Rückblick auf fünf historische Ereignisse der letzten 50 Jahre, die zu einem Anstieg der globalen Ölpreise geführt haben, und deren Auswirkungen
Die fünf bedeutenden Ereignisse sind der Russland-Ukraine-Konflikt 2022, der Ausbruch des Irakkriegs 2003, der Golfkrieg 1990, die iranische Revolution von 1979 und das Ölembargo der OPEC während des Jom-Kippur-Kriegs von 1973.
Die Auswirkungen hängen grundlegend von zwei Variablen ab:
1) Dauer des Schocks;
2) Reaktionsmechanismus der Federal Reserve. Die durch den Ölschock der 1970er Jahre verursachte wirtschaftliche Rezession wurde oft durch eine straffere Politik der Federal Reserve verschärft. Drei der fünf Ölschocks führten zu einer Rezession in der US-Wirtschaft, während die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit bei den letzten beiden Ereignissen stärker war.
Die Geschichte zeigt, dass der US-Aktienmarkt während solcher Ereignisse oft besser abschneidet als internationale Konkurrenten, und der US-Dollar in der Regel ebenfalls gestärkt wird. Die folgende Tabelle analysiert die durchschnittlichen Leistungen der wichtigsten Anlageklassen eine Woche, drei Monate und sechs Monate nach dem Ereignis.
Frühere Erfahrungen zeigen, dass Ölpreisschocks typischerweise nach drei Monaten nachlassen. Aber der Markt achtet nicht nur auf die Ölpreisschwankungen selbst: Die Reaktionsmaßnahmen der Federal Reserve haben ebenfalls erhebliche Auswirkungen. Letztendlich wird von der Federal Reserve und den Zentralbanken der Länder entschieden, ob sie vorübergehende Anstiege der Ölpreise ignorieren.