Michael Saylor hat wieder den Scheckbuch hervorgeholt. Das Unternehmen Strategy, bekannt für seine Besessenheit mit Bitcoin, hat einen Rekordkauf der ersten Kryptowährung gemeldet. Doch die Freude über den Vermögenszuwachs wird durch erschreckende Zahlen in der Rubrik „Verluste“ und den Kurssturz der eigenen Aktien getrübt.
Neue Portion „digitales Gold“
Vom 2. bis 8. März hat Strategy eine beträchtliche Menge an Bitcoins erworben – 17.994 BTC. Der Gesamtwert der Transaktion betrug 1,28 Milliarden Dollar, und der durchschnittliche Kaufpreis wurde bei 70.946 Dollar pro Coin festgelegt.
Laut den Worten des Mitgründers des Unternehmens, Michael Saylor, liegen bereits 738.731 BTC in der Schatzkammer des Unternehmens. Die Gesamtsumme, die für diese Krypto-Armee ausgegeben wurde, hat 56 Milliarden Dollar überschritten. Der durchschnittliche Einstiegspreis für alle Positionen liegt bei 75.862 Dollar pro Bitcoin.
Das Paradoxon von Saylor: Mehr Münzen – weniger Geld
Es scheint, dass das Ansammeln von Tonnen Bitcoin das Unternehmen reicher machen sollte, aber die Mathematik des Marktes ist grausam. Aufgrund der Korrektur des Kurses der ersten Kryptowährung wird der aktuelle Wert der Reserven von Strategy nur auf 50 Milliarden Dollar geschätzt.
Fazit: Der nicht realisierte Verlust des Unternehmens hat schockierende 6 Milliarden Dollar erreicht.
Aber Saylor scheint sich davon nicht aufhalten zu lassen. Vor der Veröffentlichung des Berichts hat er geheimnisvoll in sozialen Netzwerken geschrieben: „Das zweite Jahrhundert beginnt“. Es geht um hundert Runden des Bitcoin-Kaufs – die Jubiläumsrunde ist bereits vorbei, das Spiel geht weiter. Dabei kontrolliert Strategy bereits mehr als 3,4% aller Bitcoins, die jemals existieren werden.
Woher kamen die Gelder? Druckmaschine
Die neue Tranche wurde nicht aus dem operativen Geschäft finanziert, sondern auf die für das Unternehmen klassische Weise – durch den Verkauf von Wertpapieren. In der Woche hat Strategy etwa 1,27 Milliarden Dollar aus dem Verkauf von Stamm- und Vorzugsaktien eingenommen.
Dies ist Teil eines grandiosen Drei-Jahres-Plans: Bis 2027 plant das Unternehmen, 84 Milliarden Dollar ausschließlich für den Erwerb von Bitcoin zu mobilisieren. Die Investoren nehmen bislang an diesem Abenteuer teil, aber die Begeisterung lässt offensichtlich nach.
Die Aktien fallen
Während Saylor optimistische Beiträge schreibt, rechnen die Aktionäre von Strategy ihre Verluste zusammen. Die Aktien des Unternehmens sind um 71% von den historischen Höchstständen gefallen.
Der Handel am 6. März schloss bei 133,53 Dollar. Der Schlüsselindikator – der Nettoinventarwert (NAV) – fiel auf 0,99. Das bedeutet, dass der Markt das Unternehmen günstiger bewertet als den Wert seiner Bitcoins. Normalerweise deutet ein solcher Rabatt auf tiefes Misstrauen der Investoren gegenüber dem Management oder der zukünftigen Strategie selbst hin.
Zum Vergleich: Laut BitcoinTreasuries halten derzeit 194 börsennotierte Unternehmen Reserven in digitalem Gold. Zu den Top Ten gehören MARA, Metaplanet, Riot Platforms und Coinbase selbst, aber keines von ihnen ist so stark verschuldet wie Strategy.
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Im Schatten von Bitcoin: Was passiert mit Ethereum?
Während die öffentliche Aufmerksamkeit auf den Bitcoin-Manipulationen von Saylor liegt, baut ein anderer Gigant – das Unternehmen BitMine – still seine Positionen in Ethereum aus.
Das Gesamtvermögen von BitMine hat 10,3 Milliarden Dollar erreicht. Auf der Bilanz des Unternehmens per 8. März befinden sich:
· 4.534.563 ETH (das sind 3,76% des gesamten Ethereum-Marktes!);
· 1,2 Milliarden Dollar in Fiat-Bargeld;
· 195 BTC (nur für den Fall);
· Risikokapitalinvestitionen in Höhe von 214 Millionen Dollar.
Im globalen Ranking der Unternehmens-Krypto-Investoren belegt BitMine den ehrwürdigen zweiten Platz, nur hinter Strategy.
Die Prognose von Tom Lee: „Wir sind am Boden, aber wo genau?“
Der Vorsitzende des Aufsichtsrats von BitMine, der legendäre Tom Lee, ist der Meinung, dass der Markt sich in der finalen Phase des „Mini-Krypto-Winters“ befindet. Er hat eine interessante historische Analyse durchgeführt: Es stellt sich heraus, dass die Dynamik von Ethereum derzeit erschreckend ähnlich ist wie die Grafiken des S&P 500-Index im Herbst 2011 (89% Übereinstimmung) und im weit zurückliegenden Jahr 1987 (93% Übereinstimmung).
Wenn man diesem Modell glaubt, wird das lokale Minimum von Ethereum Mitte März etwas unter der Marke von 1740 Dollar gebildet.
Lee gibt sich jedoch nicht als Seher:
„Niemand weiß, wo sich der absolute Boden des Marktes befindet. Deshalb haben wir beschlossen, einfach das Tempo der Ansammlung von Ethereum zu erhöhen.“
Und seine Worte stimmen mit den Taten überein. In der letzten Woche hat BitMine 60.976 ETH erworben. Das ist deutlich höher als die üblichen Raten (früher kaufte das Unternehmen 45–50 Tausend Münzen pro Woche).
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P.S. Wir erinnern daran, dass das Interesse an den Aktien von Strategy nicht nur von Bitcoin-Fans, sondern auch von Bären ausgeht. Ende Februar erreichte das Volumen der Leerverkäufe der Aktien von Strategy 6 Milliarden Dollar bei einer Marktkapitalisierung des Unternehmens von 42 Milliarden Dollar. Die Investoren warten offensichtlich auf die Auflösung dieser Saga.
