Modell, das die Leistungsengpässe in Hochfrequenzszenarien löst.

Multi-Chain-Einheitlichkeit + Kompatibilität mit traditionellen Zahlungen

Der V2-Standard hat die Art und Weise der Identifizierung von Netzwerken und Vermögenswerten standardisiert und ein einheitliches Zahlungsformat X402 geschaffen, das sowohl über verschiedene Blockchains als auch über traditionelle Zahlungswege funktioniert. Base, Solana, andere L2 sowie ACH, SEPA und Kreditkartennetze sind alle in dasselbe Zahlungsmodell integriert. Dies ist das entscheidende Upgrade – x402 hat sich von einem "Krypto-Zahlungsprotokoll" zu einer neutralen Zahlungsschicht entwickelt, die Crypto und traditionelle Finanzen verbindet.

Automatische Dienstentdeckung

V2 führt die Discovery-Erweiterung ein, die x402-Dienste ermöglicht, strukturierte Metadaten zur automatischen Indizierung durch Facilitator bereitzustellen, sodass AI-Agenten Dienste automatisch entdecken, Preise verstehen und Zahlungen initiieren können. Dies ist besonders entscheidend für die Agentenwirtschaft – Agenten müssen die Zahlungs-Schnittstellen der Dienstanbieter nicht im Voraus kennen, sie können diese zur Laufzeit autonom entdecken und Zahlungen durchführen.

Modularer SDK

Plugin-Architektur, neue Ketten sind unabhängige Pakete, die die Integrationskosten senken. Cloudflare schlägt einen Zahlungsaufschub (deferred payment scheme) vor, einschließlich des Circle-Gateway-Plans, der noch in der Umsetzung ist.

2.5 Ökosystem-Beteiligte

Stiftung und Protokollebene

2.6 Agenten-Zahlungsstapel-Struktur

Detaillierter Protokollvergleich

Wichtige Erkenntnis: Es geht nicht darum, wer ersetzt wird, sondern wie sie kombiniert werden. Google hat mit Coinbase zusammengearbeitet, um die A2A x402-Erweiterung herauszubringen, AP2 integriert x402 nativ als Krypto-Zahlungsweg. Das wirkliche Wettbewerbsrisiko ist die Fragmentierung der Standards.

2.7 Wichtige Risikosignale

  • Das tägliche Handelsvolumen ist von etwa 731.000 Transaktionen im Dezember 2025 auf etwa 57.000 Transaktionen im März 2026 (-92%) gefallen, wobei das tatsächliche Handelsvolumen etwa $14.000/Tag beträgt (laut Artemis, von den durchschnittlichen $250.000 im Dezember waren 95% Gamed).

  • Marktkapitalisierung des Ökosystems $7 Milliarden (LINK $6 Milliarden + Virtuals $600 Millionen), die Bewertung weicht erheblich von der tatsächlichen Nutzung ab.

  • Infrastrukturprojekte verzeichnen den größten Rückgang bei der Nutzung: x402secure.com (-80%+), AgentLISA (nahezu Null), pay.codenut.ai (stark geschrumpft).

Drei-Layer-Ursachenanalyse

Erste Schicht: Der Katalysator verschwindet. Der Anstieg des Handelsvolumens von Oktober bis Dezember 2025 wurde durch drei Faktoren angetrieben: Meme-Token-Hype, Erwartungen an mehrere Projekte TGE, Facilitator, die um Dune-Rankings konkurrieren.

Zweite Schicht: Fundamentale Diskrepanz zwischen Angebot und Nachfrage. Das Problem, das x402 löst, ist die "AI-Agenten, die autonom API-Anfragen bezahlen", aber die überwiegende Mehrheit der AI-Agenten ruft weiterhin Dienste über API-Schlüssel + Abonnements ab; Agenten, die tatsächlich in der Lage sind, autonome wirtschaftliche Entscheidungen zu treffen, sind in der Industrie fast nicht vorhanden; es gibt nur sehr wenige API-Anbieter, die bereit sind, USDC auf einer Pay-per-Use-Basis zu akzeptieren. Die Straße ist gebaut, aber die Autos sind noch nicht hergestellt.

Dritte Schicht: Der gesamte Krypto-Markt kühlt sich ab.

Vorteil: Die Integration von Stripe in x402 ist ein wichtiges Ereignis. Stripe-Mitgründer John Collison prognostiziert, dass die "Flut der Agentenwirtschaft" in den kommenden Monaten und Jahren ankommen wird. Stripe positioniert sich sowohl im ACP (Web2-Kreditkartenweg) als auch im x402 (Web3-Stablecoin-Weg) als Absicherung.

x402 hat eine Reihe neuer Middleware-Projekte hervorgebracht, die es Agenten im Wesentlichen erleichtern, verschiedene Dienstleistungen im Zahlungs- und Autorisierungsparadigma autonom zu beziehen: von AI-Inferenz bis Web2-APIs. Programmierbare, genehmigungsfreie, 24/7-Crypto-Zahlungswege sind die natürliche Wahl für autonome Agenten. Aber diese Voraussetzung gilt nur, wenn Agenten tatsächlich "genehmigungsfrei" arbeiten müssen; wenn Agenten immer innerhalb des menschlichen Genehmigungsrahmens operieren (zweite Phase: kontrollierte Agenten), reichen traditionelle Zahlungswege und virtuelle Karten aus. Nur wenn Agenten beginnen, unabhängig von Menschen wirtschaftliche Aktivitäten durchzuführen (dritte Phase: autonome Wirtschaftseinheiten), wird Genehmigungsfreiheit zu einem zwingenden Bedarf.

Darüber hinaus gibt es bei Kreditkarten einen Rückbuchungsmechanismus (Verbraucher können Transaktionen anfechten und Gelder zurückfordern), der über Jahrzehnte aufgebaut wurde, um den Verbraucherschutz zu gewährleisten. On-Chain-Zahlungen sind das endgültige Abrechnungssystem; wenn das Geld ausgegeben ist, ist es ausgegeben, es gibt keine Rückbuchung. Das bedeutet, dass, wenn ein Agent einen Fehler macht (zum Beispiel durch einen Prompt-Injection-Angriff), der Benutzer unter einem Kreditkartenplan anrufen und das Geld zurückfordern kann. Im x402-Plan ist das Geld bereits On-Chain, kann nicht zurückgefordert werden. Dies ist der echte Nachteil von x402 im Vergleich zu traditionellen Zahlungen.

Menschen, die als "menschliche Middleware" fungieren, verursachen durch den Wechsel zwischen verschiedenen Systemen viele Reibungen, die tatsächlich Mechanismen zum Vertrauensaufbau sind. Betrugsbekämpfung, Zugangskontrollen, Rechenschaftspflicht, Streitbeilegung, Prüfungsdokumente – diese Reibungen halten das Geschäftssystem am Laufen.

Lösungswege könnten Mechanismen für On-Chain-Escrow (Gelder werden zunächst in einem Smart Contract gesperrt und nach der Bestätigung der Dienstbereitstellung freigegeben), Versicherungsprotokolle (die Agententransaktionen versichern) oder das 8004-Reputation-System zur Senkung der Wahrscheinlichkeit von Transaktionen mit unzuverlässigen Parteien sein. Aber derzeit sind diese alle noch nicht ausgereift.

2.8 VC-Investitionsperspektive

Investitionsrichtungen, die Beachtung verdienen

  • API-Dienstanbieter (Verkäufer) mit echtem Zahlungsbedarf: Datenanalyse / Web-Scraping / Oracle / Sicherheitsprüfung / kostenpflichtige Inferenz / Compliance KYC usw. Beurteilungskriterien: Mit traditionellen Modellen kann auch Geld verdient werden, x402 ist nur ein zusätzlicher Vertriebskanal.

  • Streitbeilegung und Zahlungsgarantieebene Gateway: On-Chain-Transaktionen können nicht zurückgerollt oder zurückgebucht werden, große Transaktionen erfordern Mechanismen zur Streitbeilegung. Vertretene Projekte: Circle Gateway (nicht verwaltete Vorauszahlungen + Off-Chain-Massenabrechnung), Kamiyo (Agenten-Reputation / Mittelverwaltung / Orakel-Netzwerkbestimmung / ZKP-Schlichtung)

  • Dashboard / FinOps-Tools: Helfen Unternehmen, Ausgaben für mehrere Agenten zu verwalten (wie viel ausgegeben wurde / wo es ausgegeben wurde / ob es sich lohnt / wie man spart), vergleichbar mit Cloud-Computing-Lösungen wie CloudHealth/Cloudability, im Vergleich zu 300–500 Millionen Dollar, die von großen Unternehmen aufgekauft wurden.

Kapitel Drei ERC-8004: Vertrauensschicht der Agenten

ERC-8004 ist ein Satz von Koordinationsstandards auf der Blockchain, der durch Identität, Reputation und Validierung drei Registrierungsstellen Agenten eine vertrauenslose Entdeckungs- und Interaktionsrahmen gibt.

3.1 Überblick über die Standards und zentrale Unterscheidungen

In traditionellen Interaktionen werden Agenten oft daran gehindert, da die Interaktion zwischen ihnen eine vorab aufgebaute Vertrauensbasis oder die Abhängigkeit von Drittanbietern erfordert, was sie häufig innerhalb des gleichen Ökosystems begrenzt. In offenen Umgebungen ist es entscheidend, wie Agenten Partner entdecken, historische Leistungen einsehen und Zuverlässigkeit überprüfen.

Wichtige Unterscheidung: ERC-8004 ist kein Token, es verwendet ERC-721 NFT zur internen Darstellung der Agentenidentität, jedoch behandelt der Standard selbst keine wirtschaftlichen Werte, ist nicht handelbar.

3.2 Drei Registrierungsstellen

Identitätsregister

Basierend auf ERC-721 + URIStorage erhält jeder Agent eine NFT-Identifikationsnummer, die mit agentURI verknüpft ist, die auf die Registrierungsdatei (JSON) verweist, die Name, Beschreibung, Dienstendpunkte (A2A/MCP/Web), x402-Unterstützungsstatus usw. enthält. Die URL kann in IPFS (dezentral, resistent gegen Zensur), HTTPS-Server (einfach, aber zentralisiert) oder direkt on-chain (am dezentralisiertesten, aber teuer) gespeichert werden.

Reputationsregister

Standard-Schnittstelle, um Feedbacksignale zu veröffentlichen und zu erhalten, unterstützt On-Chain-Bewertungen und Off-Chain-Algorithmen. x402 kann als wirtschaftlicher Vertrauenssignal verwendet werden. Agenten bewerten sich gegenseitig, aber um Spam-Bewertungen zu verhindern, benötigt es ERC-8183 zur Unterstützung des Nachweises, dass zwischen Agenten echte Job-Interaktionen stattfinden.

Validierungsregister

TEE (Trusted Execution Environment), PoS-Staking-Mechanismen, ZK (Zero-Knowledge-Proofs) einführen, um die von Agenten bearbeiteten Aufgaben zu überprüfen und zu zertifizieren:

  • Durch TEE: Verifizierbare Aufgaben werden in einer sicheren Black Box ausgeführt, der Code und die Daten werden nicht von außen eingesehen oder manipuliert.

  • Durch PoS: Validatoren müssen Vermögenswerte staken, um an Aufgaben teilzunehmen; im Falle von Fehlverhalten wird das gestakte Vermögen beschlagnahmt.

  • Durch ZK: Verifizierbarkeit des korrekten Schlussfolgerungsprozesses des Agenten, ohne die internen Gewichtungen zu kennen.

3.3 Entwicklungsmeilensteine

Unterstützer: ENS, EigenLayer, The Graph, Taiko. Etwa 1.000–2.000 Entwickler sind beigetreten.

Aber die derzeitigen Einschränkungen von 8004 erkennt auch Crapis an: "8004 ist im Wesentlichen eine Gruppe von Registrierungsstellen." Es gibt Agenten eine Identitätskarte, bietet ein Bewertungsmechanismus, aber es kann nicht garantieren, dass das Verhalten des Agenten vertrauenswürdig ist. Echte Validierung benötigt Verhaltensprüfungen (was Agenten in der Vergangenheit gemacht haben), Nachweise der Ausführungsumgebung (Beweise, dass sie in TEE laufen) und Absichtsnachweise (Agent behauptet, X zu tun, hat tatsächlich X getan). Der Teil des Validierungsregisters, der sich mit TEE befasst, wird noch mit der Community diskutiert und ist weit davon entfernt, ausgereift zu sein.

Anders ausgedrückt: 8004 ist eine notwendige, aber keine hinreichende Bedingung. Es löst das Problem "Wer ist dieser Agent?", hat aber noch nicht das Problem "Ist dieser Agent vertrauenswürdig?" gelöst. Letzteres erfordert eine Kombination aus 8004 + TEE + Verhaltensüberprüfung, die bisher von niemandem vollständig umgesetzt wurde.

Natürlich gibt es auch einen unterschätzten Bereich, in dem im menschlichen Wirtschaftssystem das Kreditsystem auf Bilanzen und Kredithistorien basiert – wie viel Geld Sie haben, wie viele Kredite Sie in der Vergangenheit zurückgezahlt haben. Agenten haben dies nicht, besitzen jedoch Verhaltensdaten: Wie viele Aufgaben sie in der Vergangenheit erledigt haben, wie hoch die Erfolgsquote ist, wie lange die durchschnittliche Reaktionszeit ist und ob es Beschwerden gegeben hat. Wenn Verhaltensdaten in finanzielle Primitive umgewandelt werden können, dann ist das 8004-Reputationssystem nicht nur eine Bewertung von gut und schlecht, sondern wird zu einer Kreditbewertung in der Welt der Agenten. Ein Agent mit hoher Reputation kann eine höhere Kreditlinie (vorab genehmigte Mittel) erhalten, niedrigere Transaktionskosten (weil das Risiko geringer ist) und eine bevorzugte Aufgabenzuweisung (Arbeitgeber wählen bevorzugt Agenten mit guter Reputation).

Die Identitäts- und Reputationsregister von 8004 sind nur die grundlegenden Datenschichten. Die Wertschöpfung liegt darin, wer in der Lage ist, auf dieser Datenschicht die Kreditbewertung und Finanzdienstleistungen für Agenten aufzubauen – Agenten-Darlehen, Agenten-Versicherungen, Kreditlinien von Agenten, was die gesamte Finanzdienstleistungsstruktur bedeutet.

3.4 Beziehung zu anderen Protokollen

3.5 ERC-8183: Ethereum-Standardisierung des ACP.

ERC-8183 ist die Ethereum-Standardisierungsversion des internen ACP-Protokolls von Virtuals (veröffentlicht am 10. März 2026, derzeit im Entwurfsstadium).

Das Kernprimitive ist der Job – ein On-Chain-Zustandsautomat (Open → Funded → Submitted → Completed/Rejected/Expired), der durch programmierbare Escrow Mittel verwaltet und von einem unabhängigen Evaluator nach Qualität der Lieferung automatisch abgerechnet wird. Unterstützt Erweiterungsmechanismen (Reputationsschwellen, Bietverfahren, Meilensteinzahlungen usw.).

Wichtiges Design: Jede erledigte Aufgabe generiert automatisch ein Interaktionsprotokoll, das in das Reputation Registry von ERC-8004 eingespeist wird – vergleichbar mit „Bewertungen müssen nach dem Verbrauch abgegeben werden, und es gibt einen Dritten als Schiedsrichter“, dies ist der Verbindungspunkt, an dem 8183 und 8004 einen symbiotischen Zyklus bilden.

Kapitel Vier Virtuals-Protokoll: Geschäftsebene der Agenten

4.1 Projektübersicht

Das Virtuals-Protokoll ist eine dezentrale Full-Stack-Infrastruktur für AI-Agenten, die es jedem ermöglicht, auf der Blockchain autonome AI-Agenten zu erstellen, zu tokenisieren, gemeinsam zu besitzen und zu monetisieren. Das Projekt wurde ursprünglich 2021 unter dem Namen PathDAO (Gaming-Gemeinschaft) gegründet und hat sich Anfang 2024 in Richtung AI-Agenten entwickelt, wobei es hauptsächlich auf Base bereitgestellt wird und sich auf Ethereum, Solana und Ronin ausdehnt.

Kernteam: Gründer Jansen Teng (ehemaliger BCG-Berater, Biotechnologie + Betriebswirtschaftslehre an der Imperial College) und Weekee Tiew (Biotechnologie an der Imperial College + Management-Master an der London Business School, PE/BCG-Hintergrund), mit Hauptsitz in Kuala Lumpur, Malaysia, etwa 38 Mitarbeiter. Finanzierungsgeschichte: PathDAO-Phase Seed-Runde von $16 Millionen (DeFiance Capital, Beam führend).

4.2 Technische Architektur: Vier Säulen

Säule Eins: GAME-Rahmen – wie Entscheidungen innerhalb eines Agenten getroffen werden

GAME ist das Gehirn: Geben Sie einem Agenten ein Ziel, einen Charakter, Wahrnehmungsfähigkeiten und ausführbare Aktionen, damit er autonom planen kann, "Was soll ich als Nächstes tun?" und teilen Sie die Aufgaben den internen Arbeitern zur Ausführung zu. Der gesamte Prozess findet innerhalb der Grenzen eines einzelnen Agenten statt.

Architektur-Kern: Hierarchische Planungsarchitektur, die "was man will" und "wie man es tut" trennt – Task Generator (oberer Planer/HLP) generiert Aufgaben basierend auf den Zielen des Agenten und wählt Arbeiter aus; Arbeiter (unterer Planer/LLP) haben jeweils eine Gruppe spezifischer ausführbarer Funktionen; Funktionen führen spezifische API-Aufrufe, On-Chain-Transaktionen, Datenabfragen usw. durch.

Unterstützende Basismodelle: Llama 3.1 405B (Standard), Llama 3.3 70B, DeepSeek R1, DeepSeek V3 – modellunabhängiges Design. Mit der Veröffentlichung der Agentenrahmen von OpenAI/Google verbleibt nur eine Differenzierung für GAME: Es ist der einzige Agentenrahmen, der native Integration in die On-Chain-Wirtschaftsebene (ACP + VIRTUAL-Token) bietet.

Säule zwei: ACP – das "Wirtschaftsrecht" zwischen Agenten.

Das Agent Commerce Protocol (ACP) ist ein standardisiertes Protokoll auf der Blockchain, das es Agenten ermöglicht, zu entdecken, eingestellt zu werden, zu verhandeln, Mittel zu verwalten, zu liefern und abzurechnen – alles ohne menschliches Eingreifen.

ACP Vier-Stufen-Zustandsmaschine

Säule drei: Butler – der Super-Eingang für Benutzer

Butler ist das Verbrauchertor des ACP-Netzwerks – ein auf LLM basierender Agent, der im Wesentlichen ein Orchestrator des ACP-Protokolls ist, verantwortlich für die Übersetzung der natürlichen Sprache der Benutzer in On-Chain-Multi-Agenten-Kooperations-Workflows.

Butler ist eine zweischichtige Architektur: Die oberste Schicht ist die LLM-Dialogschnittstelle (derzeit Backend ist Gemini 3 Pro); die untere Schicht ist der ACP-Protokoll-Orchestrator, der den gesamten Prozess von Agentenentdeckung → Angebotsbestätigung → Treuhandverwaltung → Aufgabenrouting → Lieferbestätigung → Mittelverwendung ausführt. Der Benutzer sieht den Chat, Butler kümmert sich um die Vertragsausführung.

Butler Pro Mode trennt Planung und Ausführung klar: Planungsphase → Überprüfungsphase (Benutzer können den Plan optimieren) → Ausführungsphase (autonome Orchestrierung des gesamten Prozesses). Eingebaute Funktionen umfassen Token Swap, DCA-Investitionen, unbefristete Verträge, Fonds von Fonds.

Säule vier: Startplattform – Wall Street der Agenten

Das dreistufige Launch-System deckt den gesamten Lebenszyklus von Agentenprojekten von 0 → 1 → 100 ab:

Titan-Startprojekt: XMAQUINA ($DEUS, DAO hält Anteile an Unternehmen für verkörperte Intelligenz, $60 Millionen FDV), Fabric Foundation ($ROBO, Zusammenarbeit mit OpenMind zur Roboterwirtschaft)

4.3 Analyse des Agentic GDP (aGDP)

aGDP (Agentic Gross Domestic Product) ist ein von Virtuals definiertes Kernökosystem-Metriken, die den gesamten wirtschaftlichen Wert messen, den alle autonomen Agenten durch Dienstleistungen, Koordination und On-Chain-Aktivitäten schaffen.


aGDP-Wachstumsverlauf

aGDP-Qualitätsprobleme – drei Warnsignale:

  1. Einkommensschwankungen offenbaren spekulative Abhängigkeiten: Protokolltagseinnahmen von $1,02 Millionen im Januar 2025 → Ende Februar $35.000 (Rückgang um 97%). Die Einnahmen stammen hauptsächlich aus Handelssteuern auf Agenten-Token (1%), nicht aus kontinuierlichen Zahlungen für Agenten-Dienste.

  2. Die Konzentration der Spitzenwerte ist schwerwiegend: Ethy AI hat als Agent $218 Millionen aGDP beigetragen (45,5% des gesamten Ökosystems), die Top 3 zusammen $407 Millionen (84,9%). Diese drei sind alle Agenten, die Transaktionen ausführen; aGDP ist im Grunde der Transaktionsdurchlauf, nicht die Einnahmen aus Agenten-Diensten. Luna als Flaggschiff-IP-Agent hat eine Take-Rate von fast 100%; Ethy AIs Take-Rate liegt bei nur 0,26%.

  3. $3 Milliarden Zielannahmebedingung: Von $470 Millionen auf $3 Milliarden ist ein Wachstum von 6,4-fach erforderlich. Wenn der spekulative Anteil an aGDP dominiert, ist die Zielsetzung im Wesentlichen eine Wette auf die Marktbeliebtheit von Agenten-Token, nicht auf das organische Wachstum der Agentenwirtschaft.

4.4 Token-Wirtschaftsmodell

$VIRTUAL Vierfachwertschöpfungsmechanismus

ACP-Steuerstruktur: Nutzer zahlt 100% → Agenten-Wallet 90% (abhebbar oder zur Wiederanstellung anderer Agenten, komplexe On-Chain-aGDP) + Staatskasse 10% (davon fließen 1% in die G.A.M.E Treasury) → Staatskassen-Einnahmen kaufen Agenten-Token zurück, um langfristige Anreize auszurichten.

Versorgungsstruktur: Gesamtmenge 1 Milliarde VIRTUAL, feste Versorgung, keine anfängliche Inflation; aktueller Zustand: alles ist freigegeben und im Umlauf; potenzielle Ausgabe: maximal 10% jährlich in den nächsten 3 Jahren, Genehmigung durch die Governance erforderlich; veVIRTUAL: Staking für Governance-Stimmrecht + Rechte auf Airdrops von Agenten-Token.

4.5 Gesamtübersicht der Ökosystemdaten

Benchmark-Agentenfälle

4.6 Wettbewerbslandschaft und Schutzgraben

Schutzgrabenebene (von stark bis schwach)

  • Netzwerkeffekte + Token-Flywheel (stärkster): Über 18.000 Agenten + über 650.000 Inhaber bilden einen bilateralen Markt. Jeder Agent ist gezwungen, VIRTUAL zu paaren, um einen positiven Rückkopplungseffekt zu erzeugen. Dies ist etwas, das mit Open-Source-Rahmenbedingungen nicht nachgeahmt werden kann – LangChain hat keine native wirtschaftliche Abrechnungsschicht zwischen Agenten.

  • Standardisierungsrecht (stark): ACP → ERC-8183 (in Zusammenarbeit mit der Ethereum-Stiftung veröffentlicht) + ERC-8004 + x402, die Kombination dieser drei strebt danach, das "grundlegende Rechtssystem" der AI-Agentenwirtschaft zu sichern.

  • Erstvorteil + Marke (mäßig): AI-Agenten + Krypto-Bereich Mindshare führend, mit Unterstützung von Institutionen wie Grayscale, Fundstrat usw.

  • Technische Fähigkeiten (am schwächsten): Die gestufte Architektur von GAME hat einen Designvorteil, ist jedoch von Drittanbieter-LLMs abhängig und besitzt keine selbst entwickelten Modelle, die Orchestrierungsebene kann leicht durch stärkere Rahmenbedingungen ersetzt werden.